Optietip: Inspelen op kwartaalcijfers Wolters Kluwer

Aannames

Laten we beginnen met de onderliggende aanname: we anticiperen op een koersherstel. Laten we de november optieserie analyseren.

• U kunt gewoon de 110 call kopen. Dan bent u circa EUR 2,30 kwijt en het aandeel moet dan naar EUR 112,30 stijgen om geld te verdienen. Bij tegenvallende cijfers, of zelfs bij een herstel naar EUR 111 – bent u flink wat geld kwijt;
• De 110/116 callspread is ongeveer EUR 1,30 waard. Daarmee ligt het break-evenpunt op EUR 111,30 (een stukje lager) – maar de maximale payout is EUR 6. Als u zich niet comfortabel voelt met het schrijven van de put, dan is dit een mooie optie. Uw verlies is gelimiteerd tot de geïnvesteerde EUR 1,30;
• U financiert de callspread met de 98 put zoals hierboven beschreven. U investeert circa €0,23 voor de structuur – de maximale payout is maar liefst 600 euro per contract, maar er is nu ook een downside: als het aandeel door de EUR 98 zakt, dan bent u verplicht de aandelen te kopen op EUR 98 euro.

Hierbij de expiratiegrafiek:

Een extra voordeel van onze structuur t.o.v. van enkel de 110/116 callspread is dat deze short vega is. Dus als we een klein beetje omhoog gaan (naar bijvoorbeeld EUR 108), dan zullen de 98 put en de 116 call heel snel waarde verliezen (die we schreven), maar de 110 call behoudt relatief gezien meer waarde.

Dus we kunnen er dan al snel met winst uit. Maar nogmaals, besef goed waar de downside zit: een daling door de EUR 98. Dus stel uzelf de vraag: ben ik blij met het aanschaffen van aandelen Wolters Kluwer op EUR 98, mocht het zo ver komen? Wij wel – maar natuurlijk niet als de positie onevenredig groot wordt ten opzichte van de totale portfolio.

Let op: deze beleggings­tip is uitsluitend geschikt voor beleggers die beschikken over voldoende kennis en ervaring met opties en de daaraan verbonden risico’s.

Disclaimer De Aandeelhouder

Je dient de informatie in dit artikel niet te beschouwen als professioneel beleggingsadvies of als vervanging daarvoor. De informatie is uitdrukkelijk niet bedoeld als advies tot het kopen of verkopen van bepaalde effecten of effectenproducten. Aan deze informatie kunnen op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor eigen rekening. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie.

Je bent zelf eindverantwoordelijke voor de beslissingen die je neemt met betrekking tot jouw beleggingen. Indien iemand besluit om zelf opdracht te geven tot koop of verkoop van effecten of effectenproducten, doet hij of zij dat volledig op eigen initiatief en voor eigen verantwoording en risico. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het aangaan van beleggingsposities kan koersverlies tot gevolg hebben.

Wat u verder moet weten over opties

Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.