Nvidia-resultaten om de hoek: wat mogen we dit keer verwachten?

In het kort:

• Nvidia verwacht opnieuw sterke omzetgroei dankzij de vraag naar AI-chips. Beleggers rekenen op topprestaties.
• De winstmarges staan tijdelijk onder druk door hogere productiekosten en exportbeperkingen, maar verwacht wordt dat die zullen herstellen.
• Spanningen tussen de Verenigde Staten en China zorgen voor uitdagingen, Nvidia probeert toch de kastanjes uit het vuur te halen.

Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal.

Nvidia is dé motor achter de wereldwijde AI-golf. Op woensdag 28 mei, na beurs, maakt het bedrijf zijn kwartaalcijfers bekend. En dat gaat gepaard met torenhoge verwachtingen. Het bedrijf is inmiddels meer dan 3.300 miljard dollar waard. Eén tegenvaller kan het aandeel evenwel flink doen dalen.

Tot nu toe was 2025 een hobbelige rit. Het aandeel staat zo’n 2% lager sinds januari, een cijfer waarachter heel wat horten stoten schuilgaan. Eerst zakte het aandeel na nieuws over een AI-doorbraak bij concurrent DeepSeek. Daarna volgde herstel, om dan opnieuw weg te zakken door zorgen over invoertarieven. Sinds april is het aandeel weer met meer dan 40% gestegen.

Waarom de winstresultaten belangrijk zijn

Nvidia’s kwartaalrapport is meer dan een statusupdate van één bedrijf. Het is een graadmeter voor het vertrouwen in AI binnen de hele technologiesector. Beleggers kijken vooral naar drie dingen: omzet, marges en geopolitiek.

Omzet: alles draait om AI-chips

De omzet wordt geschat op 43 miljard dollar. Dat is meer dan het vorige record van 40 miljard. De groei komt vooral uit datacenters, waar Nvidia’s AI-chips worden gebruikt. Die chips zijn nu goed voor 90% van de omzet.

Maar opgelet: als de verwachtingen zo hoog zijn, kan zelfs een kleine tegenvaller het aandeel doen kelderen. Nvidia moet dus niet alleen goed presteren, het moet ook laten zien dat het dit tempo kan volhouden.

Blackwell: de nieuwe AI-chip

De ster van dit kwartaal is de nieuwe Blackwell-chip. Die is speciaal ontworpen voor AI-toepassingen. Hij is sneller en krachtiger dan zijn voorganger. Maar de productie is duur. Daardoor zullen de marges tijdelijk lager zijn.

Beleggers willen dus achterhalen of de marge later dit jaar herstelt naar zo’n 75%. Als Nvidia daar vertrouwen in uitspreekt, is dat goed nieuws voor het aandeel.

Winst onder druk door exportverbod

Door een Amerikaans verbod op de verkoop van bepaalde chips aan China, moet Nvidia 5,5 miljard dollar aan voorraad afschrijven. Dat drukt de brutomarge naar 58%, terwijl eerder 71% werd verwacht.

Op dit punt zal het management moeten kunnen duidelijk maken hoe en wanneer de marges herstellen. Vooral de nieuwe Blackwell-chip en efficiëntere productie zullen daarbij moeten helpen.

China: risico of opportuniteit?

De exportbeperkingen kunnen Nvidia 15 miljard dollar aan toekomstige omzet kosten. Daarom werkt het bedrijf aan een goedkopere chip voor de Chinese markt. Die zou al in juni in productie kunnen gaan.

Tegelijk zoekt Nvidia nieuwe markten. Zo zijn er grote AI-deals gesloten in Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten. De vraag is: kunnen die markten het verlies in China compenseren?

Vooruitblik: wat zal het management aankondigen?

Beleggers letten scherp op de verwachtingen voor het volgende kwartaal. Analisten hebben hun omzetverwachting al verlaagd van 48 naar 41 miljard dollar.

CEO Jensen Huang moet duidelijk maken of grote klanten zoals Amazon, Microsoft, Google en Meta blijven investeren in AI. Als die bedrijven gas terugnemen, kan dat een klap zijn voor Nvidia.

Concurrentie van AMD en anderen

Nvidia is niet alleen. AMD komt met eigen AI-chips. Google en Amazon bouwen hun eigen hardware. Beleggers willen weten of Nvidia zijn voorsprong kan behouden.

En u als belegger? Wat kunt u zelf ondernemen?

• Verwacht schommelingen. Zelfs kleine tegenvallers kunnen grote koersbewegingen veroorzaken.
• Let op het herstelplan voor de marges. Duidelijkheid daarover is cruciaal.
• Volg nieuws over China. Hoe gaat Nvidia om met geopolitieke risico’s?
• Kijk naar de concurrentie. Blijft Nvidia op kop liggen?
• Denk op lange termijn. Als Nvidia zijn AI-leiderschap behoudt, kunnen koersdalingen koopkansen zijn.

Om af te sluiten

Nvidia staat op een kruispunt. De cijfers van dit kwartaal zullen duidelijk maken of het bedrijf zijn indrukwekkende tempo kan volhouden. Eén ding is zeker: de uitkomst zal niet alleen Nvidia beïnvloeden, maar ook het vertrouwen in de hele AI-sector.

Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.