Amazon en Apple met sterke kwartaalcijfers naar aandeelhouder

Amazon groeit stevig dankzij cloud, advertenties en retail business

Amazon heeft een sterk kwartaal achter de rug. De omzet en winst lagen hoger dan verwacht. De clouddivisie Amazon Web Services (AWS) boekte een stevige marge. De advertentie-inkomsten groeiden snel. En de vooruitzichten voor de feestdagen blijven stabiel.

De drie motoren van Amazon – cloud, advertenties en retail – draaien goed. Beleggers wilden bewijs dat deze onderdelen samen winst opleveren. Dat bewijs kregen ze.

Cloud: winst telt meer dan groei

Amazon Web Services (AWS), de cloudtak van Amazon, haalde 33 miljard dollar omzet. Dat is ruim 20 procent meer dan een jaar eerder. De operationele winst bedroeg 11,4 miljard dollar, goed voor een marge van 34,6 procent. Dat is beter dan in eerdere kwartalen.

Volgens Amazon groeit de vraag naar toepassingen met kunstmatige intelligentie (AI), zoals training en ‘inference’ (het trekken van conclusies uit data). Het bedrijf investeert volop in chips, datacenters en stroomcapaciteit om die groei te ondersteunen. Let daarbij vooral op het daadwerkelijke gebruik, niet alleen op de boekingen.

Capaciteit blijft doorslaggevend. Amazon meldde een toename van 3,8 gigawatt aan stroomcapaciteit in twaalf maanden. De uitgaven aan AI-infrastructuur drukken wel op de vrije kasstroom, die daalde door hogere investeringen in gebouwen en apparatuur. De strategie is duidelijk: nu bouwen, later verdienen aan AI.

Advertenties: Prime Video zet aandacht om in geld

De advertentiedivisie boekte 17,7 miljard dollar omzet, een stijging van 24 procent. Dit is Amazon’s stille tweede motor. Gesponsorde producten blijven groeien. En Prime Video voegt bereik via connected-tv toe aan de bestaande retailmedia.

Advertenties leveren hoge marges op. Ze helpen de kosten van logistiek en cloudinvesteringen te dragen, zonder dat de winstgevendheid onder druk komt. In het vierde kwartaal volgen updates over advertentieformats bij Prime Video, live sport en interactieve video’s.

Retail: sneller leveren, marges behouden

Retail draait om snelheid en efficiëntie. Leveringen op dezelfde dag of de volgende dag nemen toe. Dat komt door lokale distributiepunten en meer externe verkopers die gebruikmaken van ‘Fulfilment by Amazon’.

In Noord-Amerika bedroeg de operationele winst 4,8 miljard dollar. Zonder de schikking van 2,5 miljard dollar met de Federal Trade Commission zou dat 7,3 miljard zijn geweest. Internationaal kwam daar nog 1,2 miljard dollar bij. Voorraadbeheer en slimme routering werpen hun vruchten af.

Ook aan de kostenkant beweegt Amazon. Het bedrijf schrapt zo’n 14.000 kantoorbanen, onder meer in gaming. De reden: eenvoud en snelheid. Minder managementlagen zorgen voor snellere beslissingen en beschermen de marges in het drukke seizoen.

Een storing als wake-upcall

Twee weken geleden viel AWS deels uit. Dat legde delen van het internet plat. Het was een reminder: AWS is cruciaal voor de wereldwijde digitale infrastructuur.

Volgens Synergy Research Group is AWS goed voor zo’n 30 procent van de wereldwijde uitgaven aan cloudinfrastructuur. Daarmee ligt het voor op Microsoft Azure en Google Cloud. Als AWS niest, krijgt het internet een verkoudheid. Voor klanten is dat een reden om te kiezen voor meerdere regio’s en meerdere cloudproviders. Voor Amazon betekent het: veel macht, maar ook veel verantwoordelijkheid.

Vooruitblik: feestdagen als stresstest

Amazon verwacht in het vierde kwartaal een omzet tussen 206 en 213 miljard dollar. De operationele winst zou tussen 21 en 26 miljard dollar liggen. De uitdaging: marges in retail behouden terwijl de leveringssnelheid stijgt, advertenties laten doorgroeien en AI-activiteiten omzetten in winst bij AWS.

Als dat lukt, wordt het verhaal niet alleen goed, maar ook duurzaam.

Wat u in de gaten kunt houden rond AI

• AI-gebruik, niet alleen de hype. Let op commentaar over Bedrock, de Amazon Q-assistent en nieuwe dataservices bovenop de rekenkracht.
• Capaciteit en stroom. De chipvoorraad verbetert, maar stroomnetwerken en onderstations zijn nu de bottlenecks.
• Margediscipline. AWS-marges van 34–35 procent stellen beleggers gerust over de AI-uitgaven. Advertenties helpen daarbij.

Risico’s en waarschuwingssignalen

• Druk op cloudmarges als de concurrentie toeneemt of AI-projecten vertragen. Let op de marge van AWS en trends in uitgestelde omzet.
• Zwakke consumentenbestedingen of agressieve promoties die de retailwinst aantasten. Kijk naar verzendkosten per product en voorraadopbouw.
• Regelgeving en juridische kwesties. De schikking van 2,5 miljard dollar rond Prime was een klap. Meer maatregelen kunnen volgen.
• Operationele risico’s. Een nieuwe grote storing zou vragen oproepen over de betrouwbaarheid van AWS.

Houdt Amazon het ritme vast?

Terug naar de simpele test: cloud zet AI om in geld, advertenties zetten aandacht om in geld, en snelle levering zet koopintentie om in geld. Dit kwartaal bewogen alle drie de motoren in de juiste richting.

De basis is stevig, maar niet zonder risico. Cloudmarges kunnen dalen bij prijsdruk of vertragingen in AI-projecten. Stroomproblemen kunnen datacenters vertragen. Retail blijft gevoelig voor vraag en promoties. Advertenties kunnen afkoelen als budgetten krimpen. En de hoge uitgaven maken de kasstroom kwetsbaar. Laat de uitvoering het tempo bepalen, niet de beloftes.

Alvorens u dit artikel leest: Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal. Voor een goed begrip van dit artikel is enige basiskennis van beleggen en technologiehandel aanbevolen. Elke belegger of trader moet zelf goed onderzoek doen en rekening houden met de eigen financiële situatie, risicobereidheid en beleggingsdoelen. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is belangrijk om weloverwogen keuzes te maken.

Apple boekt recordomzet,  kijkt vol vertrouwen naar feestdagen

Apple heeft opnieuw indruk gemaakt. In het kwartaal tot eind september haalde het bedrijf een recordomzet van 102,5 miljard dollar, een stijging van 8 procent ten opzichte van vorig jaar. De winst per aandeel kwam uit op 1,85 dollar, ruim boven de verwachtingen. De beurs reageerde enthousiast: het aandeel steeg met zo’n 4 procent in de nabeurshandel en bereikte een nieuw hoogtepunt.

Sterke cijfers op een rij

• Omzet: 102,5 miljard dollar (verwacht: 102 miljard)
• Winst per aandeel: 1,85 dollar (verwacht: 1,76–1,78 dollar)
• Winstgroei: +86 procent
• Brutomarge: 47,2 procent
• Kaspositie: 36 miljard dollar
• Aandeleninkoop: circa 20 miljard dollar

Topman Tim Cook noemde het kwartaal een record voor zowel de iPhone als de diensten. Apple’s ecosysteem blijkt opnieuw robuust en diep verankerd in het dagelijks leven van consumenten.

iPhone 17 zorgt voor groei, ondanks leveringsproblemen

De nieuwe iPhone 17 was de belangrijkste groeimotor. De verkoop steeg met 6 procent tot 49 miljard dollar. Dat was iets minder dan verwacht, door leveringsproblemen bij bepaalde modellen. Toch zorgden hogere prijzen voor de Pro en Pro Max en sterke vraag voor een stevige omzetboost.

Financieel directeur Kevan Parekh verwacht in het decemberkwartaal een omzetgroei van 10–12 procent, met dubbele groeicijfers voor de iPhone. Dat ligt ruim boven de marktverwachting van 6 procent. De vernieuwde vormgeving, betere batterij en verbeterde camera’s lijken de upgradecyclus nieuw leven in te blazen.

De iPhone blijft de ruggengraat van Apple, goed voor ongeveer de helft van de totale omzet. De eerste signalen wijzen op aanhoudende vraag, mogelijk tot ver in 2026.

Diensten zijn nu Apple’s sterkste groeimotor

De dienstenafdeling van Apple groeit snel en stabiel. De omzet steeg met 15 procent tot 28,8 miljard dollar, een nieuw record. Over het hele jaar komt de dienstenomzet voor het eerst boven de 100 miljard dollar uit.

Deze tak omvat onder meer de App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, Apple Pay en betalingen van Google om de standaardzoekmachine in Safari te blijven. Die Google-betalingen zijn goed voor ongeveer een vijfde van Apple’s operationele winst. Dat maakt ze belangrijk én gevoelig voor regelgeving.

De rest van de inkomsten komt uit abonnementen en appstore-vergoedingen. Dat zorgt voor stabiele inkomsten en geeft Apple ruimte om prijzen te verhogen. Elke nieuwe iPhone, iPad of Mac versterkt deze stroom en vergroot de klantentrouw.

Europa sterk, China zwak

Regionaal zijn de verschillen groot. Europa presteerde goed, met een omzetstijging van 15 procent tot 28,7 miljard dollar. De vraag naar iPhones en Macs was stevig. In Noord-Amerika steeg de omzet met 6 procent tot 44,2 miljard dollar. Japan en de rest van Azië-Pacific lieten dubbele groeicijfers zien.

China was de zwakke plek. De omzet daalde met 4 procent tot 14,5 miljard dollar. Lokale concurrentie en handelsspanningen drukten op de resultaten. Apple betaalde 1,1 miljard dollar aan invoerheffingen en verwacht in het decemberkwartaal nog eens 1,4 miljard. De verschuiving van productie naar India helpt om de risico’s te spreiden.

Marges, kasstroom en aandeelhouders

Apple’s brutomarge van 47,2 procent lag boven de verwachtingen. Dat kwam door een groter aandeel diensten en strakke kostenbeheersing. De operationele winst bedroeg 32,4 miljard dollar, goed voor een marge van ruim 31 procent.

Apple verwacht dat de marges tot het einde van het jaar tussen 47 en 48 procent blijven, ondanks invoerheffingen en een stijging van 11 procent in uitgaven voor onderzoek en AI. Dat toont de prijssterkte en efficiëntie van het bedrijf.

Apple blijft ook veel geld teruggeven aan aandeelhouders. In het afgelopen kwartaal kocht het bedrijf voor ongeveer 20 miljard dollar aan eigen aandelen in. De dividenduitkering van 0,26 dollar per aandeel volgt op 13 november. De balans blijft sterk, met bijna 36 miljard dollar aan liquide middelen.

Vooruitblik: optimisme met kanttekeningen

Apple kijkt positief naar het decemberkwartaal, met een verwachte omzetgroei van 10–12 procent en sterke iPhone-verkopen. Dat wijst op vertrouwen in de consument, ondanks economische onzekerheid.

In tegenstelling tot andere techreuzen kiest Apple voor een rustige aanpak rond kunstmatige intelligentie (AI). Waar Microsoft, Google en Meta miljarden investeren in datacenters, gaf Apple vorig jaar 12,7 miljard dollar uit aan kapitaaluitgaven. Dat is 35 procent meer dan het jaar ervoor, maar nog steeds bescheiden.

Apple bouwt zijn eigen Private Cloud Compute-infrastructuur en laat AI-functies draaien op eigen chips. Het bedrijf gebruikt dus minder externe grafische processors. Deze ‘stille AI-strategie’ past bij Apple’s focus op privacy, integratie en efficiëntie. Maar het betekent ook dat de AI-voortgang minder zichtbaar is dan bij concurrenten.

Regelgeving blijft een risico. Apple’s strakke controle over zijn ecosysteem en de lucratieve deal met Google staan onder druk. Verplichte veranderingen kunnen de marges bij diensten aantasten, al vielen recente uitspraken tot nu toe in Apple’s voordeel uit.

Wat u als belegger in de gaten kunt houden

• Verkoop van iPhone 17: Blijft de vraag sterk na de feestdagen?
• Groei van diensten: Zet de stijging door, ondanks regelgeving?
• China: Stabiliseert de situatie of verslechtert die verder?

Apple’s vermogen om deze factoren in balans te houden, bepaalt of het zijn recordreeks kan voortzetten. De verschuiving van hardwarebedrijf naar platformecosysteem geeft meer stabiliteit dan vroeger. Maar de lat ligt hoog, en de uitvoering moet blijven kloppen.

Sterke basis richting 2026

Dit kwartaal laat zien hoe Apple evolueert. Minder groei in iPhone-aantallen werd ruimschoots gecompenseerd door hogere marges, groeiende diensten en recordkasstromen. Het bedrijf draait nu net zo goed op terugkerende inkomsten als op productlanceringen.

Voor beleggers blijft het verhaal er een van betrouwbaarheid en veerkracht. Weinig bedrijven combineren schaal, klantentrouw en winstgevendheid zoals Apple. Voorlopig krijgt Apple het voordeel van de twijfel. Maar als het AI-verhaal in 2026 niet duidelijker wordt, kan dat veranderen. De apparaten veranderen elk jaar, maar de formule blijft: verkoop het toestel één keer, en het ecosysteem voor het leven.

Beleggen houdt risico’s in. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.

De in dit artikel genoemde instrumenten kunnen zijn uitgegeven door een partner van wie Saxo promotievergoedingen, betalingen of retrocessies ontvangt. Hoewel Saxo mogelijk een vergoeding krijgt uit deze samenwerkingen, is alle inhoud opgesteld met als doel u waardevolle informatie en keuzemogelijkheden te bieden.