Sugar 3by2

Sugar breaks higher as tightening supply catches shorts off guard

Matières premières 5 minutes to read
Sugar futures in New York have pushed above 17 cents/lb, reaching a level that has capped the upside on two previous occasions during the past year. Nine successive sessions of gains - the longest winning streak since January 2021 - have lifted prices by around 18%, driven by mounting concerns about tightening global supplies.

The supply outlook is becoming increasingly supportive. European sugar production is expected to fall to a decade low, while El Niño-related weather risks threaten cane output in India and Thailand, two of the world's largest producers alongside Brazil. Any meaningful deterioration in Asian crops would leave the market increasingly dependent on Brazilian supply.

One caveat is the shifting economics between sugar and ethanol in Brazil. The recent rally has pushed sugar to a sizeable premium over ethanol, strengthening the incentive for Brazilian mills to maximise sugar production rather than divert cane toward biofuel. That flexibility could eventually provide a supply response and limit the upside if current price strength persists.

Positioning has added fuel to the rally. Just before prices accelerated last week, speculators had already cut their net short position in New York sugar futures by around 30% to 77,800 contracts. With the market subsequently breaking above its long-term downtrend and the 200-day moving average, further short covering appears to have contributed to the latest surge.

Attention now turns to the 17-cent area. A sustained break above this resistance zone would strengthen the technical picture further, while failure to hold the breakout could leave the market vulnerable to profit taking as the short covering squeeze fades, particularly if Brazil responds to the improved sugar-production economics. 
12 sugar
Sugar breaking higher, partly driven by short covering from hedge funds - Source: Bloomberg & Saxo
This content is marketing material and should not be regarded as investment advice. Trading financial instruments carries risks and historic performance is not a guarantee of future results.
The instrument(s) referenced in this content may be issued by a partner, from whom Saxo receives promotional fees, payment or retrocessions. While Saxo may receive compensation from these partnerships, all content is created with the aim of providing clients with valuable information and options..
Related articles/content             
12 August 2026: Oil gyrates on Hormuz headlines as depleted inventories and tight distillates raise the stakes
11 August 2026: Gold and silver rebound as buyers return but the real test lies ahead
10 August 2026: COT on forex and commodities - Week to 4 August 2026
17 July 2026: Commodities weekly war weather and backwardation drive returns
16 July 2026: Wheat surges as war weather and short covering collide
15 July 2026: Is gold beginning to look beyond inflation
14 July 2026: Gulf tensions and short covering drive energy higher amid renewed supply shock fears
13 July 2026: COT on forex and commodities - Week to 7 July 2026
10 July 2026: Commodities stabilise supported by fuel and weather risks
8 July 2026: Oil jumps as fragile Iran ceasefire unravels
7 July 2026: COT update Elevated dollar and rate bets build as commodity selling eases
6 July 2026: From liquidation to consolidation precious metals seek a floor
3 July 2026: Commodities steady as lower inflation risks and softer jobs data calm markets
2 July 2026: Soft commodities rebound as weather risks and supply fears return
1 July 2026: Tour de France the 7 kg commodity basket behind the worlds fastest bikes
30 June 2026: Grains await USDA reality check after fund-driven round trip
29 June 2026: COT Crowded positioning raises the risk of sharp countertrend moves
26 June 2026: Commodities weekly June reset as peace hopes hawkish Fed and fund liquidation hit crowded longs
25 June 2026: Gold and silver slide as dollar strength fuels another round of liquidation
24 June 2026: Oil prices reset as stranded Gulf barrels head for market
23 June 2026: Metals struggle as markets price peak hawkishness not peak demand
18 June 2026: Weather risk returns as El Nino threatens crops grids and mines
17 June 2026: Precious metals steady as oil-driven inflation fears fade
16 June 2026: Oil retreats as peace hopes rise but depleted inventories may limit the downside
15 June 2026: COT on forex and commodities - Week to 9 June
12 June 2026: Commodities slide as markets price a tentative path to peace
9 June 2026: Gold slips below 200-day average as inflation jobs and Fed risks bite
8 June 2026: COT on forex and commodities - Week to 2 June 2026
4 June 2026: Copper rally faces tariff roulette but fundamentals remain tight
1 June 2026: Gold fell again in May as Middle East crisis reshaped market focus
1 June 2026: COT on forex and commodities - Week to 26 May 2026
29 May 2026: Commodities weekly Energy retreat masks deeper supply concerns as metals shine
22 May 2026: Commodities weekly: Oil's grip on macro and markets remain firm
21 May 2026: Oil takes control of markets as diplomacy headlines collide with tightening supply
19 May 2026: Gold Near-term headwinds meet longer-term structural support
18 May 2026: COT on forex and commodities - Week to 12 May 2026
13 May 2026: Grains surge as USDA wheat shock meets biofuel-driven soy demand
12 May 2026: Silver breaks higher as investors rediscover its dual appeal
11 May 2026: COT on forex and commodities - Week to 5 May 2026
8 May 2026: Gold holds firm as central banks and investors look beyond price
3 May 2026: COT on forex and commodities - Week to 28 April 2026
1 May 2026: Commodities rally broadens in April as Middle East disruption tightens global supply chains


Educational resources:
A short guide to trading crude oil
The basics of trading wheat online
A short guide to trading gold
A short guide to trading copper
A short guide to trading silver
Gold, silver, and platinum: Are precious metals a safe haven investment?

Daily podcasts hosted by John J Hardy can be found here


More from the author             

Prévisions "chocs" 2026

01 /

  • Révolution Verte en Suisse : un projet de CHF 30 milliards d’ici 2050

    Outrageous Predictions

    Révolution Verte en Suisse : un projet de CHF 30 milliards d’ici 2050

    Katrin Wagner

    Head of Investment Content Switzerland

    la Suisse se lance dans une révolution énergétique de CHF 30 milliards d'ici 2050, rivalisant avec l...
  • « La Forteresse Suisse – 2026 »

    Outrageous Predictions

    « La Forteresse Suisse – 2026 »

    Erik Schafhauser

    Senior Relationship Manager

    les électeurs suisses rejettent les liens avec l'UE, renforçant le franc suisse et déclenchant la d...
  • Prévisions "chocs" 2026

    Outrageous Predictions

    Prévisions "chocs" 2026

    Saxo Group

    Saxo Group

  • Une entreprise du classement Fortune 500 nomme un modèle d’intelligence artificielle comme directeur général.

    Outrageous Predictions

    Une entreprise du classement Fortune 500 nomme un modèle d’intelligence artificielle comme directeur général.

    Charu Chanana

    Chief Investment Strategist

  • Malgré certaines inquiétudes, les élections américaines de mi-mandat de 2026 se déroulent sans heurts

    Outrageous Predictions

    Malgré certaines inquiétudes, les élections américaines de mi-mandat de 2026 se déroulent sans heurts

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • La domination du dollar remise en cause par le « yuan doré » de Pékin

    Outrageous Predictions

    La domination du dollar remise en cause par le « yuan doré » de Pékin

    Charu Chanana

    Chief Investment Strategist

  • Des médicaments contre l’obésité pour tous – même pour les animaux de compagnie

    Outrageous Predictions

    Des médicaments contre l’obésité pour tous – même pour les animaux de compagnie

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

  • Le grand bug de l’IA : un reset à mille milliards de dollars

    Outrageous Predictions

    Le grand bug de l’IA : un reset à mille milliards de dollars

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

  • Le grand saut quantique arrive plus tôt que prévu : le « Q-Day » fait s’effondrer les cryptomonnaies et déstabilise la finance mondiale.

    Outrageous Predictions

    Le grand saut quantique arrive plus tôt que prévu : le « Q-Day » fait s’effondrer les cryptomonnaies et déstabilise la finance mondiale.

    Neil Wilson

    Investor Content Strategist

  • SpaceX annonce son introduction en Bourse, dopant les marchés liés à l’exploration spatiale.

    Outrageous Predictions

    SpaceX annonce son introduction en Bourse, dopant les marchés liés à l’exploration spatiale.

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

Ce contenu est un document à caractère marketing.

Aucune des informations fournies sur ce site ne constitue une offre, une sollicitation ou une recommandation d'acheter ou de vendre un instrument financier, ni un conseil financier, d'investissement ou de trading. Saxo Bank Suisse et ses entités au sein du groupe Saxo Bank fournissent des services d'exécution uniquement, avec toutes les transactions et investissements basés sur des décisions autonomes. Les analyses, les travaux de recherche et le contenu éducatif sont fournis à des fins d'information uniquement et ne doivent pas être considérés comme des conseils ou des recommandations.

Le contenu de Saxo Bank Suisse peut refléter les opinions personnelles de l’auteur, susceptibles d’être modifiées sans préavis. Les mentions de produits financiers spécifiques sont données à titre purement illustratif et peuvent servir à clarifier des notions liées à la culture financière. Les contenus classés comme recherches en investissement sont considérés comme du matériel marketing et ne répondent pas aux exigences légales en matière de recherche indépendante.

Saxo Bank Suisse entretient des partenariats avec des entreprises qui la rémunèrent pour les activités promotionnelles menées sur sa plateforme. De plus, Saxo Bank Suisse a des accords avec certains partenaires qui fournissent des rétrocessions conditionnées à l'achat par les clients de produits spécifiques proposés par ces partenaires.

Bien que Saxo Bank Suisse reçoive une compensation de ces partenariats, tous les contenus éducatifs et inspirants sont réalisés dans l'intention de fournir aux clients des options et des informations pertinentes.

Avant de prendre des décisions d'investissement, vous devez évaluer votre propre situation financière, vos besoins et vos objectifs, et envisager de demander des conseils professionnels indépendants. Saxo Bank Suisse ne garantit ni l'exactitude ni l'exhaustivité des informations fournies et décline toute responsabilité en cas d’erreurs, d’omissions, de pertes ou de dommages résultant de l’utilisation de ces informations.

Le contenu de ce site Web représente du matériel de marketing et n'est pas le résultat d'une analyse ou d'une recherche financière. Il n'a donc pas été préparé conformément aux directives de l'association suisse des banquiers visant à promouvoir l'indépendance de la recherche financière et n'est soumis à aucune interdiction de négociation avant la diffusion du matériel de marketing. 

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Suisse
Suisse

Le trading d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques ainsi qu'un ensemble de documents d'informations clés (Key Information Documents ou KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement auprès de l'émetteur.

Ce site web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients traitent directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. et tous les accords clients sont conclus avec Saxo Bank (Suisse) SA et sont donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger lesdites données contre tout traitement ou transmission non autorisés et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.