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Les multiples facettes de l’investissement ESG

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Relevé:  Beaucoup d’entre nous savent ce qu’est l’ESG et ce qu’il représente, mais saviez-vous que l’investissement ESG a de nombreuses facettes et qu’il existe de nombreuses stratégies d’investissement différentes?


L’ESG fait partie de ce que l’on appelle l’investissement responsable. Les premières formes d’investissement responsable se concentraient sur l’investissement socialement responsable (ISR) où les principales préoccupations des ™ investisseurs étaient religieuses et politiques. Au fil du temps, l’investissement responsable a évolué et inclut désormais des questions sociales plus larges ainsi que des questions environnementales et de gouvernance.  

Quelles sont les principales stratégies d'investissement ESG ?

Bien qu'il n'y ait pas de classification standard dans le secteur pour les stratégies d'investissement ESG, il existe 5 stratégies ESG principales : le screening négatif, le screening positif, l'intégration ESG, l'investissement d'impact et active ownership (l'actionnariat actif). En 2020, les stratégies les plus populaires étaient l'intégration ESG et le filtrage négatif. L'investissement d'impact était la stratégie la moins populaire des cinq. 

  • Le screening négatif vise à exclure les entreprises ou les secteurs qui ne correspondent pas aux principes et aux valeurs d'un investisseur. Cette stratégie a été lancée par des organisations religieuses aux États-Unis qui, pour des raisons éthiques, ne voulaient pas investir dans des entreprises ou des secteurs particuliers tels que l'alcool, le tabac ou les armes - les "sin stocks".  Au fil du temps, les exclusions se sont étendues pour inclure les sociétés pétrolières et gazières, les industries minières et autres industries similaires.

  • Le screening positif consiste à investir dans des entreprises qui sont les plus performantes sur la base de certains critères ESG. Avec le "best in class", vous investissez dans les entreprises ayant les meilleurs scores ESG. Avec le "momentum ESG", vous investissez dans des entreprises qui améliorent leurs scores ESG plus rapidement que leurs pairs. Enfin, avec "l'investissement thématique", vous investissez dans des entreprises impliquées dans un thème particulier comme l'eau, la pollution, l'énergie durable ou l'égalité des sexes.

  • L'intégration ESG consiste à incorporer les facteurs ESG importants (risques et opportunités) qui sont susceptibles d'affecter le fonctionnement et la performance d'une entreprise, dans le cadre de l'analyse fondamentale traditionnelle. L'intégration ESG ne consiste pas à exclure des entreprises ou des secteurs, mais tend à surpondérer les entreprises favorables aux facteurs ESG et à sous-pondérer les entreprises dont les scores ESG sont moins favorables par rapport à un indice de référence. 

  • Active ownership (L'actionnariat actif) consiste à s'engager auprès des conseils d'administration et de la direction des entreprises afin de susciter des changements positifs liés aux questions ESG. Cela se fait par des discussions ou par l'exercice des droits de vote. Plus l'actionnariat est important, plus l'influence est grande, mais tout investisseur - même petit - peut être un investisseur actif. 

  • L'investissement d'impact consiste à avoir un impact positif mesurable, les investisseurs étant prêts à renoncer à un certain rendement au profit de la société et de l'environnement. L'investissement est généralement basé sur des projets ou se fait par le biais de fonds de capital-investissement. Cette stratégie a tendance à être moins liquide que les autres stratégies ESG. Les investissements peuvent être réalisés dans des entreprises publiques, des entreprises privées ou des organismes à but non lucratif qui financent des projets de lutte contre la pauvreté, d'éradication de la faim, de logements abordables, d'éducation ou de soutien aux entreprises dirigées par des femmes. Faire de l'argent est attendu, mais avoir un impact positif est une considération majeure. Un autre moyen de plus en plus populaire d'avoir un impact est d'investir dans des obligations vertes, sociales, durables et liées à la durabilité.

Pour savoir quelle stratégie suit un fonds, vous devez regarder sous le capot et examiner le document d'informations clés du fonds (KIID), disponible sur la plateforme sous l'onglet Documents. Cela demande un peu de temps de votre part, mais cela en vaut certainement la peine si vous voulez vous assurer que votre investissement est conforme à vos valeurs et que vous évitez d'être la proie du greenwashing..

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