استراتيجيات الصناديق المتداولة في البورصة المتقدمة: الصناديق المتداولة في البورصة ذات الرافعة المالية والعكسية والتركيبية

بينما توفر الصناديق المتداولة في البورصة القياسية أدوات ممتازة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن عالم الصناديق المتداولة في البورصة يتضمن أيضا أدوات أكثر تعقيدا مصممة لاستراتيجيات تداول متطورة. يمكن أن تخدم الصناديق المتداولة في البورصة المتقدمة هذه أهداف محددة في أيدي المستثمرين المطلعين ولكنها تأتي مع مخاطر أعلى بشكل كبيرو يجب على عملاء ساكسو بنك فهمها جيدا قبل التفكير في استخدامها.

صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية: التعرض المضخم

تهدف صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية إلى تقديم مضاعفات (عادة 2x أو 3x) من العائد اليومي لمؤشرها الأساسي باستخدام المشتقات والديون.

كيف يعملون:
يستخدم S&P 500 ETF ذو الرافعة المالية بمقدار 2x الهندسة المالية لتحقيق ضعف العائد اليومي لمؤشر S&P 500. إذا ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1٪ في يوم واحد، فإن 2x ETF يهدف إلى الارتفاع بنسبة 2٪. على العكس من ذلك، إذا انخفض المؤشر بنسبة 1٪، فسوف ينخفض ETF بنسبة 2٪.

القيد الحرج:
تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية لتحقيق مضاعفاتها المعلنة ليوم واحد فقط. نظرا لرياضيات المضاعفة ، يمكن أن تنحرف بشكل كبير عن مضاعفاتها المستهدفة على مدى فترات أطول ، حتى لو انتهى المؤشر الأساسي من حيث بدأ بالضبط.

مثال من العالم الحقيقي:
ضع في اعتبارك صندوق الصناديق المتداولة في البورصة بالرافعة المالية 3 أضعاف يتتبع مؤشرا يرتفع بنسبة 10٪ في يوم واحد وينخفض بنسبة 10٪ في اليوم التالي:

• اليوم 1: المؤشر + 10٪ ، الصناديق المتداولة في البورصة + 30٪
• اليوم 2: المؤشر -10٪ ، ETF -30٪

بدءا من يورو 10,000：

• المؤشر: يورو 10,000 → يورو 11,000 → يورو 9,900 (خسارة 1٪)
• 3x ETF: يورو 10,000 → يورو 13,000 → يورو 9,100 (خسارة 9٪)

يعني "تدهور التقلب" أن الصناديق المتداولة في البورصة ذات الرافعة المالية دائما ما تكون أقل من مضاعفاتها المعلنة على مدى فترات طويلة ، مما يجعلها غير مناسبة للمستثمرين الذين يشترون ويحتفظون.

صناديق الاستثمار المتداولة العكسية: المراهنة على الانخفاضات

تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة العكسية (أو "بيع على المكشوف") للتحرك في الاتجاه المعاكس لمؤشرها المستهدف، حيث ترتفع عندما ينخفض السوق وتنخفض عندما يرتفع السوق.

كيف يعملون:
تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة العكسية مشتقات مثل آجلة والعقود الآجلة لإنشاء مركز يولد عوائد معاكسة لمؤشرها القياسي. يهدف صندوق المؤشرات المتداولة العكسي S&P 500 إلى الارتفاع بنسبة 1٪ عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1٪.

الاستخدام النموذجي:
تستخدم هذه المنتجات بشكل أساسي كأدوات تحوط قصيرة الأجل للحماية من انخفاضات السوق دون بيع المراكز الحالية أو استخدام استراتيجيات الخيارات.

مثال من العالم الحقيقي:
قد يستثمر المستثمر الذي لديه EUR 100,000 في الصناديق المتداولة في البورصة للسوق الواسعة والذي يقلق بشأن تصحيح محتمل للسوق على المدى القصير EUR 10,000 في ETF عكسي كتحوط مؤقت. إذا انخفض السوق بنسبة 5٪ ، فستخسر محفظتهم الأساسية ما يقرب من EUR 5,000 ، لكن الصندوق المتداول العكسي سيكسب EUR 500 تقريبا ، مما يعوض الخسارة جزئيا.

صناديق الاستثمار المتداولة الاصطناعية: التعرض الغير مباشر

على عكس الصناديق المتداولة في البورصة المادية التي تمتلك المنتجات المالية الأساسية التي تتتبعها بشكل مباشر، تستخدم الصناديق المتداولة في البورصة الاصطناعية اتفاقيات المقايضة مع الأطراف المقابلة لتكرار أداء المؤشر.

كيف يعملون:
يدخل مزود الصناديق المتداولة في البورصة في عقد مقايضة مع مؤسسة مالية (عادة ما يكون بنكا استثماريا). يوافق الطرف المقابل على دفع العائد الدقيق للمؤشر الذي يتتبعه الصناديق المتداولة في البورصة مقابل رسوم.

المخاطر الرئيسية: تعرض الطرف المقابل
إذا تخلف الطرف المقابل في المقايضة عن السداد أو فشل في الوفاء بالتزاماته، فقد تواجه الصناديق المتداولة في البورصة خسائر كبيرة لا علاقة لها بأداء المؤشر الأساسي. في حين أن اللوائح تتطلب ضمانات للتخفيف من هذه المخاطر ، إلا أنها تظل مصدر قلق أساسي للهياكل الاصطناعية.

مثال من العالم الحقيقي:
قد يستخدم صندوق ETF الاصطناعي الذي يتتبع مؤشر السوق الناشئة آجلة بدلا من امتلاك مئات الأسهم الأقل سيولة بشكل مباشر. يمكن أن يقلل هذا النهج من خطأ التتبع والتكاليف ولكنه يقدم مخاطر الطرف المقابل غير موجودة في الصناديق المتداولة في البورصة المكررة فعلياً.

من يجب أن يفكر في هذه المنتجات؟

هذه الأنواع المتقدمة من صناديق الاستثمار المتداولة مناسبة بشكل عام فقط لما يلي:

• المتداولون المحترفون
• مستثمرون متطورون لديهم أهداف محددة قصيرة الأجل
• المستثمرون الذين يراقبون المراكز بنشاط يوميا
• أولئك الذين يفهمون تماما الآليات المعقدة والمخاطر التي تنطوي عليها

عوامل الخطر الحرجة

1. التأثيرات المركبة: تؤدي إعادة التوازن اليومية في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية إلى الاضمحلال في الأسواق المتقلبة
2. مخاطر الطرف المقابل: تعتمد الهياكل التركيبية على الصحة المالية لمقدمي خدمات المقايضة
3. تكاليف أعلى: تحمل هذه المنتجات المعقدة عادة نسب نفقات أعلى بمقدار 2-5 مرات من صناديق الاستثمار المتداولة القياسية
4. مخاوف السيولة: بعض صناديق الاستثمار المتداولة المتقدمة لديها أحجام تداول أقل ، مما يؤدي إلى فروق أسعار أوسع
5. التدقيق التنظيمي: تواصل السلطات المالية فحص هذه المنتجات نظرا لتعقيدها وإمكانية إساءة استخدامها

بالنسبة لمعظم المستثمرين الذين يركزون على بناء الثروة على المدى الطويل ، تظل الصناديق المتداولة في البورصة القياسية هي الأدوات الأكثر ملاءمة. يجب التعامل مع منتجات صناديق الاستثمار المتداولة المتقدمة بحذر شديد واستخدامها فقط لاستراتيجيات محددة قصيرة الأجل من قبل المستثمرين الذين يفهمون تماما آلياتهم وقيودهم.