Низкие комиссии имеют решающее значение для успеха в торговле Низкие комиссии имеют решающее значение для успеха в торговле Низкие комиссии имеют решающее значение для успеха в торговле

Низкие комиссии имеют решающее значение для успеха в торговле

Pricing 5 minutes to read
Джон Харди (John Hardy)

Глава отдела стратегий на рынке Форекс

Summary:  В этой статье рассматривается влияние более низких цен на торговлю с Saxo как на активных трейдеров, так и долгосрочных инвесторов с небольшим размером счета и относительно редкими изменениями в портфеле. Для тех, кто часто торгует, снижение затрат может иметь решающее значение для того, чтобы пойти на риск или нет. Но даже для инвестора снижение торговых издержек может значительно повысить доходность, особенно для тех, кто добавляет небольшие новые суммы к существующим позициям.


Для активных трейдеров и инвесторов есть две основные проблемы, которые необходимо решить: 1) найти стратегию или сигнал, который имеет преимущество, и 2) торговать этим преимуществом с минимально возможными затратами, чтобы максимизировать прибыль. Первая проблема решается тщательными исследованиями и экспериментами с торговыми и инвестиционными стратегиями. Вторая проблема решается выбором торговой платформы с лучшими в своем классе, сверхконкурентными ценами, подобными тем, которые сейчас предлагает Saxo, особенно для счетов и сделок небольшого размера. Ниже мы предлагаем сравнение старых и новых условий ценообразования Saxo и впечатляющий масштаб влияния новых, более низких цен, по отношению к старым, на некоторых конкретных примерах.

Пример 1: Активный трейдер и влияние более низких торговых издержек

Начнем с начинающего активного трейдера в Праге/Центральной и Восточной Европе, который является клиентом Saxo со статусом Classic, и имеет торговую стратегию для высоколиквидных акций США, торгующихся на биржах NYSE и Nasdaq. Допустим, что размер счета USD 10,000. Для простоты предположим, что трейдер открыл субсчет в долларах США, чтобы избежать конвертации валюты в нашем примере.

Размер торгов и количество сделок: Предположим, что наш начинающий трейдер совершает 100 сделок в течение года, при этом каждая сделка представляет собой USD 5,000 рыночную экспозицию (половину счета). Средний прирост или падение акций в среднем за неделю бывает 1,6%. Предположим далее, что трейдер нашел торговое преимущество, которое удерживает коэффициент выигрыша в торговле на уровне 65% (за последние 10 лет индекс S&P 500 рос в 57,9% этих недель). Принимая во внимание все эти входные данные, это приводит к средней ожидаемой доходности на сделку в размере 0,48% (или USD 24 на каждую USD 5,000 торгуемую позицию в среднем). Это может показаться скромным, но это будет означать прибыль за год USD 2,400, или 24% от базового размера счета USD 10,000 более 100 сделок (без учета торговых издержек или сложного процента). 

В соответствии со старыми условиями для клиентов Saxo Classic в Праге (Центральной и Восточной Европа) каждая из сделок должна была принести минимум USD 10 за сделку (это USD 5 умножить на два для кругового цикла купли-продажи), что снизило преимущество до USD 14 с бесплатного теоретического преимущества USD 24 за сделку. Другими словами, старая структура комиссии стоила бы 42% от USD 24 преимущества трейдера за сделку. 

Но как выглядят результаты для этого трейдера, использующего новые условия для счетов Saxo Classic? Теперь они устанавливаются либо на уровне 0,08% от позиции (в данном случае USD 5,000 x 0,0008 или USD 4), либо на уровне USD 1 минимума. При такой структуре ценообразования торговые издержки при размере позиции USD 5,000 снизятся на 20% (с USD 10 (5 долларов США x 2) до USD 8 (4 доллара США x 2) – опять же, все умножается на два до стоимости кругового пути), увеличивая преимущество с USD 14 до USD 16 за сделку после вычета торговых издержек. Это будет означать дополнительную доходность стратегии в размере 2% за 100 сделок. Потенциал для повышения доходности, конечно, будет еще больше увеличен за счет сложного процента, если стратегия будет стабильно выигрышной.

Как видите, снижение торговых издержек резко повышает прибыльность торговой стратегии, даже когда разница в издержках USD 2 туда и обратно выглядит довольно скромной по сравнению со средним выигрышем или убытком USD 80 (1,6% среднего выигрыша/убытка по сделкам этой стратегии). Вот почему в таком примере снижение торговых издержек так же важно, как и поиск торгового преимущества для любого активного трейдера или инвестора. А для небольших позиций процентное улучшение торговых издержек еще более существенно. Возьмем, к примеру, те же допущения, что и выше, но для кого-то, торгующего только позициями USD 2,000, что теперь повлечет за собой торговые издержки USD 3,2 (0,008% x USD 2,000 x 2 для открытия и закрытия позиции), а не для прежних условий USD 10, снижение торговых издержек на 68%. 

Как показано на рисунке ниже, торговые издержки подобны входному барьеру на кривой торгового преимущества. Чем выше торговые издержки, с которыми сталкивается трейдер, тем меньше прибыльных торговых стратегий доступно трейдеру. По мере снижения торговых издержек все больше торговых стратегий становятся прибыльными, что расширяет возможности для более активного трейдера и инвестора.

Пример 2: Инвестор по принципу «купи и держи»

Примечание: Все приведенные ниже примеры включают только торговые комиссии и не учитывают цену за конвертацию валюты.

Точно так же, как активные трейдеры и инвесторы получают выгоду от более низких торговых издержек для более частых торговых стратегий, то же самое происходит и с инвестором, который покупает и держит. Давайте представим, что у нас есть инвестор типа «купи и держи» (счет Classic) с балансом USD 10,000. Этот инвестор хочет инвестировать в десять акций США с примерно равными по размеру позициями USD 1,000 каждая. При использовании старых цен стоимость сделки составила бы 0,1% от суммы каждой позиции, или минимум USD 5. В этом случае применяется минимальная комиссия, так как 0,1%, умноженная на USD 1,000, будет USD 1, что намного ниже минимальной комиссии USD 5.

Если мы умножим эту минимальную комиссию USD 5 на десять позиций, наш инвестор заплатил бы USD 50 комиссионных расходов или 0,5% от стоимости счета. Но в соответствии с новой структурой комиссии, каждая позиция будет нести расходы в размере 0,08% x USD 1,000 размера позиции или 1 USD минимума - в этом случае применяется минимум USD 1, поскольку 0,08% x USD 1,000 = USD 0,8. Другими словами, торговые издержки упали примерно на 80%, составив всего USD 10 или 0,1% от стоимости счета.

Теперь предположим, что в среднем за год у этого же инвестора 50% оборачиваемости позиций (5 проданных позиций и 5 новых приобретенных позиций). При старой структуре затрат это означало бы дополнительные +0,5% от стоимости счета в виде комиссионных расходов (50 долларов США за 5 сделок туда и обратно, или 10 x USD 5), что в сумме составляло 1% от счета вместе с затратами на открытие начальных позиций, при условии, что стоимость базовых позиций не увеличивалась. Этот 1% составляет значительную часть в 13,3% от среднегодовой доходности индекса S&P 500 за последние 20 лет, составляющей 7,5% (не включая доходность, связанную с дивидендами). В соответствии с новой структурой ценообразования, комиссии составят до 0,2% от счета, что составляет менее 3% от средней доходности S&P 500.

Если мы сделаем дальнейшие предположения, что тот же самый инвестор хочет увеличить размер пяти существующих инвестиционных позиций на USD 250 каждую в течение года, то старые комиссии, связанные с этим USD 1,250 увеличением размера счета, повлекли бы за собой еще USD 25 комиссионных расходов (5 новых позиций по USD 5 каждая),  комиссия в размере 2,0% от размера добавленных средств. В соответствии с новыми расходами, за позиции USD 1,250 будет взиматься комиссия в размере только USD 1 каждая, или USD 5 в общей сложности, или только 0,4% от добавленных средств. Чем меньше добавленная позиция, тем больше доходность от нового ценового воздействия.

Приведенные выше примеры были применены к ценам, доступным для клиентовв Ценьральной и Восточной Европе, таким образом, цифры будут меняться в других юрисдикциях, но общие выводы остаются в силе. Saxo классифицирует клиентов по классической, платиновой или VIP-структуре ценообразования.

Оговорка об отказе от ответственности

Каждое подразделение Saxo Bank Group предоставляет услуги из категории «только выполнение» и доступ к анализу, позволяя просматривать и (или) использовать контент, доступный на веб-сайте. Этот контент не предназначен для изменения или расширения услуг из категории «только выполнение». Доступ к таким услугам и их использование всегда регулируются (i) условиями использования; (ii) полным отказом от ответственности; (iii) предупреждением о риске; (iv) правилами участия; (v) уведомлениями, относящимися к новостям, исследованиям Saxo и (или) их контенту в дополнение (где это применимо) к условиям, регулирующим использование гиперссылок на веб-сайте члена Saxo Bank Group, с помощью которых предоставляется доступ к новостям и исследованиям Saxo. Таким образом, такой контент предоставляется только в качестве информации. В частности, ни одна рекомендация не предназначена для предоставления или использования как такая, на которую можно положиться и которая подтверждена каким-либо подразделением Saxo Bank Group; рекомендации также не должны толковаться как побуждение или стимул для подписки, продажи или покупки любого финансового инструмента. Все торговые операции или инвестиции, которые вы делаете, должны осуществляться в соответствии с вашими собственными, самостоятельными и осознанными решениями. Таким образом, ни одно подразделение Saxo Bank Group не будет нести ответственность за любые убытки, которые вы можете понести в результате любого инвестиционного решения, принятого на основании информации, доступной в новостях и исследованиях Saxo, или в результате использования новостей и исследований Saxo. Переданные распоряжения и совершенные сделки считаются предназначенными для передачи или исполнения за счет клиента в компании Saxo Bank Group, действующей в юрисдикции, в которой проживает клиент и (или) в которой клиент открыл и ведет свой торговый счет. Новости и исследования Saxo не содержат (и не должны толковаться как содержащие) финансовые, инвестиционные, налоговые или торговые рекомендации или советы любого рода, предлагаемые, рекомендованные или одобренные Saxo Bank Group, и не должны рассматриваться как отчет о наших торговых ценах или в качестве предложения, стимула или приглашения для подписки, продажи или покупки в отношении любого финансового инструмента. В той степени, в которой любой контент может рассматриваться как инвестиционное исследование, следует обратить внимание на то (и согласиться с тем), что данный контент не предназначен и не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и поэтому будет рассматриваться как маркетинговое сообщение согласно соответствующим законам.

Ознакомьтесь с нашей оговоркой об отказе от ответственности:
Уведомление о проведении независимого инвестиционного исследования (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank A/S (штаб-квартира)
Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Denmark

Связаться с Saxo

Выберите регион

По-русски
По-русски

Уведомление о рисках
Любая торговля включают долю риска. Подробнее. Чтобы помочь вам лучше понять соответствующие риски, мы составили ряд документов с важной информацией (KID), в которых разъясняются возможные риски и выгода по каждому продукту. Дополнительные документы доступны на нашей торговой платформе. Подробнее

Данный веб-сайт доступен по всему миру, однако информация на данном веб-сайте относится к банку Saxo Bank A/S и не касается какой-либо иной страны. Все клиенты будут общаться непосредственно с банком Saxo Bank A/S, клиентские договоры также будут заключаться с Saxo Bank A/S, и, следовательно, будут руководствоваться законодательством Дании.

Apple и логотип Apple являются товарными знаками Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах и регионах. App Store является знаком обслуживания Apple Inc. Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками Google LLC.