Криптовалюты могут генерировать доходы, подобные дивидендам Криптовалюты могут генерировать доходы, подобные дивидендам Криптовалюты могут генерировать доходы, подобные дивидендам

Криптовалюты могут генерировать доходы, подобные дивидендам

Криптовалюты

Summary:  Обычно приходится слышать, что криптовалюты не создают ценности для держателей, за исключением потенциального увеличения цены данной криптовалюты. Тем не менее, вопреки этому распространенному мнению, некоторые криптовалюты могут давать дополнительную прибыль, аналогичную дивидендам или программам выкупа акций, хотя колебания криптовалют сейчас довольно велики по сравнению с доходами, подобными дивидендам.
Криптовалюты часто критикуют за то, что они не приносят никаких финансовых выгод своим держателям, в отличие от владения акциями, где держатели получают дивиденды и выкуп, чтобы уменьшить количество находящихся в обращении акций за счет реализации программы выкупа.


Мало того, что большинство криптовалют не приносят финансовой выгоды держателям, они также часто разбавляют тех же самых держателей, поскольку они выпускают новые монеты для майнеров и стейкеров, чтобы стимулировать их к проверке транзакций. Постоянный владелец биткойнов, а также других криптовалют с доказательством работы со временем будет разбавлен. Что касается биткойнов, то 1,7% поставок в настоящее время выдаются майнерам ежегодно. Для платформ Proof-of-Stake, таких как Ethereum, обычные держатели также разбавляются аналогичным механизмом — если только держатели не решат поставить свои монеты.

Ethereum предоставляет вознаграждение за стекинг, но не разбавляет стейкеров

В Proof-of-Stake, чтобы компенсировать стейкерам вознаграждения без одновременного их разбавления, комиссии за транзакции имеют решающее значение. За последние 30 дней Ethereum заработал 69,71 млн долларов за счет комиссий за транзакции, которые особенно сжигаются и выплачиваются стейкерам. С момента принятия 15 сентября этого года системы подтверждения доли, известной как слияние Ethereum, держатели эфира смогли получать годовое вознаграждение в размере до 7%, размещая свой эфир. Награда получается из вновь выпущенного эфира и несожженных комиссий за транзакции.

Хотя сеть выпускает новый эфир для стейкеров, поскольку он также сжигает большую часть комиссий за транзакции, предложение в основном оставалось постоянным после слияния Ethereum. Таким образом, вознаграждение для стейкеров было получено не за счет разбавления, а скорее за счет комиссий за транзакции. Важно отметить, что стейкеры блокируют эфир в обозримом будущем и рискуют быть урезанными, а это означает, что сеть может в конечном итоге забрать весь их эфир в случае, если стейкер действует нечестно. Последнее встречается относительно редко. Точно так же у стейкеров есть постоянные расходы на проверку транзакций, но, по оценкам, они составляют менее 10% от вознаграждения. В настоящее время около 15,6 млн эфира в настоящее время зарезервировано из общего объема поставок в 120 млн.

Опять же, если вы не ставите эфир, вы не получите прямого вознаграждения. Тем не менее, предложение может стать отрицательным, если сожженные сборы превысят вновь выпущенный эфир. Это происходит во времена высокого спроса на транзакции на основе Ethereum. Если высокий спрос на транзакции в 2021 году повторится в будущем, мы, вероятно, увидим ежегодный отрицательный рост предложения до 1%. Это принесет пользу всем держателям эфира, а не только тем, кто его ставит.

У ENS на балансе 43 миллиона долларов

Не только нативные блокчейны могут генерировать доход. Здесь мы также находим токены, то есть протоколы, основанные, например, на Ethereum. Мы остаемся в экосистеме последнего, а именно Ethereum Name Service или сокращенно ENS. ENS — это децентрализованный протокол для регистрации доменных имен в Ethereum. Как и в случае с обычными доменными именами, за сохранение права собственности на домен ENS взимается небольшая регулярная плата. В прошлом месяце выручка ENS составила 1,7 млн долларов, тогда как в мае этого года ее рекордно высокий уровень составил почти 10 млн долларов. Хотя доход почти так же нестабилен, как и цены на криптовалюту, это означает, что протоколы тоже могут приносить доход.

Ежемесячный доход ENS. Источник: Дюна.com

После оплаты расходов на дальнейшую разработку и продвижение протокола доходы ENS перечисляются в казну DAO (децентрализованных автономных организаций) ENS. Это сокровищница, которую контролируют держатели токена ENS, и они решают, что с ней делать. В настоящее время в казне ENS находится более 35 000 эфиров на сумму более 40 миллионов долларов. При полностью разводненной рыночной капитализации токена ENS в размере 1,3 миллиарда долларов наличие казначейства в размере более 40 миллионов долларов относительно незначительно, но это показывает, что DAO может приносить доход, иметь казначейство и потенциально компенсировать держателям в будущем. Чтобы компенсировать владельцам, DAO может использовать свою казну, чтобы выкупить и сжечь свой собственный токен, чтобы потенциально увеличить цену своего токена, как это сделал децентрализованный стейблкоин MakerDAO.

Нет уверенности в дивидендной доходности

Ни для кого не должно быть сюрпризом, что цены на криптовалюту сильно волатильны. Таким образом, до тех пор, пока это так, восприятие дохода, похожего на дивиденды, вероятно, будет незначительным для традиционных инвесторов. На наш взгляд, когда ваш потенциальный недостаток достигает, например, 90% от самого актива, вы не цените потенциальные 4%, которые вы получаете в виде ежегодных вознаграждений за стейкинг.

Оговорка об отказе от ответственности

Каждое подразделение Saxo Bank Group предоставляет услуги из категории «только выполнение» и доступ к анализу, позволяя просматривать и (или) использовать контент, доступный на веб-сайте. Этот контент не предназначен для изменения или расширения услуг из категории «только выполнение». Доступ к таким услугам и их использование всегда регулируются (i) условиями использования; (ii) полным отказом от ответственности; (iii) предупреждением о риске; (iv) правилами участия; (v) уведомлениями, относящимися к новостям, исследованиям Saxo и (или) их контенту в дополнение (где это применимо) к условиям, регулирующим использование гиперссылок на веб-сайте члена Saxo Bank Group, с помощью которых предоставляется доступ к новостям и исследованиям Saxo. Таким образом, такой контент предоставляется только в качестве информации. В частности, ни одна рекомендация не предназначена для предоставления или использования как такая, на которую можно положиться и которая подтверждена каким-либо подразделением Saxo Bank Group; рекомендации также не должны толковаться как побуждение или стимул для подписки, продажи или покупки любого финансового инструмента. Все торговые операции или инвестиции, которые вы делаете, должны осуществляться в соответствии с вашими собственными, самостоятельными и осознанными решениями. Таким образом, ни одно подразделение Saxo Bank Group не будет нести ответственность за любые убытки, которые вы можете понести в результате любого инвестиционного решения, принятого на основании информации, доступной в новостях и исследованиях Saxo, или в результате использования новостей и исследований Saxo. Переданные распоряжения и совершенные сделки считаются предназначенными для передачи или исполнения за счет клиента в компании Saxo Bank Group, действующей в юрисдикции, в которой проживает клиент и (или) в которой клиент открыл и ведет свой торговый счет. Новости и исследования Saxo не содержат (и не должны толковаться как содержащие) финансовые, инвестиционные, налоговые или торговые рекомендации или советы любого рода, предлагаемые, рекомендованные или одобренные Saxo Bank Group, и не должны рассматриваться как отчет о наших торговых ценах или в качестве предложения, стимула или приглашения для подписки, продажи или покупки в отношении любого финансового инструмента. В той степени, в которой любой контент может рассматриваться как инвестиционное исследование, следует обратить внимание на то (и согласиться с тем), что данный контент не предназначен и не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и поэтому будет рассматриваться как маркетинговое сообщение согласно соответствующим законам.

Ознакомьтесь с нашей оговоркой об отказе от ответственности:
Уведомление о проведении независимого инвестиционного исследования (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank A/S (штаб-квартира)
Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Denmark

Связаться с Saxo

Выберите регион

По-русски
По-русски

Уведомление о рисках
Любая торговля включают долю риска. Подробнее. Чтобы помочь вам лучше понять соответствующие риски, мы составили ряд документов с важной информацией (KID), в которых разъясняются возможные риски и выгода по каждому продукту. Дополнительные документы доступны на нашей торговой платформе. Подробнее

Данный веб-сайт доступен по всему миру, однако информация на данном веб-сайте относится к банку Saxo Bank A/S и не касается какой-либо иной страны. Все клиенты будут общаться непосредственно с банком Saxo Bank A/S, клиентские договоры также будут заключаться с Saxo Bank A/S, и, следовательно, будут руководствоваться законодательством Дании.

Apple и логотип Apple являются товарными знаками Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах и регионах. App Store является знаком обслуживания Apple Inc. Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками Google LLC.