Klaar om te beginnen?
Een rekening openen doet u geheel online in drie eenvoudige stappen.
Bitcoin-koorts loopt, weer, hoog op
Thought Starters
Charu Chanana
Market Strategist
Samenvatting: Bitcoin steeg op 5 maart naar een recordhoogte, aangewakkerd door een stijgende vraag sinds de introductie van ETF's in januari en de anticipatie op de halvering* in april, die naar verwachting het aanbod zal beperken. Bovendien stimuleren de liquiditeitsgroei en het vooruitzicht van renteverlagingen door de Federal Reserve risicovolle beleggingen. Gezien de brede positionering van Bitcoin in het algemeen en de aanzienlijke volatiliteit is voorzichtig risicomanagement echter gerechtvaardigd.
Level: Expert
De prijs van Bitcoin steeg dinsdag 5 maart naar een all-time high van meer dan $69.000 voordat hij weer zakte doordat sommige traders hun winsten namen. De winsten zijn opgelopen tot meer dan 50% year-to-date, waarbij een groot deel van de stijging plaatsvond in de afgelopen weken toen het handelsvolume voor in de VS genoteerde Bitcoin-ETF's toenam.
(Zoals we eerder in dit artikel toelichtten zijn de Amerikaanse ETF's niet beschikbaar voor retailbeleggers binnen de EU, maar zijn er wel voldoende alternatieven beschikbaar.)
Ethereum presteerde zelfs beter dan Bitcoin, ook toen de SEC onlangs terugkwam op Ethereum ETF's voorgesteld door BlackRock en Fidelity. Daarnaast wachten de markten op de beslissing van de SEC over de VanEck Ethereum ETF (overigens wel al beschikbaar voor de Nederlandse belegger), waarvan de deadline voor een definitieve beslissing 23 mei aanstaande is. Elke goedkeuring zal waarschijnlijk gepaard gaan met de rest van de ETF-aanvragen, net als bij de Bitcoin ETF's, om een first mover-voordeel te voorkomen.
*Halvering van de Bitcoin betekent dat miners voor iedere transactie die zij verifiëren 50% minder Bitcoins ontvangen.
De eerste Bitcoin ETF's werden in januari van dit jaar gelanceerd en beleggers haasten zich om geld in deze fondsen te beleggen. Bitcoin ETF's hebben ‘gewone’ beleggers aangetrokken om exposure in de digitale munt te verkrijgen via hun beleggingsrekening, zonder naar een aparte cryptobeurs te hoeven gaan.
BlackRock's iShares Bitcoin Trust overschreed op 29 februari de grens van $10 miljard aan belegd vermogen, en was daarmee de snelst groeiende nieuwe ETF ooit die deze mijlpaal behaalde. Het fonds van Fidelity, met nu meer dan $ 6 miljard aan belegd vermogen, is al de op twee na grootste ETF van de vermogensbeheerder en is goed voor het grootste deel van de netto ETF-instroom dit jaar.
Anticipatie op de halvering
De halvering, ook wel bekend als de "halvening", is een geplande gebeurtenis in het Bitcoin-protocol die ongeveer elke vier jaar plaatsvindt. Tijdens deze gebeurtenis wordt de beloning die Bitcoin-miners ontvangen voor het valideren van transacties en het beveiligen van het netwerk gehalveerd. Deze halvering verlaagt de snelheid waarmee nieuwe Bitcoins worden gemaakt, waardoor de beschikbare voorraad afneemt.
Het doel van de halvering is om de inflatie onder controle te houden en ervoor te zorgen dat de totale voorraad Bitcoins beperkt blijft tot 21 miljoen, zoals gespecificeerd in de code van Bitcoin. Deze schaarste is een van de belangrijkste factoren die de waarde van Bitcoin bepalen.
De volgende halvering van de Bitcoin zal naar verwachting plaatsvinden in april 2024, wanneer het aantal blokken* de 740.000 bereikt. De beloning per block zal dan dalen van 6,25 naar 3,125 bitcoins. De algemene consensus is dat Bitcoin halveringen positief zijn voor de prijs van Bitcoin, en onderstaande grafiek toont aan dat dat historisch gezien ook zo is geweest.
*Een Bitcoin block is een gegevenseenheid die gegevens van meerdere transacties bevat. Blocks worden gemaakt door miners, die software gebruiken om transacties te valideren en toe te voegen aan de blockchain.
(Zoals we eerder in dit artikel toelichtten zijn de Amerikaanse ETF's niet beschikbaar voor retailbeleggers binnen de EU, maar zijn er wel voldoende alternatieven beschikbaar.)
Ethereum presteerde zelfs beter dan Bitcoin, ook toen de SEC onlangs terugkwam op Ethereum ETF's voorgesteld door BlackRock en Fidelity. Daarnaast wachten de markten op de beslissing van de SEC over de VanEck Ethereum ETF (overigens wel al beschikbaar voor de Nederlandse belegger), waarvan de deadline voor een definitieve beslissing 23 mei aanstaande is. Elke goedkeuring zal waarschijnlijk gepaard gaan met de rest van de ETF-aanvragen, net als bij de Bitcoin ETF's, om een first mover-voordeel te voorkomen.
*Halvering van de Bitcoin betekent dat miners voor iedere transactie die zij verifiëren 50% minder Bitcoins ontvangen.
Wat is de drijvende kracht achter de Bitcoin-rally?
Recordinstroom in de onlangs gelanceerde Bitcoin ETF'sDe eerste Bitcoin ETF's werden in januari van dit jaar gelanceerd en beleggers haasten zich om geld in deze fondsen te beleggen. Bitcoin ETF's hebben ‘gewone’ beleggers aangetrokken om exposure in de digitale munt te verkrijgen via hun beleggingsrekening, zonder naar een aparte cryptobeurs te hoeven gaan.
BlackRock's iShares Bitcoin Trust overschreed op 29 februari de grens van $10 miljard aan belegd vermogen, en was daarmee de snelst groeiende nieuwe ETF ooit die deze mijlpaal behaalde. Het fonds van Fidelity, met nu meer dan $ 6 miljard aan belegd vermogen, is al de op twee na grootste ETF van de vermogensbeheerder en is goed voor het grootste deel van de netto ETF-instroom dit jaar.
Anticipatie op de halvering
De halvering, ook wel bekend als de "halvening", is een geplande gebeurtenis in het Bitcoin-protocol die ongeveer elke vier jaar plaatsvindt. Tijdens deze gebeurtenis wordt de beloning die Bitcoin-miners ontvangen voor het valideren van transacties en het beveiligen van het netwerk gehalveerd. Deze halvering verlaagt de snelheid waarmee nieuwe Bitcoins worden gemaakt, waardoor de beschikbare voorraad afneemt.
Het doel van de halvering is om de inflatie onder controle te houden en ervoor te zorgen dat de totale voorraad Bitcoins beperkt blijft tot 21 miljoen, zoals gespecificeerd in de code van Bitcoin. Deze schaarste is een van de belangrijkste factoren die de waarde van Bitcoin bepalen.
De volgende halvering van de Bitcoin zal naar verwachting plaatsvinden in april 2024, wanneer het aantal blokken* de 740.000 bereikt. De beloning per block zal dan dalen van 6,25 naar 3,125 bitcoins. De algemene consensus is dat Bitcoin halveringen positief zijn voor de prijs van Bitcoin, en onderstaande grafiek toont aan dat dat historisch gezien ook zo is geweest.
*Een Bitcoin block is een gegevenseenheid die gegevens van meerdere transacties bevat. Blocks worden gemaakt door miners, die software gebruiken om transacties te valideren en toe te voegen aan de blockchain.
Overvloedige liquiditeit en algemeen risicovol klimaat
De RRP-faciliteit (reverse repurchase agreement) van de Fed - waar in aanmerking komende tegenpartijen cash kunnen parkeren om een vaste rente te krijgen - is afgenomen. Geldmarktfondsen die eerder overtollig geld parkeerden bij de RRP hebben dit teruggetrokken, met name om treasury-bills te kopen. Dit draagt bij aan de liquiditeit van de markt. De Fed is misschien op een punt gekomen dat ze kan gaan praten over het afbouwen van Quantitative Tapering, zoals Fed-lid Chris Waller liet doorschemeren.
Hoewel de beleidsrente langer 'hoger' kan blijven, is de markt overspoeld met liquiditeit. Dit zou deels de recente all-time highs in risicovolle activa, waaronder de NASDAQ, kunnen aanwakkeren. Bitcoin blijft gevoelig voor liquiditeitsverschuivingen, omder het een belegging is met een hoge volatiliteit.
FOMO doet kopen
Voor degenen die nog niet hebben besloten om in de cryptosfeer te stappen, zijn er maar weinig dingen die meer FOMO (fear of missing out) veroorzaken dan vanaf de zijlijn getuige zijn van de stijging van Bitcoin. Wetende dat anderen geld verdienen terwijl zij dat niet doen, kan mensen ertoe aanzetten grote risico's te nemen. FOMO werkt als een krachtige katalysator voor impulsieve aankoopbeslissingen.
Het fragmentatiespel
Bitcoin biedt een alternatieve beleggingskeuze voor mensen die willen diversifiëren, weg van activa die worden gecontroleerd door overheden. Dit was een factor die goud ondersteunde, omdat veel centrale banken de afgelopen jaren goud kochten om hun Amerikaanse dollar reserves te diversifiëren. Bitcoin zou een vergelijkbare vraag kunnen krijgen als het steeds meer geaccepteerd wordt als het 'digitale goud' van de 21e eeuw. Er zijn echter inherente risico's om rekening mee te houden. Momenteel maakt de volatiliteit van Bitcoin het een onbetrouwbare waardeopslagplaats.
De cryptowinter verlaten
De cryptomarkt lijkt te herstellen van de nasleep van de cryptowinter, die werd gekenmerkt door de ondergang van bedrijven als TerraLuna, Genesis, BlockFi en FTX. Dit tastte de reputatie van cryptocurrencies aan, maar de recente periode van rust suggereert stabiliteit, terwijl sommigen het zien als een noodzakelijke schoonmaak van het crypto-ecosysteem.
*Short squeeze betekent dat de waarde van een belegging in een zeer korte tijd snel stijgt. Dit komt vaak voor bij een zeer hoge vraag, en een beperkt aanbod. In dit artikel geven wij een uitgebreide uitleg over het begrip short squeeze.
De RRP-faciliteit (reverse repurchase agreement) van de Fed - waar in aanmerking komende tegenpartijen cash kunnen parkeren om een vaste rente te krijgen - is afgenomen. Geldmarktfondsen die eerder overtollig geld parkeerden bij de RRP hebben dit teruggetrokken, met name om treasury-bills te kopen. Dit draagt bij aan de liquiditeit van de markt. De Fed is misschien op een punt gekomen dat ze kan gaan praten over het afbouwen van Quantitative Tapering, zoals Fed-lid Chris Waller liet doorschemeren.
Hoewel de beleidsrente langer 'hoger' kan blijven, is de markt overspoeld met liquiditeit. Dit zou deels de recente all-time highs in risicovolle activa, waaronder de NASDAQ, kunnen aanwakkeren. Bitcoin blijft gevoelig voor liquiditeitsverschuivingen, omder het een belegging is met een hoge volatiliteit.
FOMO doet kopen
Voor degenen die nog niet hebben besloten om in de cryptosfeer te stappen, zijn er maar weinig dingen die meer FOMO (fear of missing out) veroorzaken dan vanaf de zijlijn getuige zijn van de stijging van Bitcoin. Wetende dat anderen geld verdienen terwijl zij dat niet doen, kan mensen ertoe aanzetten grote risico's te nemen. FOMO werkt als een krachtige katalysator voor impulsieve aankoopbeslissingen.
Het fragmentatiespel
Bitcoin biedt een alternatieve beleggingskeuze voor mensen die willen diversifiëren, weg van activa die worden gecontroleerd door overheden. Dit was een factor die goud ondersteunde, omdat veel centrale banken de afgelopen jaren goud kochten om hun Amerikaanse dollar reserves te diversifiëren. Bitcoin zou een vergelijkbare vraag kunnen krijgen als het steeds meer geaccepteerd wordt als het 'digitale goud' van de 21e eeuw. Er zijn echter inherente risico's om rekening mee te houden. Momenteel maakt de volatiliteit van Bitcoin het een onbetrouwbare waardeopslagplaats.
De cryptowinter verlaten
De cryptomarkt lijkt te herstellen van de nasleep van de cryptowinter, die werd gekenmerkt door de ondergang van bedrijven als TerraLuna, Genesis, BlockFi en FTX. Dit tastte de reputatie van cryptocurrencies aan, maar de recente periode van rust suggereert stabiliteit, terwijl sommigen het zien als een noodzakelijke schoonmaak van het crypto-ecosysteem.
Risicobeheer is gerechtvaardigd
De prijsactie van Bitcoin vindt plaats in tijden van hoge volatiliteit. Als het stijgt, stijgt het snel, maar als het daalt, daalt het ook veel sneller dan andere risicovolle beleggingen vanwege het hoge niveau van hefboombeleggingen in de cryptomarkt. De recente stijging kan onder meer het gevolg zijn van een short-squeeze*, omdat de introductie van de Bitcoin ETFervoor heeft gezorgd dat in een relatief korte tijd veel vraag was naar dit product. Volatiliteit is dus een belangrijk risico.*Short squeeze betekent dat de waarde van een belegging in een zeer korte tijd snel stijgt. Dit komt vaak voor bij een zeer hoge vraag, en een beperkt aanbod. In dit artikel geven wij een uitgebreide uitleg over het begrip short squeeze.
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Thought Starters
Het effect van kosten op uw rendement, en andere gouden tips
Thought Starters
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Bank alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Bank niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Bank is een handelsnaam van BinckBank N.V.. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.