Terugblik op Januari: De financiële rollercoaster komt nog niet tot stilstand
Market Rewind
Søren Otto Simonsen
Senior Investment Editor
Samenvatting: Nadat 2022 lastig eindigde voor de wereldwijde financiële markten, zal januari 2023 herinnerd worden om 3 redenen. Welke? Lees het in de nieuwe Market Rewind, en bekijk gelijk de maandperformance.
Level: Starter
Na een moeilijk einde van 2022 voor de wereldwijde financiële markten, zal januari 2023 herinnerd worden om 3 redenen:
- iedereen houdt van positieve rendementen,
- de afgelopen drie maanden waren een achtbaan, en
- vergaderingen van centrale banken en het publiceren van bedrijfsresultaten zullen belangrijk zijn in februari.
Wereldwijde aandelen
Wereldwijde aandelen stegen met 7 procent ten opzichte van januari. Een maand geleden, toen we naar december keken, daalden ze nog meer dan 4 procent. Toen betoogden we dat de financiële markten zich in een rollercoaster bevonden en januari heeft dit alleen maar versterkt.
Wat de cijfers zeggen: in november was de prestatie van aandelen wereldwijd +6,8%, in december -4,3% en nu januari +7%. Kortom: sinds oktober hebben we maandelijks prestaties van aandelen wereldwijd laten zien met wisselend dalingen en stijgingen van meer dan 4 procent elke maand. Naar boven, naar beneden, en terug naar boven…
Hoewel deze misschien wel erg simpele weergave van de marktprestaties natuurlijk geen absolute waarheid is, is het op zijn minst een aanwijzing dat financiële markten het moeilijk hebben om erachter te komen waar ze in moeten geloven. Tot op zekere hoogte terecht, want er is genoeg om over na te denken.
Denk alleen al aan tegenstrijdige macro-economische cijfers, geopolitieke conflicten, inflatie- en renteverhogingen en een heropening van de Chinese economie. Of er al dan niet een recessie komt, of centrale banken de financiële voorwaarden te streng maken en of het verkrappende regime snel voorbij is het, zijn slechts enkele van de onderwerpen die beleggers bezighouden en bijdragen aan de schijnbaar richtingloze prestaties van de afgelopen drie maanden.
Mede daarom stonden tegen het einde van januari aankomende bedrijfsresultaten en enkele belangrijke vergaderingen van de centrale bank al in het middelpunt van de belangstelling.
Aandelen per regio
VS: 6,2%
De Amerikaanse markt – als minst presterende regio – klom in januari 6 procent, ondanks dat de discussies over een recessie toenamen. Toch was de markt positief vanwege een verscheidenheid aan factoren, zoals verbeterde inflatiecijfers, sterke rapporten over de arbeidsmarkt en geruchten over versoepeling van de financiële voorwaarden op basis van een mogelijk minder agressief beleid van de centrale bank.Europa: 6,7%
Europese aandelen stegen in januari iets meer dan 7 procent. Een belangrijke drijvende kracht achter deze prestatie is de verwachting – of eerder de hoop – dat toonaangevende centrale banken hun renteverhogingen zullen vertragen, hetzij in termen van daadwerkelijke verkrapping, hetzij in een langzamer tempo van verkrapping, wat een aantrekkelijker ondernemingsklimaat zal creëren dan momenteel het geval is.Azië: 7,8% en opkomende markten 7,9%
Zowel de Aziatische als de opkomende markten werden ondersteund door een sterke prestatie in China na het beëindigen van de COVID lockdown, ondanks meer gematigde prestaties in de dagen na de sluiting voor Chinees Nieuwjaar.
Aandelen per sector
Ook als we naar de verschillende sectoren kijken, merken we dat we daar ook nog op een rollercoaster zitten. In november boekte elke sector positieve rendementen, in december negatieve rendementen en in januari zijn we terug bij een thrill ride met alleen Gezondheidszorg in de min en Nutsbedrijven op status quo.
Interessant genoeg droegen Cyclische Consumptiegoederen in december nog de rode lantaarn (-8,6%), maar rijdt deze sector in januari aan de kop van het peloton, met een rendement van bijna 15%. En waar Informatietechnologie in december nog met 8 procent daalde, maakte het dit in januari weer meer dan goed maakte met een stijging van 10 procent. De prestaties van vorige maand kun je dus bijna omdraaien.
Obligaties
De prestaties van obligaties wereldwijd – en vooral bedrijfsobligaties – boekten voor deze activacategorie sterke rendementen van respectievelijk meer dan 2 en 3 procent. De positieve cijfers zijn het gevolg van het beleid van de centrale banken en een mogelijke overtuiging dat (vooral bedrijfs)obligaties meer potentieel zouden hebben dan aandelen in het onzekere klimaat dat we momenteel ervaren.
Bekijk in de (Engelse) infogaphic hieronder de rest van de marktprestaties in januari:
Verantwoording
Bronnen: Bloomberg & Saxo Group
Voor de Wereldwijde Aandelen wordt gekeken naar de MSCI World Index. Aandelenregio's worden gebaseerd op de S&P 500 (VS) en de MSCI-indices Europe, AC Asia Pacific en EM. Aandelensectoren worden gebruikt gemaakt van de MSCI World/[Sector]-indices, bijvoorbeeld MSCI World/Energy. Voor obligaties kijken we naar USD hedged Bloomberg Aggregate Total Return voor totalen, staatsobligaties en bedrijven. Wereldwijde grondstoffen worden gemeten met behulp van de Bloomberg Commodity Index. Olie wordt gemeten aan de hand van het WTI Crude oil futures contract van de volgende maand (Generic 1st 'CL' Future). Goud wordt gemeten met behulp van de Gold spot dollarprijs per Ounce. De US dollar valuta spot wordt gemeten met behulp van de Dollar Index Spot, het meten van een gewogen mandje van de volgende valuta's: EUR, JPY, GBP, CAD, SEK en CHF. Tenzij anders aangegeven, zijn de cijfers in lokale valuta.
* De data gaat over de afgelopen maand januari 2023.
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Saxo Vakantiegeldactie: de slimste bestemming voor uw vakantiegeld!
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.