Hoe u meer uit uw kassaldo kan halen: een praktijkvoorbeeld met de nieuwe mini-opties op BESI
Handelen in aandelenopties 10 minuten leestijd
Saxo Nederland
Samenvatting: Mini-opties op BESI maken het nu mogelijk voor beleggers om op een relatief klein bedrag inkomsten te genereren via cash secured puts. In dit artikel leggen we uit hoe deze strategie werkt en waarom dit een goede optie kan zijn voor mensen met ongebruikte kasposities.
Dit betreft een marketinguiting.
BE Semiconductor Industries, of beter bekend als BESI, is een bekende naam voor vele beleggers. Met het hoofdkantoor in Duiven heeft BESI zich gevestigd als een belangrijke speler in de chipindustrie.
Maar door dit succes staat de koers op het moment van schrijven rond de € 109 per aandeel. Aangezien er voor traditionele optiestrategieën 100 aandelen nodig zijn, zou dit betekenen dat u bijna € 11.000 aan BESI-aandelen moet kopen voordat u kunt beginnen met optiestrategieën – voor veel beleggers geen realistische opgave. Dat is nu veranderd met de introductie van mini-opties.
In dit artikel bespreken we hoe u mini-opties kunt gebruiken om extra rendement te genereren op uw kassaldo door middel van 'cash secured puts'. BESI wordt als voorbeeld gebruikt, maar deze strategie kan ook toegepast worden op andere aandelen met mini-opties, zoals ASML, ASMI en LVMH.
Voordat we beginnen
In dit artikel wordt een voorbeeld gegeven hoe u op dit soort kansen in zou kunnen spelen met opties. Let wel op, deze strategie is bedoeld voor de ervaren (optie)belegger. Opties zijn immers risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Zorg er dus voor dat u goed bekend bent met de werking en de risico's. U kunt meer dan uw inleg verliezen. Verdiep u dus eerst verder met dit artikel en andere artikelen uit ons thema Beginnen met opties, of kijk het webinar Beginnen met opties terug.
Voordat u in opties kunt handelen zal u een kennis- en ervaringstoets moeten afleggen. U kunt deze toets vinden via 'Mijn Profiel', onder 'Beleggingsproducten' en vervolgens 'Opties'.
Wat is een cash secured put
Een gekochte put optie geeft het recht een onderliggende waarde (een aandeel bijvoorbeeld) te mogen verkopen voor een bepaald bedrag. U kunt echter ook de put schrijven (= verkopen). Dit is wat we in dit artikel gaan doen. U heeft dan geen recht gekocht, maar u bent dan een plicht aangegaan! Dit laatste is heel belangrijk om u te realiseren.
In het geval van het schrijven van een put gaat u een afnameplicht aan! U verplicht uzelf om mogelijk de aandelen af te moeten nemen voor de uitoefenprijs van de geschreven put. Uw vergoeding hiervoor is de ontvangen premie. Want u gaat natuurlijk niet voor niets een plicht op u nemen.
Bijvoorbeeld: Als u een putoptie schrijft met een uitoefenprijs van € 25 kunt u verplicht worden om het aandeel voor € 25 te kopen. Als de aandelenkoers bij expiratie onder € 25 is gedaald, moet u de aandelen tegen € 25 aankopen. Als de aandelenkoers bij expiratie boven € 25 is gestegen hoeft u de aandelen niet te kopen en behoudt u de volledige premie.
Belangrijk: Zorg ervoor dat u altijd voldoende kas beschikbaar heeft om de aandelen te kunnen kopen. Dit is de reden waarom het 'cash secured' puts worden genoemd. Als u puts schrijft zonder voldoende kassaldo, kan dit leiden tot aanzienlijke verliezen.
--> Lees ook: Wat is een geschreven put optie
Praktijkvoorbeeld: een cash secured put op BESI mini-opties
In tegenstelling tot covered calls heeft u bij cash secured puts niet de aandelen in bezit. Stel dat u momenteel een kassaldo van ongeveer € 1000 heeft. U wilt niet direct aandelen kopen, maar u vindt het zonde als het geld daar zonder rendement blijft staan. U besluit om een cash secured put op BESI te schrijven met een uitoefenprijs van € 100 en een expiratie op 20 juni 2025.
Deze optie houdt in dat u akkoord gaat om 10 BESI-aandelen te kopen op een prijs van € 100. Maar u hoeft de aandelen alleen te kopen als de koers van BESI op 20 juni 2025 onder € 100 staat. Op het moment van schrijven (27 mei) ontvangt u ongeveer € 20 voor deze put. Dat is ongeveer 2% van de waarde van uw kassaldo (20/1000 = 2%). Ofwel een rendement van 2%.
Wat zijn de mogelijke uitkomsten?
Scenario: BESI blijft boven de € 100.
Gevolg: De optie expireert waardeloos en u hoeft de aandelen niet te kopen. U behoudt de € 20 aan premie en zou de put opnieuw kunnen schrijven op een verdere expiratie.
Scenario: BESI staat precies op € 100.
Gevolg: De optie expireert ook hier waardeloos maar er is hier wel sprake van aanwijzing. U behoudt de € 20 aan premie maar moet wel de aandelen aankopen.
Scenario: BESI zakt onder de € 100.
Gevolg: U wordt aangewezen en moet de aandelen tegen een koers van € 100 kopen. Echter, uw werkelijke aankoopkoers is de uitoefenprijs – de ontvangen premie. In dit geval: € 100 - € 2 = € 98.
Bij een stijging in de koers maakt het dus niet uit hoeveel het aandeel stijgt, zolang de koers maar boven de uitoefenprijs van € 100 is bij expiratie. Bij een daling van de koers is dit wel van belang. U koopt de aandelen namelijk tegen een koers van € 98, dus hoe verder de koers zakt, hoe groter uw verlies zal zijn.
Belangrijk: Deze mini-opties zijn per 10 aandelen i.p.v. 100 aandelen. Als u de aandelen moet afnemen koopt u deze dus voor: (€ 100 - € 2 = € 98) x 10 = € 980.
Uitkomsten per expiratiekoers
De onderstaande tabel zet de mogelijke uitkomsten per koers nog een keer op een rijtje.
| Koers bij expiratie | Resultaat | Winst/verlies |
| € 130 | Er gebeurt niks | Winst: de € 20 aan premie |
| € 120 | Er gebeurt niks | Winst: de € 20 aan premie |
| € 110 | Er gebeurt niks | Winst: de € 20 aan premie |
| € 100 | U wordt aangewezen | Winst: de € 20 aan premie |
| € 100 | U wordt aangewezen | Winst: de € 20 aan premie |
Veelgestelde vragen
Vraag: Moet ik dit elke dag in de gaten houden?
Antwoord: Nee. U moet vooral rond de expiratie van de optie goed op letten.
Vraag: Kan ik geld verliezen?
Antwoord: Ja. Als BESI fors daalt zult u de aandelen met verlies moeten aankopen. De premie biedt wat bescherming, maar elimineert het risico niet.
Vraag: Mis ik een koersstijging als BESI sterk stijgt?
Antwoord: Ja. Uw winst is begrensd op de ontvangen premie. Maar u behaalt nog steeds een positief resultaat.
Vraag: Zijn mini-opties beschikbaar op andere aandelen?
Antwoord: Ja. Mini-opties zijn bijvoorbeeld ook beschikbaar op ASMI en ASML. Raadpleeg dit artikel voor meer informatie.
Vraag: Waarom is er een margevereiste?
Antwoord: HVoor het schrijven van cash secured puts geldt er een margevereiste. Dit garandeert dat uw account over voldoende vrij kapitaal beschikt om de aandelen eventueel af te kunnen nemen. Het is een voorzorgsmaatregel om te zorgen dat de positie altijd verantwoord beheerd kan worden.
Verder verdiepen in opties
Wilt u zich verder verdiepen in opties? In het SaxoInvestor platform vindt u er alles over in onze thema's 'Beginnen met opties' en 'Optiestrategieën uitgelegd'. In SaxoTraderGO vindt u de thema's via de tabs Analyse > Inspiratie. Ook kunt u zich aanmelden voor het webinar van Hans Oudhoorn op 11 juni over ‘mini-opties in de praktijk’. Of lees een van onze recente optie-praktijkvoorbeelden:
- Nieuw: mini-opties op ASML, ASMI en BESI
- Covered calls op uw ASML-aandelen met mini-opties
- Een covered strangle op ABN AMRO
Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.