The Big Short: Heeft Michael Burry gelijk als het over AI gaat?
Aandelen 7 minuten leestijd
Neil Wilson
Investor Content Strategist
Alvorens u dit artikel leest
Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal. Voor een goed begrip van dit artikel is enige basiskennis van beleggen en aandelenhandel aanbevolen. Elke belegger of trader moet zelf goed onderzoek doen en rekening houden met de eigen financiële situatie, risicobereidheid en beleggingsdoelen. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is belangrijk om weloverwogen keuzes te maken.
In het kort
- Michael Burry, bekend van The Big Short, zet in tegen de AI-hype.
- Hij bekritiseert grote cloudbedrijven (hyperscalers) voor creatieve boekhouding rond afschrijvingen van chips.
- Burry heeft shortposities op Nvidia en Palantir.
Michael Burry, beroemd door zijn voorspelling van de Amerikaanse huizencrisis in The Big Short, richt zich nu op kunstmatige intelligentie (AI). Hij heeft shortposities ingenomen tegen Nvidia en Palantir en waarschuwt voor een boekhoudtruc bij hyperscalers – de grote spelers in cloud en AI-infrastructuur.
Wat zegt Burry?
Volgens Burry rekken deze bedrijven de “levensduur” van hun chips en servers op papier op. Daardoor lijken hun kosten lager en hun winst hoger. Hij noemt dit “een van de meest voorkomende fraudepraktijken van deze tijd”.
Zijn voorbeeld: bedrijven kopen miljarden aan AI-chips en servers die in werkelijkheid maar 2 tot 3 jaar meegaan. Toch schrijven ze die af over 5 tot 6 jaar. Gevolg? De afschrijvingskosten zijn te laag en de winst te hoog.
Burry schat dat deze truc de winst in de sector tot 2028 met ongeveer 176 miljard dollar opblaast. Hij wijst vooral naar Oracle en Meta Platforms. Volgens hem zal Oracle in 2028 bijna 27% te veel winst rapporteren en Meta ruim 20%.
Zijn posities
Uit recente documenten blijkt dat Burry putopties heeft gekocht met een nominale waarde van 187 miljoen dollar tegen Nvidia en 912 miljoen dollar tegen Palantir. Putopties zijn contracten waarmee beleggers inspelen op een daling van de koers.
Waarom is dit belangrijk?
AI-aandelen zijn duur. Hun waardering hangt sterk af van winstgroei. Als die winst kunstmatig hoog is, kan de bubbel barsten. Burry ziet een groot neerwaarts risico, vergelijkbaar met eerdere zeepbellen zoals de dotcomcrisis.
Hij wijst erop dat AI-hardware razendsnel veroudert. Nieuwe chips van Nvidia, zoals de Blackwell-serie, zijn tot 40 keer krachtiger dan de vorige generatie. Volgend jaar komt Rubin, nog eens drie keer sneller. Rubin Ultra verdubbelt dat weer. Hoe realistisch is het dan om hardware zes jaar te gebruiken?
De kern van zijn kritiek
- Hyperscalers investeren massaal in AI-hardware.
- Ze schrijven die af over een te lange periode.
- Daardoor lijken hun winsten beter dan ze zijn.
- Als de markt dit doorziet, kunnen waarderingen fors dalen.
Risico’s en tegenargumenten
Sommige oudere chips blijven in gebruik voor minder veeleisende taken. Dat kan langere afschrijving deels rechtvaardigen. Bovendien kan AI nog jaren sterke groei laten zien, waardoor deze boekhoudkwestie minder zwaar weegt. En timing is cruciaal: zelfs als Burry gelijk heeft, kan hij te vroeg zijn.
Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.
De in dit artikel genoemde instrumenten kunnen zijn uitgegeven door een partner van wie Saxo promotievergoedingen, betalingen of retrocessies ontvangt. Hoewel Saxo mogelijk een vergoeding krijgt uit deze samenwerkingen, is alle inhoud opgesteld met als doel u waardevolle informatie en keuzemogelijkheden te bieden.
Nieuwste artikelen
Starten met beleggen
Online-trainingsessie: Obligaties begrijpen en inpassen in een strategie
Starten met beleggen