Het grote geld past voor de chiphype: dit kopen superinvesteerders wél

Disclaimer: Dit materiaal is marketingcommunicatie en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Handelen in financiële instrumenten houdt risico’s in en in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 13F-meldingen worden met vertraging gepubliceerd, waardoor beleggers de vermelde posities ondertussen mogelijk al hebben gewijzigd of verkocht.

Wat u moet weten

• Grote beleggers spelen de AI-trend liever via brede Big Tech-spelers zoals Amazon, Meta, Microsoft en Alphabet dan via pure chipaandelen zoals Nvidia.
• De meningen over Berkshire Hathaway zijn verdeeld: sommige topbeleggers kopen bij, terwijl onder meer de Bill & Melinda Gates Foundation net fors afbouwt.
• Bij Berkshire zelf trok opvolger Greg Abel de activiteit op, met onder meer een opvallende nieuwe positie in Alphabet.
• Bill Ackman stapte opnieuw in Netflix en kocht ook Visa, Mastercard en S&P Global bij, omdat hij vertrouwen ziet in sterke, winstgevende marktleiders.
• De rode draad in deze 13F-ronde is duidelijk: superinvesteerders mijden de meest speculatieve hypeaandelen en kiezen vooral voor kwaliteitsbedrijven met sterke balansen, hoge marges en stevige marktposities.

Ondanks de aanhoudende investeringshonger van Big Tech, blijven grote beleggers onverminderd inzetten op giganten als Amazon, Meta, Microsoft en Alphabet. Toch is er één opvallende afwezige op de kooplijstjes: AI-lieveling Nvidia. Het eerste pure chipbedrijf in de ranglijsten is TSMC, dat pas op de veertiende plaats opduikt.

Het patroon is duidelijk. De financiële zwaargewichten bespelen de AI-trend liever via de hyperscalers, die niet honderd procent afhankelijk zijn van de wispelturige chipcyclus. Big Tech haalt immers inkomsten uit veel bredere activiteiten dan enkel AI-hardware. Bovendien plukken ze zelf de vruchten van artificiële intelligentie door die naadloos in hun eigen ecosystemen te integreren. Denk aan Meta dat advertenties verder automatiseert, Microsoft dat Copilot doorheen al zijn softwarepakketten weeft, Amazon dat zijn logistieke ketens en warenhuizen optimaliseert, en Alphabet dat met Gemini een krachtig in-house taalmodel in handen heeft.

Grote fondsenbeheerders kiezen zo voor een behoudendere aanpak. Dit staat in schril contrast met het momentum in de bredere markt, waar de focus vaak ligt op volatiele chipaandelen zoals Sandisk, Micron Technology en SK Hynix.

Berkshire Hathaway: de meningen zijn verdeeld

Ook Berkshire Hathaway lag het afgelopen kwartaal in de winkelmand van tien grote fondsmanagers. Zo breidde Li Lu – die jarenlang Charlie Mungers kapitaal beheerde en ooit getipt werd als mogelijke opvolger van Buffett – zijn positie verder uit. Tegelijkertijd verkochten bekende namen als Chuck Akre, François Rochon en de Bill & Melinda Gates Foundation juist een fors deel van hun Berkshire-aandelen. Saillant detail: Warren Buffett besliste onlangs om zijn structurele donaties aan de Gates Foundation na zijn overlijden stop te zetten ten voordele van een eigen familietrust. Dat de stichting nu haar positie in Berkshire Hathaway met ruim 13% afbouwt, is in dat opzicht op zijn minst een opvallende samenloop van omstandigheden.

Berkshire zelf zat echter ook aan de koopkant. Na jaren van relatief lage activiteit trok opvolger Greg Abel de beugel stevig open. Naast het lopende aandeleninkoopprogramma nam het conglomeraat een indrukwekkende positie in Alphabet. Warren Buffett liet onlangs optekenen dat hij zélf nog betrokken was bij die deal. Niet onlogisch, aangezien hij het mislopen van 'Google' in het verleden al vaker een van zijn grootste investeringsfouten noemde. De A- en C-aandelen van Alphabet maken nu een aanzienlijk deel uit van de portefeuille. Verder vergrootte Abel zijn belangen in retailer Macy's, Delta Air Lines en huizenbouwer Lennar. Apple blijft, ondanks recente verkopen, de absolute toppositie.

Aan de andere kant van de oceaan heeft de Britse topbelegger Chris Hohn zijn convictie in Alphabet eveneens kracht bijgezet door zijn positie verder uit te breiden. Om dat te financieren, nam hij in het eerste kwartaal dit jaar afscheid van Microsoft. Hohn staat bekend om zijn uiterst lange beleggingshorizon, een sterk geconcentreerde portefeuille en een draconische selectieprocedure. Hij eist nagenoeg onverwoestbare concurrentiële voordelen. Wanneer hij nieuwe posities opent, let de markt dan ook op. Met Martin Marietta Materials en Vulcan Materials voegde hij twee schijnbaar saaie bedrijven toe. In de praktijk zijn dit echter regionale monopolies die, dankzij torenhoge toetredingsdrempels en zware transportkosten, over een nagenoeg onneembare economische slotgracht beschikken. Ze hebben een uitzonderlijke prijszettingsmacht, waardoor ze de prijzen kunnen verhogen bovenop de inflatie en hun marges beschermen. Beleggers zien het bedrijf als een defensieve haven: hun inkomsten drijven niet zozeer op de cyclische huizenmarkt, maar worden langdurig gestut door gigantische Amerikaanse infrastructuurbudgetten.

Bill Ackman: back to Netflix

Tenslotte zat ook Bill Ackman niet stil. Hij voegde Visa, Mastercard, S&P Global en Netflix toe aan de portefeuille van Pershing Square. Bij de start van het kwartaal noteerden Visa en Mastercard respectievelijk 25% en 15% lager dan hun huidige koers. S&P Global en Netflix kenden eveneens een bewogen beursjaar, maar krijgen nu het volle vertrouwen van Ackman. Vooral de terugkeer naar Netflix valt op. Vier jaar geleden verkocht hij het aandeel nog met een stevig verlies, maar nu het bedrijf een flink stuk onder zijn hoogste koers noteert, stapt hij opnieuw in. Ackman is ervan overtuigd dat Netflix de streamingoorlog inmiddels gewonnen heeft en ziet volop kansen, net nu de bredere markt de entertainmentsector wat de rug toekeert.

Wat vooral opvalt in deze 13F-ronde: in een markt die gedomineerd wordt door momentumthema's als AI-infrastructuur, space economics en memory chips, passen de absolute grootmeesters voor schuldenbeladen spelers als CoreWeave of verlieslatende raketbouwers. Ze kiezen dit kwartaal resoluut voor defensievere kwaliteitsbedrijven met een sterke marktpositie, solide balansen en hoge marges. Het is een hoek van de markt die de voorbije maanden misschien niet de meest sexy was, maar het zijn wel precies die bedrijven die bij een onverwachte macro-economische schok niet zomaar de helft van hun beurswaarde zien verdampen. Of erger: failliet gaan.

	Aandeel	Aantal investeerders
1	Microsoft Corp.	16
2	Meta Platforms Inc.	14
3	Visa Inc.	13
4	Amazon.com Inc.	11
5	Berkshire Hathaway CL B	10
6	S&P Global Inc.	9
7	Alphabet Inc. CL C	9
8	Walt Disney Co.	9
9	Capital One Financial	8
10	Thermo Fisher Scientific	8
11	Danaher Corp.	8
12	Comcast Corp.	8
13	United Health Group Inc.	8
14	Taiwan Semiconductor S.A.	7
15	Mastercard Inc.	6
16	Netflix Inc.	6
17	Home Depot	6
18	TE Connectivity plc	6
19	Elevance Health Inc.	6
20	Ferguson Enterprises Inc.	6

Bron: Dataroma.com, geraadpleegd op 16 augustus 2026