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Idée de trading - ELI LILLY

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Eli Lilly poursuit son irrésistible ascension, les ventes des médicaments vedettes contre l'obésité s'envolent et les prévisions de bénéfices sont encore relevées

Le laboratoire américain, pionnier des traitements contre l'obésité aux côtés de son concurrent danois Novo Nordisk, continue de s'adjuger des parts de marché de ses médicaments vedettes Mounjaro et Zepbound, dont l'envolée des ventes est spectaculaire. Les prévisions pour 2025 sont de nouveau révisées à la hausse.

Le laboratoire américain a trouvé la poule aux oeufs d'or. En moins de deux ans, ses deux traitements injectables vedettes, les analogues de GLP-1, Mounjaro et Zepbound (à base de tirzépatide, à dosage différent) contre le diabète et surtout contre l'obésité, se sont octroyé la première place du podium mondial. Au troisième trimestre, les ventes de tirzépatide pour les deux marques ont atteint 10,1 milliards de dollars. Elles ont dépassé celles de l'anticancéreux Keytruda, de l'américain Merck, le plus important médicament au monde. La croissance de Zepbound (+185%, à 3,5 milliards de dollars) et celle de Mounjaro, qui a dépassé de 1 milliard les prévisions des analystes, pour atteindre 6,5 milliards de revenus, ont été impressionnantes.

5% de plus que le consensus
Au 30 septembre, tirzépatide a ainsi généré 24,8 milliards de dollars, représentant désormais un peu plus de la moitié des facturations du laboratoire. Cette performance est d'autant plus remarquable qu'elle a été réalisée alors que CVS Health, le premier fournisseur américain de produits de santé, a retiré Zepbound de ses listes de médicaments, au profit du concurrent Wegovy de Novo Nordisk. Eli Lilly a bénéficié d'une très forte augmentation de volumes pour ses médicaments contre la perte de poids qui a compensé les baisses de prix. L'envolée de 54% du chiffre d'affaires du troisième trimestre a porté ce dernier à 45,8 milliards au 30 septembre (+46%).

La direction a revu à la hausse ses prévisions pour 2025 et table désormais sur des facturations comprises entre 63 et 63,5 milliards (contre une fourchette de 60 à 62 milliards antérieurement) et sur un bénéfice par action situé dans une fourchette de 23 à 23,70 dollars (contre 21,75 à 23 dollars précédemment), plus de 5% au-dessus des attentes du consensus.

Conseil :
Le PER de 38 fois 2025 retombe à respectivement 28 fois et 23 fois pour 2026 et 2027 estimés en raison des perspectives de très forte croissance. Le traitement oral Oforglipron en développement, à l'efficacité mitigée dans l'obésité, a montré de bons résultats dans le diabète et pourrait être lancé en 2026.

 



 

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