Prévisions chocs
Prévisions "chocs" 2026
Saxo Group
Prysmian, un câblier branché aussi sur les data centers
Les fabricants de câbles ont le vent en poupe. Le titre Prysmian, leader mondial du secteur, a franchi un nouveau palier après que Citigroup a relevé son objectif de cours à 102 euros, contre 91 euros auparavant. Le groupe déploie ses activités entre transmission électrique, notamment en haute tension sous-marine, distribution d’énergie moyenne et basse tension, mais aussi câbles et accessoires pour les télécommunications.
Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Nous conseillons d’acheter le titre sur repli vers 85 euros. Pour jouer la hausse du secteur du câble, Prysmian sera notre nouveau navire amiral. Mais inutile de se précipiter après l’euphorie récente.
Sur le marché très lucratif de la haute tension, estimé entre 15 et 20 milliards d’euros par an, Prysmian dispose d’un carnet de commandes de 16 milliards d’euros. La dynamique reste également très soutenue en moyenne et basse tension. Au troisième trimestre, l’Ebitda a progressé de 26 %, porté par la performance de l’activité Transmission et par l’intégration de Channell, acquis en 2025.
Cette acquisition contribue à renforcer la rentabilité globale et à accroître la présence du groupe aux États-Unis, qui représentent désormais 40 % du chiffre d’affaires. La feuille de route à l’horizon 2028 est confirmée, avec un objectif de croissance annuelle moyenne de l’Ebitda de 12 %.
Un relais de croissance sous-estimé
Le titre offre par ailleurs un attrait supplémentaire avec le positionnement du groupe sur les data centers, encore peu reconnu par le marché. Prysmian bénéficie d’un accès large à ce débouché grâce à une gamme couvrant les télécommunications, l’électrification, les réseaux électriques et le transport d’énergie.
« Nous allons tirer profit de l’expansion des centres de données », expliquait Massimo Battaini, directeur général, lors de la présentation des résultats du troisième trimestre. Après une croissance de 150 % par rapport à 2024, le rythme devrait se normaliser mais rester soutenu, constituant un moteur important de la progression de l’Ebitda et de la marge, aux États-Unis comme dans d’autres régions.
Enfin, un autre catalyseur potentiel demeure le projet de cotation aux États-Unis, que la direction affirme avoir repoussé sans l’abandonner.
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