SaxoWealthCare : analyse septembre 2023

Les marchés mondiaux ont affiché des résultats mitigés en septembre 2023, les actions de la plupart des marchés développés abandonnant une partie de leurs gains récents, tandis que les actions des marchés émergents ont fortement chuté.

Europe : les actions européennes ont été touchées par les inquiétudes concernant une éventuelle récession dans la région et ont chuté de 1,63 % en septembre, clôturant ainsi le pire trimestre de l'année. En revanche, l'inflation est tombée à son plus bas niveau depuis octobre 2021, selon CNBC. Les données sur l'inflation en Allemagne ont ralenti plus que prévu.

États-Unis : les actions américaines ont également chuté en septembre, avec une baisse de -4,79% en septembre. Cette baisse a été attribuée à un certain nombre de facteurs, notamment les inquiétudes concernant la hausse des taux d'intérêt, l'inflation et un éventuel ralentissement de la croissance économique.

Japon : les actions japonaises ont été le marché développé le plus performant en septembre, avec une baisse de -0,4 % ce mois-ci. Il s'agit de la région la plus performante ce trimestre dans notre rétrospective mensuelle, soutenue par un yen plus faible, des bénéfices d'entreprise positifs et des mesures de relance du gouvernement.

Les actions des marchés émergents ont fortement chuté en septembre, avec une baisse de 2,81 %. Cette baisse a été attribuée à un certain nombre de facteurs, notamment les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique en Chine, la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis et l'appréciation du dollar américain.

Les marchés obligataires mondiaux ont connu une forte baisse en septembre, avec un recul de 1,91 %. Ce repli a été attribué à la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis et dans d'autres pays développés.

Des changements dans les portefeuilles SaxoWealthCare ce mois-ci ?

Si vous avez investi dans les portefeuilles Défaut intelligent ou L’ESG pris en compte, vous aurez remarqué que nous avons ajouté des actions Momentum sur la base d'informations clés fournies par nos partenaires en actions, Blackrock, dont les modèles ont révélé un sentiment positif. Les actions de momentum sont des actions dont le prix augmente plus rapidement que celui du marché en général et sont des tendances qui, selon nous, pourraient continuer à augmenter dans votre portefeuille à court terme parce que nous observons un sentiment positif dans ce domaine. Les actions de momentum se sont mieux comportées en août.

Nous avons également décidé d'ajouter des actions de valeur, car les valorisations semblent attrayantes en ce moment. Nous avons réduit nos portefeuilles dans le facteur taille, car les valorisations restent inchangées et le sentiment se détériore. Nous avons également légèrement réduit notre allocation aux actions à volatilité minimale en raison d'indicateurs négatifs pour le régime. Les actions "value" sont des actions dont le prix est inférieur à leur juste valeur. La taille fait référence à la tendance des actions à petite capitalisation à surperformer les actions à grande capitalisation sur le long terme.

Les actions à volatilité minimale sont celles qui ont été historiquement moins volatiles que l'ensemble du marché. Cela signifie que leurs prix fluctuent moins, à la hausse comme à la baisse. Les actions à volatilité minimale se trouvent souvent dans des secteurs défensifs, tels que les biens de consommation de base, les services publics et les soins de santé.

Si vous avez investi dans le portefeuille Plus d’ambition, vous aurez remarqué que nous avons ajouté des positions dans les secteurs de l'automatisation et de la robotique et des véhicules électriques et de la technologie de conduite, tandis que nous avons supprimé les allocations dans les secteurs de la sécurité numérique et de l'innovation dans le domaine de la santé. Cette décision a été prise sur la base de l'expertise de notre partenaire Blackrock. Ces positions font partie de celles qui ont le plus fort pouvoir de conviction, aux côtés de Global Water (qui fait déjà partie du portefeuille). Les opinions positives sont partagées par tous les signaux - package d'analystes, momentum, sentiment thématique, valorisations. Les opinions tactiques sur Healthcare Innovation et Digital Security sont désormais toutes deux négatives.

Dernière date de rééquilibrage pour les trois styles d'actions disponibles dans SaxoWealthCare :

- Plus d’ambition : septembre 2023 (calendrier de rééquilibrage mensuel)

- Défaut intelligent : septembre 2023 (calendrier de rééquilibrage trimestriel)

- L’ESG pris en compte : septembre 2023 (calendrier de rééquilibrage trimestriel)

Dernière date de rééquilibrage du portefeuille obligataire dans SaxoWealthCare :

- Obligations à long terme : Juillet 2023

- Obligations à court terme : Décembre 2021. Veuillez noter qu'il s'agit d'un portefeuille obligataire très défensif et qu'il n'est utilisé que pour les portefeuilles dotés du Portfolio Protector. Lorsque la valeur de votre portefeuille s'approche de la valeur minimale que vous avez fixée en fonction de votre tolérance au risque, l'allocation de votre portefeuille devient très défensive afin de protéger votre capital.

La volatilité des marchés boursiers a encore diminué en août. Si vous investissez avec un Protecteur de portefeuille, cela signifie que votre portefeuille pourrait potentiellement reprendre une partie du risque actions en août, en fonction de votre budget de risque restant tel que défini par vos préférences personnelles.

Résultats septembre 2023

*Qu'est-ce que le PMI ?

L'indice des directeurs d'achat industriels (PMI) mesure le niveau d'activité des directeurs d'achat dans le secteur manufacturier. Toute valeur supérieure à 50 indique une expansion du secteur manufacturier, tandis qu'une valeur inférieure à 50 indique une récession.

Il donne une indication sur la santé du secteur manufacturier et la croissance de la production dans la zone euro. Les traders suivent ces enquêtes de près car les directeurs d'achat ont généralement un accès rapide aux données de production de leur entreprise, qui peuvent être un indicateur avancé de la productivité économique globale.

Une cotation plus élevée que prévu doit être considérée comme positive/hausse pour l'euro, tandis qu'une cotation plus basse que prévu doit être considérée comme négative/baisse pour l'euro.

Source: MSCI