La psychologie du trading

Quand on demande à Jean, gardien de but dans son club de football local, ce qu'il a fait le samedi après-midi, il répond : "J'ai joué au football". On pourrait poser la même question à Messi après qu'il a quitté le terrain. Il répondra exactement la même chose : "J'ai joué au football". Les deux ont raison, mais le niveau auquel le football a été pratiqué varie incroyablement. Pour certains, c'est un loisir, pour d'autres, c'est leur gagne-pain (Messi étant, bien sûr, l'un des meilleurs footballeurs du monde).

En fait, cette différence s'applique également à l'investissement et à la négociation. Un investisseur peut effectuer deux ou trois transactions par an et il est donc actif sur le marché boursier. Un trader, qui est également actif sur le marché boursier, peut effectuer des centaines de transactions par semaine. Les deux sont actifs sur le marché boursier, mais ils y font vraiment quelque chose de différent.

Il est possible d'investir avec succès en 10 minutes par an. En matière de trading, c'est impossible. La négociation (très) active du marché boursier exige beaucoup plus de dévouement que l'investissement. Heureusement, il y a (il y a eu) de nombreux traders qui ont réussi et qui sont prêts à partager avec vous les piliers de leur réussite. Car soyons clairs : il y a peu de traders qui réussissent (très) bien, mais beaucoup de traders qui échouent. En gardant cela à l'esprit, il est bon de réfléchir à l'état d'esprit nécessaire pour réussir en tant que trader.

Les livres

De nombreux livres ont été écrits sur la négociation et j'aimerais en mentionner deux qui valent vraiment la peine d'être lus. Le premier est une série d'entretiens avec des traders à succès. Il a été écrit par Jack Schwager et s'intitule : Market Wizards. 

Le deuxième livre est un classique sur le trader légendaire Jesse Livermore. Le livre a été écrit par Lefevre et s'intitule : Réminiscences d'un opérateur boursier. Il raconte l'histoire d'un homme qui est devenu multimillionnaire à plusieurs reprises en négociant sur le marché boursier. L'histoire est non seulement intéressante d'un point de vue historique, mais elle est également truffée d'anecdotes qui font mouche. (Il peut être commandé ici).

Bien entendu, de nombreux autres livres ont été écrits sur le sujet et il est judicieux d'accorder une attention particulière à la psychologie du trading. Voici un bref résumé des huit leçons les plus importantes.

1. L'engagement

Les bénéfices potentiels que l'on peut tirer du commerce exercent une grande attraction sur de nombreuses personnes. Mais pour réaliser ces profits, il faut s'investir. Êtes-vous prêt à y consacrer du temps et de l'énergie ? Êtes-vous prêt à vous battre, surtout avec vous-même ? Êtes-vous prêt à persévérer, même dans les moments difficiles ?

Bien sûr, si vous aimez ce que vous faites, vous ne considérerez pas le temps que vous y consacrez comme du "travail". Mais des résultats commerciaux réguliers exigent beaucoup de temps et d'engagement.

2. Éliminer les émotions

C'est plus facile à dire qu'à faire car, après tout, nous sommes tous humains. Mais les émotions jouent un rôle important dans la négociation. Cela commence par un actif sous-jacent, surtout s'il s'agit d'une action bien connue. De nombreuses personnes s'attachent à un titre et sont donc incapables de prendre les bonnes décisions. Et attention, il y a deux vérités. Il y a d'une part "l'histoire" de l'entreprise (l'émotion) et d'autre part la tendance du cours. Avec un bon trader, c'est toujours l'évolution du cours de l'action qui est déterminante et jamais l'histoire du PDG (des ventes).

La deuxième façon dont les émotions jouent un rôle très important est dans la prise de pertes et vous en saurez plus à ce sujet dans un instant. Troisièmement, les gens veulent penser quelque chose des prix et ont souvent des attentes concernant les prix de demain. De nombreux traders à succès sont capables de regarder la réalité telle qu'elle est. Sans ego et sans désir d'avoir des cours différents de ceux d'aujourd'hui. Si vous leur demandez également ce qu'ils pensent de la hauteur d'un prix particulier, ils n'ont pas d'opinion à ce sujet.

3. Risk management

Le trading n'est rien d'autre qu'une prise de risque permanente et un désengagement. Vous devez être capable de supporter les risques non seulement sur le plan financier, mais aussi sur le plan émotionnel. Il n'est pas si difficile d'imaginer qu'une transaction puisse aller dans votre sens à hauteur de 20 % en une semaine. Il est beaucoup plus important que vous soyez capable de gérer émotionnellement une transaction si elle va à votre encontre. Êtes-vous toujours capable de prendre les bonnes décisions à ce moment-là ? Comment réagissez-vous lorsque la pression augmente (extrêmement) ? Êtes-vous un combattant ou un fuyard ? Ou êtes-vous complètement paralysé et ne faites-vous plus rien ?

Un combattant peut choisir d'augmenter les enjeux (ressources) ou de sortir de manière très agressive et de mettre en place immédiatement une autre transaction à haut risque. Le fugitif pourrait perdre la tension émotionnelle en liquidant la position, tandis qu'une personne paralysée par la pression ne prendrait pas de décision (et laisserait peut-être les pertes se poursuivre).

En outre, la gestion des risques porte principalement sur des éléments que vous pouvez influencer vous-même. C'est vous qui décidez de l'action à acheter, du montant de l'achat, du niveau de votre stop loss, du point de prise de bénéfices. Concentrez-vous donc sur les éléments que vous pouvez influencer vous-même et non sur ceux qui échappent à votre "sphère de contrôle". Les éléments qui échappent à votre contrôle sont, par exemple, le sentiment du marché, un tweet inattendu de Trump ou la politique de taux d'intérêt de la Banque centrale.

4. Continuer à apprendre

Toute action entraîne une réaction. Malheureusement, la réaction est souvent catégorisée comme bonne ou mauvaise, comme succès ou comme échec. Chacun a sa propre réaction émotionnelle. En tant que trader, si vous êtes capable de réfléchir à la façon dont vous pouvez obtenir un retour d'information (les gains comme les pertes sont un retour d'information !), cela peut également modifier votre réaction émotionnelle. En effet, tout ce que vous obtenez est un retour d'information et c'est à partir de ce retour d'information que vous pouvez apprendre. En bref, tout ce que vous faites réussit parce que vous recevez toujours un retour d'information.

Cette façon de voir les choses va vous permettre de vous mettre beaucoup plus en mode d'apprentissage. Et c'est ainsi que vous deviendrez de plus en plus performant.

5. À sa manière

Chaque personne réagit à sa manière aux événements qui se produisent dans le monde qui l'entoure. Bien entendu, cela s'applique également à la négociation. Il est donc important de rechercher une méthode de négociation qui vous convienne. Vous avez envie de faire beaucoup de choses rapidement et en peu de temps ? Il y a de fortes chances que cela se reflète dans votre façon de négocier. Si vous êtes de nature un peu plus modérée et réfléchie, le swing trading (maintien des positions pendant plusieurs mois ou plusieurs jours) pourrait bien vous convenir davantage.

Le mode de fonctionnement de votre cerveau peut également être une indication de vos préférences. L'hémisphère gauche (raison) ou l'hémisphère droit (sentiment/holistique) du cerveau est-il plus dominant ? Vous pouvez faire un test ici qui pourrait vous donner quelques indices.

Mieux vous vous connaîtrez, mieux vous serez en mesure de trouver (et d'adopter) une stratégie de trading adaptée à votre personnalité.

6. Pourquoi il est si difficile d'accepter des pertes

Dans un autre article, je développe cette question, précisément parce qu'elle est très importante. Je voudrais citer ici la citation suivante :

Thee elements of good trading are: 1) Cutting losses 2) cutting losses, and 3) cutting losses. If you can follow these three rules, you may have a change. - Ed Seykota

Les trois principales raisons de ne pas prendre la perte sont les suivantes :

• Vous n'arrivez pas à mettre votre ego de côté. Vous pensez que le marché devrait réagir différemment de ce qu'il fait actuellement. Vous êtes têtu et vous vous en tenez à votre vision.
• Ce n'est pas différent d'une perte sur papier. Tant que la perte n'est pas prise et que la position est maintenue, vous avez une chance de voir les choses s'inverser
• La troisième raison est la "peur de la fusée". Imaginez à quel point il serait douloureux de vendre juste au moment où le cours est le plus bas. Car juste au moment où vous avez vendu, le marché se retourne et vos actions repartent comme une fusée. Alors, restez sur place encore un peu...

7. Préparation

Que vous abordiez les actions que vous négociez d'un point de vue fondamental ou technique, préparez-vous bien. Ce serait de l'indifférence si vous ne saviez pas quand "votre" titre sortira des chiffres. Des événements macroéconomiques importants peuvent également mettre un marché en mouvement. Veillez donc à connaître l'heure de publication des chiffres importants. La préparation comprend également l'examen de la journée d'hier. Que s'est-il passé à quel moment ? Qu'est-ce que cela me dit ? Quelles leçons puis-je en tirer ?

8. Évaluer

Un âne ne trébuche généralement pas deux fois sur la même pierre". Ce principe est étroitement lié à la nécessité de continuer à apprendre. Si vous faites quelque chose qui coûte de l'argent à plusieurs reprises, c'est que quelque chose ne va pas. Vous devrez enquêter sur ce qui ne va pas. Jusqu'à ce que vous trouviez la fuite.

La tenue d'un journal de trading (swing) peut aider à une bonne évaluation. Vous écrivez alors pourquoi vous avez mis en place certaines transactions et où vous allez clôturer la transaction. (aussi bien en cas de perte que de profit). À un moment donné, vous aurez ainsi une bonne idée de la mesure dans laquelle vous êtes capable d'évaluer correctement les opportunités sur le marché. Les raisons pour lesquelles les choses ne vont pas bien apparaîtront également plus clairement. Et c'est précisément en continuant à évaluer que vous deviendrez un meilleur trader.

En conclusion

À la question de savoir ce qu'il avait retenu le plus du krach de 1987, un ami trader professionnel a répondu : "Les tramways fonctionnaient encore". Il s'agit d'une réponse extraordinaire qui illustre plusieurs choses. Tout d'abord, cela en dit long sur l'énergie mentale et la concentration qu'exige le trading. Il peut vous engloutir totalement et vous faire oublier le monde qui vous entoure. La deuxième chose que ce commentaire illustre est le fait que la vie ne se résume pas à l'argent et à la négociation. La vie ordinaire continue, qu'il y ait ou non un crash.