Retour sur le mois de mai : bras de fer entre les "bulls" et les "bears".

États-Unis : 0,2
Les actions américaines sont presque la vitrine parfaite de l'accalmie dans laquelle se trouvent les marchés financiers ces jours-ci. Les performances ont été pratiquement neutres sur le mois, malgré de nombreuses actions, notamment sur le plan macro-politique. 
Au début du mois a eu lieu la réunion du FOMC, qui était très attendue et qui s'est terminée comme beaucoup l'espéraient. Les négociations sur le plafond de la dette ont également eu lieu en mai et semblent s'être déroulées sans réelle agitation. Les actions du secteur de l'intelligence artificielle (IA) ont été positives pendant la majeure partie du mois. Mais plus tard dans le mois, elles ont également baissé, l'évaluation de ces actions ayant été remise en question.

Europe : -3,2
Bien qu'elles aient été les plus performantes de l'année dernière, les actions européennes ont déçu en mai, avec une baisse de 3,2 %. Sur le plan financier, cette évolution pourrait être surprenante, car plusieurs économies européennes ont montré des signes de baisse de l'inflation au cours du mois. Mais il semble que la faiblesse des données en provenance de Chine ait donné la priorité à un ralentissement plus rapide que prévu de la production dans les entreprises ayant des liens étroits avec la zone euro. Dans le même temps, les inquiétudes concernant l'issue des négociations sur le plafond de la dette américaine ont envoyé un karma négatif de l'autre côté de l'Atlantique, en dépit d'une issue froide.

Asie : -1,2%, Marchés émergents : -1,9%
Le marché asiatique et les marchés émergents sont très intéressants lorsqu'on évalue les performances du mois de mai, car ces deux régions sont fortement dominées par les performances des actions chinoises. Et l'histoire n'est pas belle à voir. 
Plusieurs chiffres clés concernant la production et l'activité chinoises ont indiqué un ralentissement plus rapide que ce que la plupart des experts avaient prévu. Les actions chinoises ont été durement touchées. Comme nous l'avons mentionné, cette situation a également provoqué des secousses en Occident, ce qui a freiné les performances des actions européennes. Mais l'Asie et les marchés émergents ont également été tirés vers le bas. Malgré les bonnes performances de la Corée du Sud, du Japon et de l'Inde.

À bien des égards, l'IA a été le thème du mois pour les actions. Combiné à une solide saison de publication de saison de publication des résultats, ce thème a placé le secteur des technologies de l'information en tête des secteurs les plus performants du mois, avec une hausse de 8 %. Le seul autre secteur à être dans le vert est celui des services de communication. 

L'énergie a été le secteur le moins performant, avec une baisse de plus de 10 %. Cette performance négative est étroitement liée à la chute du pétrole qui dure depuis des mois et à la résurgence des spéculateurs à découvert dans ce secteur. Le pétrole a montré quelques signes de stabilisation dans la dernière partie du mois, mais cela n'a pas été suffisant pour éviter la dernière place. Les matières premières se sont classées à l'avant-dernière place, en grande partie à cause des inquiétudes croissantes concernant un ralentissement financier dû à la faiblesse des données chinoises.

Les performances des obligations ont été modérées, mais négatives dans l'ensemble. Ces résultats sont essentiellement dus à l'incertitude du marché quant à la fin ou à la poursuite du resserrement des taux d'intérêt, ainsi qu'à la vigueur du dollar et à la chute des prix des matières premières.