Pourquoi le temps, et non le timing, est le meilleur ami de l'investisseur

Pour de nombreux investisseurs, il est tentant de se préoccuper du calendrier. Quand dois-je entrer sur le marché ? Est-ce la partie supérieure ? Dois-je attendre ? Mais les données révèlent une autre histoire. Ce n'est pas la synchronisation avec le marché qui fera la différence pour vos rendements - c'est le temps que vous consacrez à l'investissement.

Le pouvoir de la capitalisation
Lorsque vous investissez à long terme, vos revenus génèrent leurs propres revenus. Cet effet boule de neige est appelé rendement composé. Par exemple, si vous aviez investi USD 10,000 dans l'indice MSCI USA Total Return en 1980 - et l'aviez laissé croître sans interruption - en 2024, il aurait valu USD 1,050,000 (en supposant que tous les dividendes aient été réinvestis). Cela représente un rendement annualisé de 11,1 %.

Risques liés à l'anticipation du marché
Il est notoirement difficile d'essayer d'anticiper le marché. La plupart des professionnels pensent qu'ils ne peuvent pas le faire. En essayant d'éviter les pires jours du marché, vous risquez de passer à côté des meilleurs jours, ce qui pourrait être le principal obstacle à votre rendement.

Examinez les données suivantes concernant l'indice S&P 500 de 1991 à la mi-2024 :

Comme vous le voyez, si vous aviez été pleinement investi pendant cette période, vous auriez gagné 11 % par an. Mais manquer les 30 meilleurs jours aurait réduit vos gains de moitié.

Le temps est le grand égalisateur
L'envie d'anticiper le marché découle de notre peur d'acheter au plus haut - à partir de là, tout pourrait se dégrader, n'est-ce pas ?  Au lieu de cela, nous voulons être l'investisseur qui est entré au plus bas et qui a engrangé les bénéfices. Mais est-ce réaliste ?

Les données ci-dessous montrent les rendements annualisés des actions américaines depuis différentes années de départ jusqu'à la mi-2024, sur la base des meilleures et des pires entrées.

Au cours de la plupart de ces années, la différence entre un timing parfait (meilleure entrée) et l'achat au pire moment possible n'est que d'environ 1 % annualisé. Bien sûr, il y a des années où les fluctuations sont plus spectaculaires et où le timing joue un rôle plus important, mais sur 30 ans, la différence entre les meilleures et les pires entrées n'est que de 0,3 % sur une base annuelle (c'est-à-dire la différence entre les meilleures et les pires entrées en 1994).

Cela suggère qu'investir de manière cohérente sur plusieurs années, avec de multiples points d'entrée en cours de route, permet de réduire les risques liés au calendrier. Certaines entrées seront bonnes, d'autres moins, mais au fil du temps, les différences seront minimes - et il n'y a pas lieu de s'en inquiéter.

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