ما هي أفضل طريقة لقياس تقلُب أسعار السهم؟

هل التقلب جيد أم سيء عند تداول الأسهم؟

لن تحقق ربحا أبدا من الشراء أو البيع على المكشوف لسهم إذا لم يتحرك سعر سهمه. حقيقة أن الأسعار دائما متغيرة في الأسواق المالية تخلق فرصا يومية وحتى على مدار الساعة لتجار التجزئة. يعني التقلب العالي أن درجة حركة السعر لديها القدرة على أن تكون أكثر حدة من المعتاد. هذا يجعل أرباحا أعلى من المتوسط ممكنة ولكنه قد يؤدي أيضا إلى خسائر أعلى من المتوسط.

يتطلب الأمر الانضباط لتجار التجزئة للاستفادة الكاملة من التقلَب. يعد اعتماد تقنيات إدارة المخاطر للحفاظ على رأس المال الخاص بك وجني أرباح أصغر لبناء مراكز شراء طويلة الأجل أمرا ضروريا للتغلب على فترات عدم اليقين. لا بأس أيضا أن يجلس تجار التجزئة مكتوفي الأيدي خلال فترات التقلَب الكبيرة. إذا كنت لا تعرف أين أو لماذا يتحرك السعر في اتجاه معين ، ففي بعض الأحيان تكون أفضل خطوة يجب القيام بها هي عدم القيام بأي شيء على الإطلاق.

تم الكشف عن المقاييس الأكثر شيوعا لتقلَب سوق الأسهم

يتم استخدام أربعة مقاييس أساسية للتقلَب لقياس درجة المخاطرة والخسارة المحتملة عند شراء وبيع أي أسهم مدرجة في البورصة.

الانحراف المعياري

المقياس الأول لتحديد تقلَب السهم هو الانحراف المعياري. يعرف هذا باسم الحساب الكمي. لتبسيط المصطلحات، عندما يكون رقم الانحراف المعياري مرتفعا، يمكنك توقع نطاق أوسع من العوائد المحتملة على الاستثمار في سهم. إذا كان رقم الانحراف المعياري أقل من المتوقع ، فهذا يشير إلى أنه يمكنك حساب العوائد المتوقعة بمزيد من اليقين ، حيث أن سعره في السوق له نطاق تداول أضيق.

الصيغة المستخدمة غالبا لافتراض الانحراف المعياري للأسهم هي الجذر التربيعي لتباين الأصل. يجب عليك أولا تحديد متوسط الانحراف المربع عن متوسط سعر الأصل ثم العمل للخلف لحساب الجذر التربيعي لهذا الرقم.

أحد أكبر الانتقادات للانحراف المعياري كمقياس للتقلب في سوق الأسهم هو أنه يعتمد على البيانات التاريخية وليس مستقبلي بطبيعته. على أي حال ، فإن استخدام الانحراف المعياري والبيانات التاريخية حصريا لتشكيل أساس للعوائد المحتملة في المستقبل ليس خطوة معقولة أبدا. هذا لأنه لا يوجد ضمان لتكرار الماضي.

العيب الآخر للانحراف المعياري هو أنه لا يفصل بين حركة السعر الصعودية والهبوطية. على سبيل المثال ، إذا سجل سهم نموا كبيرا في سعر سهمه في فترة 12 شهرا ، فستكون قراءة الانحراف المعياري عالية. قد يؤدي ذلك إلى تضليل المستثمرين المبتدئين للاعتقاد بأن الأصل متقلب ويجعلهم يتغاضون عن المشاعر الصعودية المحيطة به.

الحد الأقصى للتراجع

يعد مفهوم الحد الأقصى للتراجع مؤشرا عاما على مخاطر الاتجاه السلبي للأسهم خلال إطار زمني محدد. يقرر بعض المستثمرين استخدام الحد الأقصى للتراجع كمقياس للتقلَب في حد ذاته، أو دمجه مع مقاييس أخرى مثل نسبة كالمار والعائد على الحد الأقصى للتراجع.

هناك صيغة بسيطة لتحديد الحد الأقصى لقيمة التراجع لسعر السهم. اطرح قيمة الذروة من القيمة الدنيا أو القاعية واقسم الإجابة على قيمة الذروة.

من أجل الجدل، لنفترض أن القيمة الدنيا كانت $5 وكانت قيمة الذروة $10. يمكنك إجراء الحساب التالي:

5 - 10 / 10 = -50% 

كلما زادت نسبة التراجع القصوى، تعتبر الأسهم أكثر تقلبًا. أسوأ حد أقصى ممكن للتراجع هو -100٪. في هذه الحالة، يصبح الاستثمار عديم القيمة تمامًا ويضيع كل رأس المال الملتزم به.

سيفضل المستثمرون الذين يكرهون المخاطرة الأسهم التي لديها حد أقصى للتراجع ، لأن هذا مؤشر على أن الخسائر العامة من أي استثمار من هذا القبيل لن تكون سوى نسبة صغيرة من إجمالي رأس المال.

أحد أكبر عيوب الحد الأقصى للتراجع هو أنه على الرغم من أنه يمثل أكبر خسارة محتملة قبل تحقيق ذروة جديدة ، إلا أنه لا يأخذ في الاعتبار انتظام الخسائر أو حجم أي أرباح.

بيتا

بعد الانحراف المعياري ، يعد بيتا بشكل عام ثاني أكثر المقياس شيوعا لتقلبات الأسهم. يساعد بيتا في تحديد ملف تعريف المخاطر الواسع للأصل. يستخدم المستثمرون عادة بيتا لقياس مخاطر الأسهم المدرجة في صندوق مؤشر رائد مثل S&P 500.

عندما يتعلق الأمر بقياس بيتا، يتم تعيين المعيار المحايد عند 1.0. عادةً ما يُعطى المؤشر نفسه المعيار المحايد، مع احتمال أن تكون الأسهم المدرجة داخل الصندوق على جانبي هذا الرقم.

كلما ارتفعت درجة بيتا، زادت تقلب القيمة السوقية للسهم. إذا كانت درجة بيتا للسهم أقل من 1.0 ، فهذا يعني أن نطاق التداول أكثر إحكاما بكثير. قد يناسب ذلك المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة أو أولئك الذين يفضلون الصفقات السريعة والحادة التي تسمى "سكالبينج" حيث يفتح المتداولون ويغلقون أوامر على أحد الأصول في غضون دقائق أو ثوان للاستفادة من تقلبات الأسعار.

ولد مفهوم بيتا من نموذج تسعير الأصول المالية الأصلي (CAPM) ، والذي يحسب قيمة تمويل الأسهم والمخاطر الظاهرة للمستثمرين المحتملين. لديها صيغة أساسية للتغاير مقسومة على التباين. الجانب السلبي لبيتا كقاعدة عامة هو أنه يفشل في أخذ الأصل في الاعتبار.

مؤشر CBOE للتقلب (VIX)

يعد مؤشر VIX أحد أكثر المقاييس تأثيرا لتحديد توقعات التقلبات في خيارات المؤشرات لمؤشر S&P 500. وصف متداولو الأسهم المتمرسون VIX بأنه "مؤشر الخوف" ، لأنه يقيس عدم اليقين في الأسواق. كان VIX من بنات أفكار بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE). إنه قياس تطلعي ، يحدد الحركة المحتملة لأسعار الأسهم في ال 30 يوما القادمة من التداول. إنه مدعوم بخيارات البيع والشراء على مؤشر S&P 500.

إذا كان مؤشر VIX مرتفعا من الناحية التاريخية ، فهذا يشير إلى أن أسواق الأسهم من المرجح أن تكون متقلبة وهبوطية. في العام حتى الآن ، مع تصاعد التضخم على مستوى العالم ، ارتفع VIX بنسبة 76٪. هذه زيادة كبيرة. في وقت قريب من الأزمة المالية العالمية في عام 2008 ، ارتفع VIX إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 79.13 ، مقارنة ب 29.43 في 21 أكتوبر 2022.

المقياس العام ل VIX هو أن أي شيء يزيد عن 30 يعادل عدم اليقين الكبير عبر الأسواق المالية.

كيفية تقليل تأثير التقلبات على محفظة الأسهم الخاصة بك

أحد أفضل الخيارات التي لديك للحد من تأثير التقلبات على الأسهم في محفظتك هو تنويع فئات الأصول التي تستثمر فيها. تميل السندات الحكومية والأسهم إلى العمل في اتجاهين متعاكسين ويمكن أن تكون تحوطا فعالا ضد انخفاض الأسهم.

يمكنك أيضا التفكير في إعادة موازنة محفظتك الإجمالية بناء على ملف تعريف جديد للمخاطر والمكافأة. في ظروف السوق الهبوطية بشكل خاص ، قد يكون من الجيد تقليل النسبة المئوية لحيازات الأسهم داخل محفظتك. غالبًا ما يكون نموذج تخصيص الأصول المتوازن هو النهج الموصى به. يمكنك تضمين بعض الأسهم عالية المخاطر التي يمكن أن تحقق مكافآت ضخمة ، بالإضافة إلى سندات حكومية أو تجارية أكثر تحفظا.

سيؤثر المناخ التضخمي أيضا على اختيارك للسندات. في أوقات التضخم المرتفع ، من المحتمل ألا تواكب السندات منخفضة المخاطر والعائد المنخفض التضخم ، وبالتالي تلتهم القوة الشرائية لمحفظتك.

في النهاية، يعد التقلب أحد حقائق الاستثمار التي لا يمكن تجنبها بشكل كامل. ولكن من خلال التحوط أو تنويع محفظتك، يمكنك تقليل المخاطر على أموالك الإجمالية حتى تصبح الظروف الاقتصادية أكثر تفاؤلية.

هل تتطلع إلى تداول الأسهم لأول مرة؟ في ساكسو بنك، نوفر الوصول إلى أكثر من 23,000 أسهم مدرجة في البورصات الرئيسية في العالم بما في ذلك لندن ونيويورك وهونغ كونغ.