ما هي استراتيجيات سمارت بيتا؟ دليل التنويع الحديث

كيف تعمل استراتيجيات الإصدار التجريبي الذكي؟

تعمل استراتيجيات الإصدار التجريبي الذكي على نظام منظم قائم على القواعد يمزج بين الرؤى التي تعتمد على العوامل وأساليب الاستثمار المنهجية. إليك كيفية عملها:

الاختيار القائم على العوامل

يبدأ الإصدار التجريبي الذكي بتحديد خصائص محددة أو "عوامل" تؤثر على المخاطر والعائد. تساعد هذه العوامل في اختيار الأوراق المالية المدرجة في المحفظة. تشمل العوامل الشائعة ما يلي:

• قيمة. يركز على الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية باستخدام مقاييس مثل نسب السعر إلى الأرباح أو نسب السعر إلى الدفتر، مستهدفا المكاسب المحتملة مع تصحيح الأسعار.
• الزخم. يعطي الأولوية للأسهم ذات الأداء القوي الأخير ، بافتراض أن الاتجاهات ستستمر على المدى القريب.
• تقلب منخفض. يختار الاستثمارات ذات تقلبات الأسعار المنخفضة، مما يوفر الاستقرار للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة.
• جودة. يسلط الضوء على الشركات ذات الصحة المالية القوية، مثل الأرباح المستقرة والميزانيات العمومية القوية، والتي يمكنها معالجة تقلبات السوق.
• حجم. يركز على القيمة السوقية، ويستهدف الأسهم الصغيرة ذات إمكانات النمو الأعلى أو الأسهم الكبيرة ذات الاستقرار الراسخ والهيمنة على السوق، اعتمادا على أهداف الاستراتيجية.

من خلال التركيز على هذه العوامل، تقوم استراتيجيات بيتا الذكية بتصميم المحفظة لتتماشى مع أهداف استثمارية محددة، مثل النمو أو الحد من المخاطر أو توليد الدخل.

الترجيح القائم على القواعد

بعد اختيار الأوراق المالية بناء على العوامل، يحدد سمارت بيتا مقدار الوزن الذي يجب أن يكون لكل منها في المحفظة. على عكس المؤشرات التقليدية المرجحة بالقيمة السوقية، والتي غالبا ما تعطي وزنا مفرطا لأكبر الشركات، تستخدم سمارت بيتا طرقا بديلة للترجيح:

• وزن متساو. يتم منح كل أسهم حصة متساوية من المحفظة، مما يضمن عدم هيمنة أي ورقة مالية واحدة.
• الترجيح الأساسي. يتم ترجيح الأوراق المالية بناء على مقاييس مثل الأرباح أو القيمة الدفترية أو توزيعات الأرباح.
• ترجيح العوامل. يخصص وزنا أكبر للأوراق المالية التي تظهر خصائص العامل المطلوب (على سبيل المثال ، جودة أعلى أو تقلَب أقل).

على سبيل المثال ، قد تعطي استراتيجية بيتا الذكية التي تستهدف الأسهم منخفضة التقلَب وزنا أكبر للأوراق المالية ذات أقل تقلبات الأسعار ، مما يقلل من مخاطر المحفظة الإجمالية مع الحفاظ على إمكانات النمو.

عملية التنفيذ

يتضمن إنشاء استراتيجية تجريبية ذكية ثلاث خطوات رئيسية:

1. تحديد الأهداف

يبدأ المستثمرون بتوضيح أهدافهم (على سبيل المثال ، زيادة العوائد أو تقليل المخاطر أو تحقيق تنويع أفضل).

2. بناء المؤشر

باستخدام قواعد شفافة ، يتم إنشاء مؤشر مخصص للتركيز على العوامل المختارة وطرق الترجيح.

3. التنفيذ السلبي

تتبع المحفظة المؤشر بشكل سلبي، مما يجمع بين الكفاءة من حيث التكلفة للاستثمار السلبي والتحسينات الاستراتيجية للمنهجيات المعتمدة على العوامل.

توفر هذه العملية المنظمة والشفافة للمستثمرين طريقة منهجية لتخصيص محافظهم الاستثمارية دون مخاطر التركيز المفرط لصناديق المؤشرات التقليدية.

فوائد الاستثمار في بيتا الذكية

يوفر الاستثمار في بيتا الذكية مزايا فريدة تتجاوز أساليب الاستثمار التقليدية. فيما يلي أهمها:

تحسين التنويع

كما ذكرنا ، غالبا ما تركز المؤشرات التقليدية المرجحة بالقيمة السوقية الاستثمارات في عدد قليل من الشركات المهيمنة. تتصدى استراتيجيات بيتا الذكية من ذلك من خلال تنويع التعرَض عبر عوامل متعددة أو طرق الترجيح. على سبيل المثال ، تضمن محفظة بيتا الذكية متساوية الأوزان عدم طغيان الشركات الأكبر على الشركات الأصغر ، مما يقلل من مخاطر التركيز المفرط.

إمكانية تحسين العوائد

يركز الإصدار التجريبي الذكي على عوامل مثل القيمة أو الزخم أو الجودة التي تفوقت تاريخيا على مؤشرات السوق الأوسع نطاقا على المدى الطويل. على سبيل المثال ، قد يركز صندوق بيتا الذكي الذي يركز على القيمة على الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ، مستفيدا من قدرتها على تحقيق عوائد أعلى إذا تم تعديل الأسعار.

إدارة أفضل للمخاطر

تعطي استراتيجيات الإصدار التجريبي الذكية منخفضة التقلب الأولوية للأسهم ذات تقلبات الأسعار الأصغر ، مما يوفر طبقة إضافية من الاستقرار. وبالمثل ، تستثمر الاستراتيجيات التي تركز على الجودة في الشركات السليمة ماليا ، والتي تميل إلى الأداء بشكل أكثر اتساقا أثناء فترات الركود في السوق.

كفاءة التكلفة

في حين أن استراتيجيات البيتا الذكية عادة ما يكون لها رسوم أعلى قليلاً من صناديق المؤشرات التقليدية، إلا أنها تظل ميسورة التكلفة أكثر من الصناديق المدارة بنشاط. وهذا يجعل من الممكن للمستثمرين الاستفادة من الاستراتيجيات التي تهدف إلى تحسين العوائد أو إدارة المخاطر دون دفع التكاليف العليا للإدارة النشطة.

التخصيص

تمنح استراتيجيات البيتا الذكية المستثمرين المرونة لبناء محافظ تتوافق مع أهدافهم المالية المحددة. على سبيل المثال، قد يركز أولئك الذين يعطون الأولوية للنمو على عوامل الزخم أو الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة، بينما يمكن للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة اختيار استراتيجيات منخفضة التقلب أو تركز على الجودة.

تحديات وقيود سمارت بيتا

تقدم استراتيجيات سمارت بيتا نهجا حديثا للاستثمار ، ولكنها تأتي أيضا مع تحديات وقيود محددة يجب على المستثمرين مراعاتها:

تكاليف أعلى من المؤشرات التقليدية

نظرا لمنهجياتها المحسنة ، عادة ما تتضمن صناديق الاستثمار المتداولة سمارت بيتا رسوما أعلى من صناديق المؤشرات التقليدية المرجحة بالقيمة السوقية. في حين أن هذه التكاليف الإضافية لا تزال ميسورة التكلفة أكثر من الإدارة النشطة ، إلا أنها يمكن أن تلتهم العوائد ، خاصة في الأسواق منخفضة الأداء.

العامل الدوري

يعتمد نجاح الإصدار التجريبي الذكي بشكل كبير على أداء العامل المختار خلال دورات السوق المختلفة. على سبيل المثال ، قد يكون أداء الاستراتيجيات التي تركز على القيمة ضعيفا خلال ارتفاعات السوق. الاعتماد على عامل واحد يخاطر بضعف كبير في الأداء عندما يكون هذا العامل غير مفضل.

التعقيد في الفهم والتنفيذ

يتطلب البيتا الذكية فهما أعمق للعوامل والمنهجيات الأساسية مقارنة بالاستثمار التقليدي. يمكن أن يجعل هذا التعقيد اختيار وتنفيذ الإستراتيجية الصحيحة أمرا صعبا لمستثمري التجزئة دون أبحاث أو مشورة مناسبة.

الاعتماد المفرط على البيانات التاريخية

غالبا ما يتم إنشاء استراتيجيات البيتا الذكية باستخدام بيانات الأداء التاريخية. في حين أن هذا يوفر أساسا للتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية ، إلا أن ظروف السوق لا تتكرر دائما. يمكن أن يؤدي الإفراط في ملاءمة الإستراتيجية للاتجاهات السابقة إلى أداء مخيب للآمال في سيناريوهات العالم الحقيقي.

توافر محدود لاستراتيجيات محددة

على الرغم من أن Smart Beta قد اكتسب شعبية ، إلا أنه ليست كل الاستراتيجيات متاحة على نطاق واسع أو يمكن الوصول إليها. قد تقيد عوامل مثل الجغرافيا وفئة الأصول وتوافر صناديق الاستثمار المتداولة الخيارات لبعض المستثمرين ، مما يجعل من الصعب مواءمة محافظهم الاستثمارية مع أهداف محددة.

كيفية الاستثمار في استراتيجيات Smart Beta

يمكن أن يوفر الاستثمار في استراتيجيات البيتا الذكية نهجا مخصصا لتحقيق الأهداف المالية. ولكنه يتطلب فهما واضحا للعملية. فيما يلي بعض الخطوات للبدء.

1. كن واضحا بشأن أهدافك الاستثمارية

ابدأ بتوضيح ما تهدف إلى تحقيقه. هل تبحث عن النمو أو تقليل المخاطر أو الدخل المستقر أو التنويع بشكل أفضل؟ على سبيل المثال:

• قد يعطي المستثمرون الذين يركزون على النمو الأولوية للزخم أو عوامل رؤوس الأموال الصغيرة.
• يمكن للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة التركيز على استراتيجيات منخفضة التقلب أو الجودة.
• قد يستهدف الباحثون عن القيمة الأسهم المقومة بأقل من قيمتها باستخدام مقاييس مثل نسب السعر إلى الدفتر.

تضمن معرفة أهدافك توافق الإستراتيجية مع أهدافك.

2. أبحاث الصناديق التجريبية الذكية وصناديق الاستثمار المتداولة

افحص المنتجات الذكية بيتا المتاحة، وقارن بين منهجياتها وأدائها. ركز على:

• محاذاة العوامل. تحقق مما إذا كان صندوق ETF أو الصندوق يعطي الأولوية لعوامل مثل القيمة أو الحجم أو الزخم.
• منهجية الترجيح. فهم كيفية تخصيص المنتجات المالية، مثل الترجيح المتساوي أو الترجيح الأساسي.
• الرسوم والتكاليف. انظر إلى الرسوم الإدارية ونسب النفقات لتجنب تقليص عوائدك.
• الأداء التاريخي. راجع كيفية أداء الصندوق في ظل ظروف السوق المختلفة.

3. التنويع عبر العوامل والمناطق

غالبا ما تستهدف استراتيجيات البيتا الذكية عوامل محددة، لذا فإن الجمع بين أساليب متعددة يمكن أن يحسن توازن المحفظة. على سبيل المثال، يمكن للجمع بين استراتيجيات القيمة والزخم أن يعمل على تسهيل الأداء عبر دورات السوق المختلفة. ضع في اعتبارك أيضا التنويع الإقليمي من خلال تضمين الصناديق التي تركز على الأسواق الدولية ، مثل أوروبا أو آسيا.

4. حدد صناديق البيتا الذكية

عندما يحين الوقت ، يجب عليك تحديد مكان استثمار أموالك بعناية. فيما يلي بعض الأمثلة على الصناديق المتداولة في البورصة البيتا الذكية الشائعة:

• Vanguard Value ETF (VTV). يركز على الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في الولايات المتحدة.
• iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM). يعطي الأولوية للأسهم الأمريكية عالية الزخم.
• Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). يطبق ترجيحا متساويا على أسهم S&P 500 من أجل التعرض المتوازن.
• SPDR MSCI World Quality Mix UCITS ETF (QWLD). يوفر التعرض للشركات ذات الجودة والقيمة وخصائص منخفضة التقلب.
• Amundi MSCI Europe II UCITS (MEU). يوفر التعرض للشركات الكبيرة والمتوسطة في 15 دولة أوروبية متقدمة.
• iShares Edge MSCI World Minimum Volatility ETF (MVOL). يسعى إلى تقليل المخاطر الإجمالية من خلال الاستثمار في الأسهم العالمية الأقل تقلبا.
• iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL). يستهدف الشركات الأمريكية ذات الأساسيات القوية والأرباح المستقرة.
• Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM). يركز على الأسهم الأمريكية ذات الأرباح المرتفعة.
• Invesco Russell 1000 Dynamic Multifactor ETF (OMFL). يدور بين عوامل مثل القيمة والزخم والجودة في الأسهم الأمريكية ذات رؤوس الأموال الكبيرة.
• Invesco FTSE RAFI US 1000 ETF (PRF). يتتبع مؤشرا مرجحا بشكل أساسي لأكبر 1,000 سهم أمريكي من خلال المقاييس المالية الرئيسية.

توضح هذه الأمثلة تعدد استخدامات استراتيجيات الإصدار التجريبي الذكية، والتي يمكن أن تستهدف الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة أو الصغيرة اعتمادا على أهدافها، مثل القيمة أو الزخم أو التقلبات المنخفضة.

إخلاء المسؤولية: لاحظ أن ما ورد أعلاه ليس سوى أمثلة ، وليست توصيات صندوق الاستثمار المتداولة من ساكسو بنك. يرجى إجراء الأبحاث الخاصة بك قبل الاستثمار.

5. دمج ومراقبة محفظتك

قم بدمج صناديق البيتا الذكية في محفظتك جنبًا إلى جنب مع مؤشر تقليدي أو الاستثمارات المدارة بنشاط. حاول مراجعة مخصصاتك بانتظام وإعادة التوازن للحفاظ على التعرَضات المرغوبة. على سبيل المثال، إذا تفوق أحد العوامل وازداد وزنه في المحفظة، فإن إعادة التوازن يمكن أن تعيد التوازن وتمنع التركيز الزائد.

6. لا تهمل التكاليف والسيولة

عادة ما يكون لاستراتيجيات سمارت بيتا رسوم أقل من الصناديق النشطة ولكن تكاليف أعلى من صناديق المؤشرات التقليدية. تأكد من توافق الرسوم مع الفوائد المحتملة وتحقق من أن الصندوق لديه حجم تداول كاف لتجنب مشكلات السيولة.

الاتجاهات المستقبلية في استراتيجيات سمارت بيتا

يستمر تطور استراتيجيات سمارت بيتا حيث يقود الابتكار المشهد المالي. فيما يلي الاتجاهات الرئيسية التي تشكل مستقبلهم:

الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي في اختيار العوامل

في حين أن الصناديق المتداولة في البورصة الذكية متعددة العوامل تسمح بالفعل للمستثمرين بالجمع بين العوامل التكميلية، فإن التطورات في الذكاء الاصطناعي تأخذ هذا إلى أبعد من ذلك. يمكن لخوارزميات التعلم الآلي تحليل مجموعات البيانات الضخمة لتحديد مجموعات العوامل الديناميكية التي تتوافق مع ظروف السوق في الوقت الفعلي.

على سبيل المثال، يمكن لصندوق الاستثمار المتداول المدفوع بالذكاء الاصطناعي تعديل ترجيحه نحو الزخم خلال فترات النمو والتحول إلى تقلب منخفض أثناء فترات الانكماش، مما يوفر استراتيجية استثمار أكثر تكيفا.

تحسين التخصيص من خلال التكنولوجيا

مع تقدم التكنولوجيا ، يمكن لمديري الصناديق تقديم حلول أكثر تخصيصا. يمكن للمستثمرين قريبا الوصول إلى استراتيجيات بيتا ذكية مخصصة مصممة خصيصا لأهدافهم المالية ، مثل موازنة أسهم ذات قيمة عالية العائد مع فرص النمو في الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة. يمكن أن تسمح المنصات لمستثمري التجزئة بضبط محافظهم الاستثمارية دون الحاجة إلى موارد على المستوى المؤسسي.

نمو البيتا الذكية المتكاملة مع البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG)

يؤثر ظهور الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG)  على استراتيجيات البيتا الذكية. من المرجح أن تدمج الصناديق المتداولة في البورصة للبيتا الذكية المستقبلية معايير ESG في اختيار العوامل، مما يجمع بين الاستدامة والأداء المستهدف. على سبيل المثال ، يمكن للصناديق إعطاء الأولوية للشركات عالية الجودة ذات درجات ESG القوية ، مما يجذب المستثمرين المهتمين اجتماعيا.

استراتيجيات ألفا الذكية

تعتمد ألفا الذكية على أساس البيتا الذكية من خلال مزج الاستثمار القائم على العوامل مع الإدارة النشطة الانتقائية. بينما يركز البيتا الذكية على التعرض المنهجي للعوامل القائم على القواعد، تقدم ألفا الذكية طبقة إضافية من الرقابة النشطة للاستفادة من فرص السوق المحددة.

ويسعى هذا النهج إلى تحقيق أداء متفوق (ألفا) مع الحفاظ على الكفاءة من حيث التكلفة والشفافية في المنهجيات القائمة على العوامل. على سبيل المثال ، قد يستفيد صندوق ألفا الذكي من عوامل التقلّب المنخفض والقيمة مع السماح للمدير بإجراء تعديلات تقديرية خلال فترات الاضطراب الكبير في السوق ، بهدف تحسين العوائد أكثر من البيتا الذكية وحده.

توسيع نطاق التطبيقات الإقليمية وتطبيقات الأصول

مع تطور الأسواق العالمية ، توسع استراتيجيات البيتا الذكية من وصولها إلى الأسواق الناشئة وفئات الأصول البديلة مثل العقارات أو العملات المشفرة. تمكن هذه التطورات المستثمرين من الوصول إلى الفوائد المدفوعة بالعوامل في المجالات التي كانت ممثلة تمثيلا ناقصا سابقا ، مما يزيد من تنويع المحافظ.

الخلاصة: اجعل استراتيجيات البيتا الذكية تعمل من أجلك

أعادت استراتيجيات البيتا الذكية تعريف المشهد الاستثماري من خلال تقديم نهج مرن وفعال من حيث التكلفة يجمع بين نقاط القوة في الاستثمار النشط والسلبي.

من خلال الاستفادة من عوامل مثل القيمة والزخم والتقلَب المنخفض ، يمكنك إنشاء محفظة مصممة خصيصا لأهدافك المالية ، سواء كان ذلك يعني زيادة العوائد أو إدارة المخاطر أو تحسين التنويع. ومع ذلك ، من الضروري التعرف على بعض التحديات ، مثل دورية العوامل والتعقيد والتكاليف.