Samenvatting van de week 13 t/m 17 oktober 2025 

De markten bewogen flink afgelopen week. Waar we nog optimistisch van start gingen met handel- en bedrijfsresultaten namen hernieuwde zorgen over Amerikaanse regionale banken en een broze wereldwijde groei het sentiment over. De VIX steeg halverwege de week tot boven 25 voordat deze weer afzwakte, en goud tikte nieuwe records aan van boven USD 4.200 door de grotere vraag naar veilige(re) havens. In de VS bepaalden technologieaandelen en banken het beeld, Europa bleef relatief stabiel door weinig schokkende bedrijfsresultaten en politieke rust.  Azië bleef wat achter, mede door een verder afzwakkende Chinese economie. Ondertussen bereidden beleggers zich voor op CPI-cijfers en belangrijke resultaten van Tesla, Netflix en Intel.

Belangrijkste inzichten

• Het optimisme rond technologie aan het begin van de week maakte plaats voor bankzorgen in de VS.
• De VIX steeg boven 25, wat duidt op fragiel vertrouwen.
• Goud en zilver bereikten nieuwe recordhoogtes door zorgen over tekorten en beleid.
• De rentes op staatsobligaties bewogen tussen meerjarige dieptepunten en scherpe herstelbewegingen.
• De cryptosentimentindex daalde tot “extreme angst”, ondanks selectieve instroom.
• De euro en yen versterkten, terwijl de dollar verzwakte.

Aandelen

VS: Technologieaandelen leidden de week in met een herstel. De hoop wakkerde aan op de-escalatie in handelsconflicten en positieve AI-gerelateerde berichten. De koersen van onder andere Broadcom +9,9%, Oracle +5,1% en Nvidia +2,8% profiteerden. Deze winsten vlakten echter af, omdat bankaandelen voor onrust zorgden: hoewel grote jongens Wells Fargo +7,1% en Citigroup +3,9% de Dow omhoog eerst omhoog duwden, kelderden regionale banken later alsnog. Op donderdag wakkerden Zions −13% en Western Alliance −10,8% opnieuw kredietzorgen aan. De S&P 500 daalde met −0,6% richting het einde van de week.

Europa: In Europa herstelde het sentiment dankzij sterke prestaties van Nestlé +3,5% en LVMH +12,2%. De cijfers van ASML - inmiddels het grootste aandeel onder onze klanten - waren eigenlijk volledig volgens de verwachting, en met Verisure zag Europa de grootste beursgang in 3 jaar tijd.

=> Lees ook: ASML is geen Buy meer, tenzij…
=> Lees ook: Grootste Europese beursgang in 3 jaar: Verisure debuteert
=> Lees ook: AEX op recordhoogte, beleggers verwachtingsvol

Volatiliteit

De VIX begon rond 19 op maandag, daalde kortstondig en schoot vervolgens op donderdag omhoog naar 25,3 (+22%) na berichten over fraude bij Amerikaanse banken. Kortetermijnindicatoren stegen tot boven de 30% maar de VIX koelde op vrijdag wel weer af naar circa 20,8 (−17,9%). Ondanks de kalmere slotstanden wijzen de cijfers nog steeds op aanhoudende voorzichtigheid richting de kwartaalcijfers en het CPI-rapport.

Crypto

Bitcoin bewoog tussen USD 108.000 en 116.000, wat in lijn was met de volatiliteit op de aandelenmarkten. Het vroege herstel aan het begin van de week verdween weer door toenemende risicomijding. ETH zakte daardoor onder de USD 3.900 . Cryptofondsen als IBIT en ETHA lieten gemengde signalen zien. en ook altcoins presteerden uiteenlopend — SOL −4,5%, XRP −3,9%. Tegen vrijdag bereikte de "Fear & Greed Index" een stand van 22, wat wijst op extreme angst, ondanks het terugkeren van koopjesjagers.

---

Vooruitblik (20–24 oktober 2025)

De komende week wordt een belangrijke graadmeter: als inflatie afkoelt en de bedrijfsvooruitzichten standhouden, kan er rust terugkeren op de markten. Zo niet, dan ligt nieuwe volatiliteit op de loer. De aandacht zal vooral gaan naar een reeks aan nieuwe winstcijfers. Denk aan grote namen als Tesla en Netflix, en dichterbij huis BESI, Randstand en Heineken. De cijfers van Intel - en in kleinere mate BESI - kunnen meer inzicht geven in het momentum in halfgeleiders, zeker na de positieve vooruitzichten van TSMC.

Ook het uitgestelde Amerikaanse CPI-inflatierapport op vrijdag is een belangrijk macro-economische moment, en zal vermoedelijk de verwachtingen voor het rentevooruitzicht van de Fed in oktober sturen.

In Europa volgen nog meer kwartaalresultaten en blijven de begrotingszorgen rond Frankrijk spelen. In Japan zal de nieuwe coalitie de marktrust moeten zien te behouden. Valuta's uit opkomende markten kunnen volatiel blijven nu beleggers hun posities afstemmen op het Fed- en ECB-beleid.

Voor meer over winstseizoen verwijzen we u graag naar de volgende pagina's:

=> Themapagina: Winstseizoen op volle toeren (in SaxoInvestor)
=> Winstcijfers AEX & AMX: dit zijn de belangrijke data
=> Blik op Amerika: dit wordt belangrijk in het Q3 winstseizoen

Haal meer uit uw portefeuille met Securities Lending

Wist u dat u meer uit uw Saxo-rekening kunt halen met Securities Lending? Hiermee kunt u namelijk een vergoeding ontvangen voor het uitlenen van uw aandelen en andere posities die u al in uw portefeuille heeft. Onze Nederlandse klanten verdienden dit jaar samen al ruim 1,5 miljoen euro.

Activeren is eenvoudig, u kunt dit zelf doen via het platform: Menu > 'Producten en diensten' > 'Uitlenen van effecten activeren'. 

=> Kijk op onze speciale pagina over Securities Lending voor meer informatie over de werking en hoe u deze service activeert.
=> Direct activeren binnen SaxoInvestor

Eerdere edities van de beursweek:

• Beursweek in beeld - 13 oktober
• Beursweek in beeld - 6 oktober
• Beursweek in beeld - 29 september
• Beursweek in beeld - 22 september
• Beursweek in beeld - 15 september