Long strangle: inspelen op sterke stijging of daling

Wanneer bent u blij met deze strangle? 

Als het aandeel gaat bewegen! Want alleen dan bent u in staat om uw investering van € 3,91 in te zetten in een winst. En het moet ook veel gaan bewegen want u moet op expiratie € 3,91 goed maken. Dit betekent dat het aandeel minimaal moet stijgen tot € 58,91 of moet dalen tot € 41,09 op afloopdatum. Want vanaf € 58,91 is op de afloopdatum het recht om te mogen kopen op € 55 pas € 3,91 waard. En daarbij is de 45 put op € 41,09 pas € 3,91 waard op afloopdatum. Dit betekent dus een hele forse beweging om de long strangle winstgevend te krijgen. Overigens kunnen de premies van beide optiepoten ook flink oplopen gedurende de looptijd, terwijl de koers van het aandeel zich nog binnen de uitoefenprijzen bevindt. Dit is dus ook een positief scenario voor u als bezitter van de strangle. 

Wanneer bent u niet blij?

Als het aandeel stil blijft liggen en zowel uw kooprecht als verkooprecht minder waard worden. In het meest negatieve scenario staat het aandeel ergens tussen de € 45 en € 55 op de derde vrijdag van de afloopmaand en lopen beide opties waardeloos af. U bent dan € 3,91 euro kwijt.

Wanneer koopt u een strangle?

U koopt een strangle als u denkt dat de onderliggende waarde in de komende periode flink gaat bewegen maar u niet weet welke kant op. U dient hiervoor wel te investeren. Maar als het aandeel ook hard gaat bewegen zijn grote procentuele winsten mogelijk.  

Wanneer verkoopt u de gekochte strangle?

Dit hangt af van uw visie. Als u denkt dat de beweging heel groot zal zijn kunt u streven naar bijvoorbeeld een verdubbeling. Het kan natuurlijk ook zo zijn dat de markt niet de beweging laat zien die u graag wilt en stil blijft liggen. Zowel het verkooprecht als het kooprecht zal iedere dag iets minder waard worden en het is heel verstandig om vooraf te bepalen wanneer u verlies neemt op een gekochte strangle. Dit zou u kunnen af laten hangen van tijd. Als de beweging bijvoorbeeld niet heeft plaats gevonden binnen 6 weken verkoopt u de strangle weer. Ook kunt u de waarde bepalend laten zijn. U heeft € 3,91 voor iets betaald en als het nog maar € 2,- waard is gaat u verlies nemen. Per saldo bent u dan € 1,91 kwijt.

Wat is uw maximale risico?

Het risico dat u loopt bij het kopen van de strangle is de premie die u betaald heeft. Dat is uw maximale verlies en dat zich voordoen als het aandeel tussen de uitoefenprijzen staat die u gekocht heeft. In dit geval is dat tussen de € 45 en € 55. Maar u kunt nooit meer verliezen dan de optiepremie die u betaald heeft.

Kortom

U koopt een strangle als u denkt dat de onderliggende waarde heel hard gaat bewegen maar u nog niet weet welke kant op. U weet dat er strangles te koop zijn met verschillende looptijden en u kiest een looptijd waarin de verwachte beweging ook kan gaan plaatsvinden.

U maakt een prachtig rendement als de verwachte beweging ook daadwerkelijk plaats gaat vinden. Rendementen van meer dan 100% zijn dan heel goed mogelijk.

Uw maximale risico is ook vooraf bekend en dat is de prijs die u betaald heeft voor de call en put. Dat is het bedrag dat u maximaal kunt verliezen.

Het verschil tussen de long straddle en de long strangle

Beide strategieën worden winstgevend bij grote bewegingen. Het voornaamste verschil is de break even points (het punt waar u geen winst of verlies maakt op expiratie). Bij de strangle liggen deze iets wijder uit elkaar, maar daar staat een kleinere investering tegenover.  

Over opties

Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.