Over de cijfers van Nvidia

• Aandelen werden nabeurs ongeveer 7% lager verhandeld
• De omzet in het tweede kwartaal bedroeg $ 30 miljard versus naar schatting $ 28,9 miljard, een stijging van 122% op jaarbasis, werd gedreven door een opwaartse verrassing in de datacenteractiviteiten. De omzet in Q2 steeg met $ 4 miljard in vergelijking met het vorige fiscale kwartaal.
• De aangepaste winst per aandeel in het tweede kwartaal bedroeg $ 0,68 versus naar schatting $ 0,65, wat een verbeterde brutomarge weerspiegelt van 75,7% versus naar schatting 75,5%
• De omzetvooruitzichten voor Q3 zijn $ 32,5 miljard plus of min 2% tegen de consensus van $ 31,9 miljard
• De raad van bestuur heeft een extra inkoop van aandelen ter waarde van $ 50 miljard goedgekeurd
• Monsters van de nieuwe Blackwell AI-chips worden verzonden naar partners en klanten. De productie zal worden opgevoerd in het fiscale kwartaal van 2025, Q4, dat eindigt in januari 2025.
• Verwacht enkele miljarden dollars aan inkomsten in het fiscale 2025 Q4 van Blackwell-chips

Nvidia bevestigt dat Blackwell de volgende grote investeringsgolf zal zijn

Nvidia deed vrijwel wat we verwachtten in onze vooruitblik, die de omzet en winst in het fiscale Q2 versloeg en de fiscale Q3-inkomsten boven de meeste verwachtingen leidde. Afgaande op de eerste marktreactie in de verlengde handelsuren werden de hoogste verwachtingen duidelijk niet ingelost. De sleutel tot het sentiment rondom Nvidia is hoe het management praat over de vooruitzichten tijdens de conference call.

Bij het binnenkomen van de inkomsten was er enige nervositeit rond de Blackwell-chip, aangezien Nvidia al had toegegeven dat er enkele ontwerpfouten waren geweest die het productieschema hadden vertraagd. Het risico was dat de problemen groter waren dan aanvankelijk verwacht. Maar op basis van Nvidia's vooruitzichten voor de Blackwell-chips, met betrekking tot productieverhoging en het genereren van inkomsten, zal het niet de hele productie van Blackwell-chips laten ontsporen.

Over het algemeen zouden beleggers tevreden moeten zijn met de resultaten en vooruitzichten van Nvidia. Deze bevestigen dat er waarschijnlijk een nieuwe AI-investeringsgolf zal komen, aangezien de grote technologiebedrijven zwaar zullen investeren in de nieuwe Blackwell-chips. Deze zijn energiezuiniger en hebben aanzienlijk meer rekenkracht voor zowel training als ‘inferentieberekeningen’. Beide zijn heel belangrijk voor AI. Een ander inzicht is dat de concurrentie niet eens in de buurt komt om marktaandeel van Nvidia af te pakken en dat de investeringscase er dus nog steeds solide uitziet.

Met de huidige verwachtingen voor FY26 (eindigend in januari 2026, dus eigenlijk 2025) vrije kasstroom van $ 85 miljard, wordt Nvidia ongeveer gewaardeerd op een 12-maands vrije kasstroomrendement van 3%, vergeleken met ongeveer 4,5% voor MSCI World. U vindt het persbericht van Nvidia hier op hun website.