Résumé

• Marchés actions : Historiquement, les marchés actions ont tendance à mieux se comporter au cours de la première année qui suit une présidence démocrate, avec des indices tels que le Russell 2000 et le NASDAQ qui affichent des gains plus importants. Les présidences républicaines ont connu des performances mitigées, certains secteurs comme l'énergie et l'industrie ayant bénéficié de la déréglementation.
  
  
• Or : L'or se comporte souvent bien quel que soit le parti du président, mais des pics importants sont observés pendant les présidences républicaines en raison de l'incertitude économique et des tensions géopolitiques. Les présidences démocratiques voient généralement le prix de l'or se stabiliser ou baisser à mesure que la stabilité économique s'améliore.
  
  
• WTI (pétrole brut) : Les performances sont généralement mitigées, mais des gains plus importants sont généralement observés sous les présidences républicaines en raison des politiques favorisant les industries des combustibles fossiles. Les politiques démocrates pourraient se concentrer davantage sur les énergies renouvelables, ce qui se traduirait par des gains stables à modérés pour le pétrole brut WTI.
  
  
• Bons du Trésor américain : Les marchés obligataires restent généralement stables sous les deux partis, n'affichant ni gains ni pertes directement liés au parti du président. La demande de valeurs refuges et les politiques économiques influencent considérablement les résultats.

Réactions historiques du marché en fonction des partis présidentiels américains élus.

Présidents démocrates

Bill Clinton (1993, 1997)

• Contexte économique : Le début des années 1990 a vu la fin d'une récession, suivie d'une période de forte croissance économique. La présidence de Clinton est souvent associée à la discipline fiscale, au boom technologique et à la mondialisation.
  
  
• Marchés actions : Bénéficiant d'une forte reprise économique, des avancées technologiques et d'un regain de confiance des consommateurs. En 1997, le marché action a connu une performance encore plus forte, le S&P 500 augmentant d'environ 33 %.
  
  
• Or : Alors qu'en 1993, le prix de l'or avait augmenté de 17,64 % en raison des effets persistants de la récession du début des années 1990, des craintes de stabilité et d'inflation, en 1997, le prix de l'or a chuté de 21,48 % en raison de la vigueur du dollar américain, de la diminution des craintes d'inflation et d'une croissance économique vigoureuse.
  
  
• WTI (pétrole brut) : En 1993, les prix du pétrole brut WTI ont chuté en raison de l'augmentation de la production des pays non membres de l'OPEP, de l'atonie de la croissance économique mondiale et de la relative stabilité géopolitique au Moyen-Orient. En 1997, les prix ont encore baissé en raison de la crise financière asiatique qui a réduit la demande, de l'augmentation de la production mondiale de pétrole et du retour de l'Irak sur le marché pétrolier, ce qui a entraîné une offre excédentaire.
  
  
• U.S. Treasuries : Rose influencée par la politique monétaire accommodante du Réserve Fédérale avec des taux d'intérêt bas pour soutenir la reprise économique en 1993, et une approche prudente avec des ajustements de taux modestes pour soutenir la croissance et contrôler l'inflation en 1997.

Barack Obama (2009, 2013)

• Contexte économique : Obama a hérité de la grande crise financière (GFC), qui a entraîné des défis économiques considérables. Son administration a mis en œuvre des mesures de relance et des réformes financières pour stabiliser l'économie.
  
  
• Marchés actions : Un fort rebond après le creux de la récession, grâce aux mesures de relance économique et à l'amélioration de la confiance Investisseur. En 2013, les marchés actions ont enregistré de solides performances, les indices majeurs atteignant de nouveaux records. Le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont enregistré des gains substantiels, grâce à la poursuite de la reprise économique, à la croissance des bénéfices des entreprises et aux politiques monétaires favorables des banques centrales, en particulier le programme d'assouplissement quantitatif de la Réserve Fédérale.
  
  
• Or : Les prix ont augmenté de manière significative en 2009, les investisseurs se tournant vers les valeurs refuges dans le contexte de l'incertitude économique de la Grande Récession. Toutefois, après la réélection du président Obama en 2012, les prix de l'or ont baissé car l'économie mondiale a commencé à se redresser, les craintes d'inflation se sont apaisées et la Réserve Fédérale a commencé à réduire ses mesures de relance.
  
  
• WTI (pétrole brut) : En 2009, les prix du WTI ont augmenté de manière significative pour atteindre environ $82 le baril, se remettant des bas niveaux induits par la crise financière, soutenus par la reprise économique et l'augmentation de la demande. Après la réélection du président Obama en 2012, les prix sont restés stables dans la fourchette de $90-$100 le baril, grâce à une croissance économique mondiale soutenue et à une augmentation de la production de pétrole, en particulier dans le cadre du boom du schiste aux États-Unis.
  
  
• Obligations d'État américaines : Elles ont d'abord bénéficié de la demande de valeurs refuges après la crise financière mondiale de 2008, mais les rendements des obligations d'État américaines à plus long terme ont augmenté en 2009 malgré les politiques accommodantes de la Réserve Fédérale. Alors que l'économie commençait à se remettre de la grande récession, les inquiétudes concernant l'inflation potentielle future due à l'assouplissement quantitatif et à d'autres mesures de relance ont fait grimper les rendements des bons du Trésor américain. En outre, pour financer les programmes massifs de relance budgétaire et de sauvetage, le gouvernement américain a émis un grand nombre de titres du Trésor. Cette augmentation de l'offre a coïncidé avec une augmentation de l'appétit des investisseurs pour le risque, entraînant une rotation des actifs sûrs vers des actifs plus risqués, tels que les actions. En 2013, avec l'amélioration des perspectives économiques, le Réserve Fédérale a signalé une réduction de ses mesures de relance, reflétant une évolution vers des taux d'intérêt plus élevés, ce qui option de vente a exercé une pression sur les bons du Trésor américain.

Joe Biden (2021)

• Contexte économique : La présidence de Joe Biden a débuté au milieu de la pandémie COVID-19, avec des perturbations économiques importantes et les efforts de redressement qui en ont découlé.
  
  
• Marchés actions : Des performances largement positives grâce au lancement de vaccins, à la relance économique et aux plans d'infrastructure. Le secteur de la technologie, en particulier, a bénéficié d'avantages considérables, avec des entreprises telles qu'Apple, Microsoft, Amazon et Tesla, qui ont enregistré des gains substantiels. Ces entreprises ont prospéré grâce à la demande accrue de services et de produits numériques pendant la pandémie en cours et la transformation numérique plus large.
  
  
• Or : Le prix de l'or a chuté en 2021, principalement en raison de l'annonce par le Réserve Fédérale de hausses potentielles du majeur, ce qui a renforcé le dollar américain et réduit l'attrait de l'or. En outre, à mesure que les perspectives économiques s'amélioraient, les investisseurs se sont tournés vers des actifs plus risqués, ce qui a encore réduit la demande d'or.
  
  
• WTI (pétrole brut) : Augmentations notables dues à un rebond de l'activité économique mondiale en raison de l'augmentation des taux de vaccination sur le site COVID-19 et de la levée des restrictions, ce qui a entraîné une hausse de la demande de produits pétroliers. En outre, les contraintes de l'offre liées aux réductions de la production de l'OPEP+ et les perturbations de la production pétrolière américaine ont encore resserré le marché, entraînant une hausse des prix.
  
  
• Bons du Trésor américain : Baisse en 2021 principalement due à la hausse des anticipations d'inflation et aux actions du Réserve Fédérale. Alors que l'économie se remettait de la pandémie de COVID-19, les craintes d'inflation se sont accrues, conduisant les investisseurs à exiger des rendements plus élevés pour compenser la réduction du pouvoir d'achat des futurs paiements d'intérêts. En outre, la Réserve Fédérale a commencé à signaler une réduction de son programme d'achat d'actifs, communément appelé « tapering », ce qui a encore poussé les rendements à la hausse. La combinaison de l'inflation attendue et du changement d'orientation de la politique de la Fed a rendu les bons du Trésor moins attractifs par rapport à d'autres investissements.

Présidents républicains

George W. Bush (2001, 2005)

• Contexte économique : La présidence de Bush a été marquée par l'éclatement de la bulle Internet et les attentats du 11 septembre, ce qui a entraîné des défis économiques et des volatilité marchés.
  
  
• Marchés actions : Performances mitigées, avec des baisses significatives après les attentats de 2001 et le krach de l'Internet, mais une reprise les années suivantes.
  
  
• Or : A bien joué son rôle de valeur refuge en période d'incertitude.
  
  
• WTI (pétrole brut) : Forte performance positive en 2005 en raison des tensions géopolitiques et des problèmes d'approvisionnement.
  
  
• Bons du Trésor américain : Généralement stables avec une performance positive due à la demande de valeurs refuges.

Donald Trump (2017)

• Contexte économique : La présidence de Trump s'est concentrée sur les réductions d'impôts, la déréglementation et les politiques commerciales, ce qui a influencé la performance du marché.
  
  
• Marchés actions : Bénéficiant de l'optimisme lié aux réductions d'impôts bien que les tensions commerciales avec la Chine se soient accrues, l'indice Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont tous enregistré leur meilleure performance annuelle depuis 2013. Le secteur technologique a notamment enregistré des gains importants, avec des entreprises comme Apple, Amazon et Facebook en tête. Le Dow Jones Industrial Average a progressé d'environ 24%, le S&P 500 d'environ 19 % et le Nasdaq d'environ 28 %, ce qui témoigne de la vigueur généralisée des indices majeur.
  
  
• Or : A eu tendance à bien se comporter, reflétant les incertitudes géopolitiques et les tensions commerciales.
  
  
• WTI (pétrole brut) : En 2017, les prix du pétrole brut WTI ont connu des gains importants, terminant l'année à environ $60 le baril, le prix de fin d'année le plus élevé depuis 2013. La performance du pétrole a été stimulée par les réductions de production de l'OPEP, la robustesse de la demande mondiale et les exportations record de pétrole brut des États-Unis, stimulées par des prix compétitifs.
  
  
• Bons du Trésor américain : Les cours sont restés pratiquement stables en raison de facteurs équilibrés tels qu'une forte croissance économique et une faible inflation. Malgré une croissance robuste du PIB et l'amélioration des bénéfices des entreprises, l'inflation est restée modérée, ce qui a permis de maintenir des hausses graduelles de la Réserve Fédérale sur les taux d'intérêt. Cet équilibre entre des indicateurs économiques positifs et une inflation maîtrisée a contribué à la stabilité des rendements du Trésor tout au long de l'année