Institutionnels
Connexion Ouvrir un compte
France
202608 Veeva

Idée de trading - Veeva

Actions 3 minutes to read
Saxo Be Invested
Saxo

Champion des logiciels dédiés au secteur des sciences de la vie, Veeva Systems présente un profil de qualité et va tirer parti de la révolution technologique en cours


Editeur de logiciels cloud spécialisé dans les sciences de la vie (pharmaceutique, biotechnologies, medtech, etc.), Veeva Systems jouit d'une position privilégiée au sein d'un secteur où subsistent des barrières à l'entrée, entre qualité des données et considérations réglementaires. S'il a subi la « SaaSpocalypse », le titre conserve selon nous du potentiel, au vu des solides perspectives du groupe et de son profil financier impeccable.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
La robustesse financière de l'éditeur de logiciels, alliée à son statut de bénéficiaire de la révolution technologique en cours, nous incitent à recommander le titre à l'achat, d'autant que celui-ci se traite avec une décote importante par rapport à ses moyennes historiques. Nous visons 340 dollars.
 

Fondé en 2007, Veeva Systems est un éditeur de logiciels californien relativement jeune et exclusivement dédié aux sciences de la vie. Il offre, à ses clients actifs dans l'industrie pharmaceutique et les biotechnologies, un socle technologique et opérationnel complet, couvrant à la fois le cycle de R&D (essais cliniques, aspects réglementaires) et la commercialisation, notamment sur la gestion de la relation client. Son approche, qui repose sur la verticalité de son intégration au sein de la chaîne de valeur, a séduit les plus grands noms du secteur. L'éditeur a de fait annoncé en début d'année que 19 des 20 plus grands laboratoires pharmaceutiques utilisent sa suite logicielle Veeva RIM, conçue pour aider les acteurs des sciences de la vie à gérer l'ensemble de leurs données, processus et documents réglementaires. Le modèle économique est majoritairement fondé sur des revenus d'abonnement récurrents, ses logiciels étant commercialisés en mode SaaS, complétés par des services professionnels d'implémentation et de déploiement. Et Veeva a une « vision », exposée en grand sur la page d'accueil de son site Internet : « Construire un cloud industriel pour les sciences de la vie ». A cet égard, il s'attelle, depuis mai 2023, à faire migrer progressivement sa base installée de clients vers sa nouvelle architecture cloud propriétaire, Veeva CRM, intégrant nativement de l'IA et des agents dédiés à l'automatisation de certaines tâches.

Pourquoi nous croyons dans cette action

Les solutions de Veeva Systems s'imposent comme un standard de fait dans l'industrie qu'il dessert, avec une rétention élevée à la clef grâce, aussi, aux fortes contraintes réglementaires du secteur. Son pôle dédié à la R&D représente à terme une source de création de valeur importante, entre automatisation de processus et effet de « plateformisation », offrant un relais de croissance via un potentiel de ventes croisées de modules. La migration en cours vers Vault CRM devrait par ailleurs induire davantage de récurrence, donc de visibilité, sur la future croissance. Sur le plan purement financier, justement, tous les voyants sont au vert, Veeva Systems alliant croissance robuste (+16% sur l'exercice 2026 écoulé, clos le 31 janvier, et +14% projeté sur l'exercice en cours), rentabilité élevée (marge opérationnelle non-GAAP de 44,8% en 2026, attendue à 44,2% en 2027) et bilan particulièrement sain avec une trésorerie nette de 7,3 milliards au 30 avril, colossale au regard de la taille de la société (34,6 milliards de capitalisation).

Veeva est en outre perçu comme un bénéficiaire de la révolution technologique en cours. « À rebours du narratif ambiant selon lequel le « vibe-coding » [soit le développement informatique par des outils l'IA, NDLR] va tuer le secteur des logiciels, nous considérons l'IA comme un vent porteur pour ce titre, jugeant fort probable que la généralisation de cette technologie sur le marché final se traduise par une adoption accrue des logiciels » conçus par la société, avance Alex King, analyste chez Cestrian Capital Research. L'intégration native de l'IA au sein de Vault CRM constitue d'ailleurs l'un des principaux arguments de Veeva pour inciter ses clients à basculer sur sa nouvelle plateforme.

Les facteurs de risque

Parmi les risques pesant sur Veeva Systems, le premier, évident, tient à sa concentration sectorielle. L'éditeur est de fait à la merci d'un brusque ralentissement du marché des sciences de la vie, comme ce fut notamment le cas post-Covid. Malgré un parcours boursier chaotique, le titre se traite encore sur des ratios de valorisation exigeants, soit plus de 23 fois les bénéfices attendus sur l'exercice en cours et le suivant. Un ralentissement de la croissance pourrait ainsi être sanctionné. ArisGlobal voit enfin la concurrence se densifier avec, notamment, le récent rachat d'ArisGlobal par Dassault Systèmes, élargissant les ambitions de l'éditeur tricolore dans les sciences de la vie en complément de sa filiale Medidata. « Il est peu probable que Dassault comble rapidement l'écart concurrentiel avec Veeva », nuancent néanmoins les analystes de Wells Fargo.

Autres idées de trading similaires
Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ce document est un contenu à visée marketing et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement.
Le trading d’instruments financiers comporte des risques, et les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

Les instruments mentionnés dans ce document peuvent être émis par un partenaire dont Saxo perçoit des commissions, paiements ou rétrocessions. Bien que Saxo puisse être rémunéré dans le cadre de ces partenariats, tout le contenu est rédigé dans le but de fournir aux clients des informations utiles.
202608 Veeva
Clause de non-responsabilité

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, Saxo Banque n'a participé en aucune manière à son élaboration. A ce titre, Saxo Banque ne fournit aucune garantie et décline toute responsabilité quant à l’exactitude, la justesse ou l’exhaustivité des présentes informations. Les opinions ou estimations qui pourraient y être exprimées sont celles de leurs auteurs et ne sauraient refléter les points de vue de Saxo Banque. En mettant à disposition ces informations, Saxo Banque n’a pas pris en considération les objectifs d’investissement, la situation financière ou les besoins d’un destinataire en particulier. De ce fait, aucune des informations contenues dans cette analyse ne doit être considérée comme une recommandation personnalisée d’investissement d’acheter ou de vendre un ou plusieurs instruments financiers, ou comme la suggestion d’une stratégie d’investissement particulière. En conséquence, celle-ci n’a pas été élaborée conformément aux dispositions légales arrêtées pour promouvoir l’indépendance de la recherche en investissement et sa diffusion n’a été soumise à aucune interdiction prohibant l’exécution de transactions personnelles avant sa publication. Pour autant, aucun conflit d’intérêt pouvant affecter l’objectivité des analyses diffusées n’a été recensé. En particulier, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre Saxo Banque, les émetteurs concernés et la société éditrice de cette analyse, en dehors des engagements contractuels pouvant régir sa diffusion. Enfin les procédures en matière de prévention des conflits d’intérêts mises en place par Saxo Banque assurent que ses collaborateurs ne soient pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Saxo Banque diffuse des recommandations d'investissement. 

Les éventuelles performances passées mentionnées dans cette analyse ne sont pas constantes et ne préjugent pas des performances futures. Saxo Banque décline toute responsabilité en cas de perte en trading subie par un destinataire. La présente clause de non-responsabilité est soumise à la clause de non-responsabilité complète de Saxo Banque disponible à l’adresse https://www.home.saxo/fr-fr/legal/legal-notice/legal-notice.

Saxo Banque | Succursale française de Saxo Bank A/S, société anonyme de droit danois supervisée par l'autorité danoise de surveillance financière (DFSA) | Inscrite au RCS de Paris 980 884 084 | Contrôlée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution et par l’Autorité des Marchés Financiers | 10 rue de la Paix | 75002 PARIS | Téléphone + 33 (0)1 78 94 56 40

Saxo Banque
10, rue de la Paix
75 002
Paris
France

Centre d'aide
Si vous êtes client, cliquez-ici pour effectuer une demande d'aide en ligne.

Si vous avez des questions liées à vos comptes, nos produits ou nos plateformes, consultez notre FAQ.

Nous contacter

France
France
Produits et tarifs
Plateformes
Services
Vue d’ensemble
Autres
Légal

Warning

Soyez conscient(e) des risques.
Toute opération de trading comporte des risques de perte en capital. En savoir plus. Pour vous aider à mieux comprendre les risques encourus, nous avons rassemblé une série de Documents d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) mettant en évidence les risques et les avantages liés à chaque produit. D'autres Documents d’Information Clé pour l’Investisseur sont disponibles sur notre plateforme de trading. En savoir plus.

Les instruments financiers sur marge présentent, en raison de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d'expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d'investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne, voire plusieurs fois par jour, et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque.

Les informations présentées dans le site www.home.saxo/fr vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement.

Saxo Banque | Succursale française de Saxo Bank A/S., société anonyme de droit danois, supervisée par l'autorité danoise de surveillance financière (DFSA) | Inscrite au RCS de Paris 980 884 084 | Contrôlée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution et par l’Autorité des Marchés Financiers | 10 rue de la Paix | 75002 PARIS | Téléphone + 33 (0)1 78 94 56 40

Les informations figurant sur ce site ne s'adressent pas aux résidents des États-Unis et de la Belgique et ne sont pas destinées à être diffusées ni à être utilisées par des personnes se trouvant dans un pays ou une juridiction où une telle distribution et utilisation seraient contraires à la loi ou à la règlementation locale.