Idée de trading - TSMC

La vague de l'IA continue de déferler sur TSMC, à de nouveaux sommets au premier trimestre

Le fondeur taïwanais, pas le moins du monde perturbé par les vents contraires sur les plans macroéconomique et géopolitique en raison de son rôle central dans la chaîne d'approvisionnement de l'intelligence artificielle, a de nouveau enregistré des revenus et une rentabilité record au premier trimestre.

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Les partenariats stratégiques de TSMC avec les entreprises les plus en vogue de l'industrie électronique, pour la production de leurs puces, lui offrent une grande visibilité. Nous sommes acheteurs d l’action, cotée à New York, avec un objectif de 450 dollars.

Il a le mérite de la constance. Le premier sous-traitant mondial de production de semi-conducteurs, le taïwanais TSMC, a une nouvelle fois publié un bénéfice net record au titre du premier trimestre 2026. Grâce à un bond de 58% par rapport à la même période il y a un an, il s'est établi à 572,5 milliards de dollars taïwanais (15,3 milliards d'euros). Un chiffre nettement supérieur aux prévisions des analystes, qui étaient de 543,3 milliards de dollars taïwanais (14,6 milliards d'euros) selon les données du consensus LSEG.

L'intelligence artificielle (IA) a continué de tirer la demande de la part de géants technologiques spécialisés dans les puces pour l'électronique personnelle ou les centres de données, comme Apple ou Nvidia. Son chiffre d'affaires, de 1.130 milliards de dollars taïwanais (30,3 milliards d'euros), s'inscrit également en hausse, de 35,1% sur un an.

Imperturbable

Dans une note, UBS avait anticipé de solides résultats trimestriels, tout en pointant du doigt une hausse des prix en raison de la pénurie mondiale de puces mémoire, alimentée par le boom de l'IA. Les analystes mettent, de ce fait, en garde contre un possible essoufflement temporaire de la demande, tout en soulignant que « la demande pour l'IA dans le cloud continue de se renforcer ».

A noter que la banque prédit, par ailleurs, « une perturbation limitée de la production en raison de l'offre restreinte d'hélium ». Le Qatar produit en effet un tiers de l'hélium mondial, qui transite habituellement par le détroit d'Ormuz, au coeur du conflit au Moyen-Orient. Ce gaz est, entre autres, utilisé par les fabricants de semi-conducteurs pour refroidir l'environnement de travail. Le directeur financier de TSMC, Wendell Huang, a néanmoins affirmé ne pas s'attendre à un impact significatif sur les activités du groupe à court terme. « Nous nous approvisionnons auprès de multiples fournisseurs, dans différentes régions, et nous disposons de stocks de sécurité », a-t-il assuré.

Dans les faits, le fondeur semble si profondément intégré dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA que les vents contraires, qu'ils soient macroéconomiques ou géopolitiques, semblent ne pas l'affecter. La production de puces de pointe, que seul TSMC est en mesure de fournir de manière fiable à grande échelle, tourne à plein régime. Ce qui ne devrait pas changer de sitôt : le mois dernier, le patron de Nvidia, Jensen Huang, soulignait que tous les acteurs de la tech pourraient développer leur IA afin de doper ses revenus « s'ils parviennent simplement à obtenir davantage de capacités de production ».