Idée de trading - Thales

Les investissements de Thales portent leurs fruits

Les performances affichées par le groupe de défense, d’aérospatiale et de cybersécurité au premier semestre, en grande partie supérieures aux attentes, ont été saluées par le marché : l’action a repris 10 % en quelques jours.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Nous renouvelons notre conseil d’achat. La dynamique de l’activité devrait soutenir la poursuite de l’amélioration des résultats. La valorisation est raisonnable. Nous ajustons à la hausse notre objectif de cours pour le porter à 310 euros.

Thales, groupe français spécialisé dans la défense, l’aérospatiale et la cybersécurité, a confirmé la solidité de sa dynamique au premier semestre. Les performances publiées, largement supérieures aux attentes sur plusieurs indicateurs clés, ont été très bien accueillies par les investisseurs. L’action a ainsi progressé de 10 % en quelques jours.

Le dynamisme observé depuis plusieurs mois s’est poursuivi avec des prises de commandes atteignant 12,5 milliards d’euros, en hausse de 22 % en organique. Le chiffre d’affaires progresse de 7,8 %, à 10,9 milliards d’euros, tandis que la marge opérationnelle continue de s’améliorer à 12,5 %, soit un gain de 40 points de base. Le bénéfice net part du groupe approche désormais le milliard d’euros, en progression de 13 %. Enfin, la génération de trésorerie disponible s’élève à 1,8 milliard d’euros, un niveau qui ne peut toutefois pas être extrapolé sur l’ensemble de l’année.

Cette performance reflète « la progression des prises de commandes et la qualité de notre exécution des projets », a souligné Patrice Caine, le PDG du groupe. Ces résultats interviennent malgré plusieurs vents contraires, notamment un léger effet négatif de la guerre au Moyen-Orient sur les activités de services dans l’avionique et la biométrie, ainsi que l’annulation de deux satellites géostationnaires qui a pesé sur la croissance du spatial.

La division Aérospatiale a toutefois réussi à redevenir bénéficiaire, permettant une amélioration de sa marge opérationnelle. Les activités digitales restent en retrait avec une baisse de 0,3 %, mais le rebond enregistré dans la cybersécurité, en hausse de 1,6 % et de 4,5 % au deuxième trimestre, a permis de compenser.

La défense en première ligne

La division Défense a particulièrement tiré son épingle du jeu. Son chiffre d’affaires atteint 6,3 milliards d’euros, en progression de 13,1 % à périmètre et change constants sur le semestre, avec une croissance restée supérieure à 10 % au deuxième trimestre. « Un niveau solide qui est la conséquence de nos investissements des mois précédents pour accélérer nos cadences », souligne Patrice Caine.

Cette croissance s’est accompagnée d’une progression de 22 % du résultat opérationnel (Ebit) ajusté, à 875 millions d’euros. La marge a gagné 100 points de base pour atteindre 13,8 %. Une amélioration notable qui, selon le PDG, « n’est pas due à un élément spécifique ». Patrice Caine estime que le groupe pourra dégager une marge supérieure à 13,5 %, portée par la croissance et la bonne exécution des programmes.

Après ce solide semestre, Thales confirme ses objectifs annuels, déjà légèrement relevés en début de mois : un ratio book-to-bill supérieur à 1,1, une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre + 6 % et + 7 %, ainsi qu’une marge d’Ebit ajusté attendue entre 12,6 % et 12,8 %.

---

Autres idées de trading similaires

• Idée de trading - Banco Santander - 28/07/2026
• Idée de trading - Sanofi - 30/07/2026

---

Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ce document est un contenu à visée marketing et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement.
Le trading d’instruments financiers comporte des risques, et les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

Les instruments mentionnés dans ce document peuvent être émis par un partenaire dont Saxo perçoit des commissions, paiements ou rétrocessions. Bien que Saxo puisse être rémunéré dans le cadre de ces partenariats, tout le contenu est rédigé dans le but de fournir aux clients des informations utiles.