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Idée de trading - Palo Alto

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En hausse de près de 100% en 2026 avant sa publication, Palo Alto Networks a subi des dégagements malgré de solides résultats, nous confirmons notre opinion


Le plus grand « pure-player » mondial de la cybersécurité a encore affiché une robuste dynamique sur les trois derniers mois de son exercice fiscal, alors que les entreprises s'évertuent de renforcer leurs capacités défensives à l'ère de l'IA. Le titre a néanmoins subi de larges prises de bénéfices, celles-ci survenant après un (nouveau) parcours boursier remarquable depuis le début de l'année.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Le titre se traite certes cher mais à raison, au vu des perspectives du marché et de sa stratégie de plateformisation portant ses fruits. Achat, avec une cible de 400 dollars.
 

Le reflux du titre du géant californien de la cybersécurité en réaction à sa dernière publication trimestrielle, mardi 1er septembre (-9,3% le lendemain), entache à peine un parcours boursier toujours impressionnant, l'action progressant toujours de 78% depuis le début de l'année, contre un gain limité à 11% pour le S&P 500, et de 326% sur cinq ans. Et malgré les prévisions supérieures aux attentes fournies par Palo Alto Networks pour l'exercice en cours, commencé début août, la valorisation reste tendue, à environ 78 fois les bénéfices attendus sur l'exercice 2027 et 67 fois sur le suivant.

Dynamique convaincante

Opérationnellement parlant, la dynamique demeure toutefois convaincante, les revenus ayant crû de 34% sur le dernier trimestre du dernier exercice fiscal, à 3,41 milliards de dollars. Le bénéfice par action progresse également plus vite qu'escompté par les analystes, à 1,02 dollar (en données non-IFRS) contre une estimation moyenne de 98 cents. Le carnet de commandes, enfin, atteint 21,2 milliards (+34% sur un an).

« Cette performance résulte directement d'une adoption sans précédent de notre plateforme et du besoin urgent et croissant des clients de renforcer leurs défenses alors que l'IA redéfinit fondamentalement le paysage de la sécurité », a relevé le PDG, Nikesh Arora, dans la conférence en marge de cette publication, ajoutant que cette tendance « ne fait que consolider notre visibilité à long terme en matière de croissance ». Porté par ce contexte favorable, l'éditeur de solutions californien a également fourni des perspectives supérieures aux attentes pour le premier trimestre de son exercice fiscal.


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