Idée de trading - KPN
KPN, un cap confirmé, un dossier peu risqué
Tous les indicateurs de KPN sont au vert. Au-delà d’une croissance de 0,8 % sur un an de son chiffre d’affaires au premier semestre, pour s’établir à 2,9 milliards d’euros, l’opérateur télécoms historique des Pays-Bas a fait état d’une rentabilité en nette amélioration.
Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Nous conseillons d’acheter le titre de l’opérateur. Le dossier, qui offre un solide rendement de près de 5 %, est peu risqué. Objectif : 5,50€.
Quand son excédent brut d’exploitation ajusté après loyer (Ebitdaal) s’est apprécié de 1,3 % (1,3 milliard), son résultat net a bondi de 7,7 % (407 millions) et son flux de trésorerie disponible de 7 % (329 millions).
Rachats d’actions
Les objectifs ont été confirmés. Le groupe s’attend à enregistrer une croissance d’environ 1,5 % de son chiffre d’affaires sur l’année, alors que la dynamique devrait être plus favorable au second semestre (+ 2 % à + 2,5 % sur un an) qu’au premier. L’Ebitdaal devrait s’établir à 2,67 milliards d’euros, en hausse de 1,6 % sur un an, et les dépenses d’investissement à 1,25 milliard d’euros, en légère baisse.
KPN met l’accent sur l’accroissement du retour aux actionnaires, alors que s’achève le déploiement de ses réseaux fibre optique et 5G. Le groupe, qui devrait distribuer un dividende de 20 centimes d’euros par action en 2026, a bouclé son programme de rachats d’actions de 250 millions d’euros. Ce montant pourrait être porté à 1 milliard d’ici à fin 2027.
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Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ce document est un contenu à visée marketing et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement.
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