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Idée de trading - Amazon

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AWS signe sa croissance la plus rapide depuis 18 trimestres et rassure le marché quant à la capacité d’Amazon à rentabiliser ses investissements colossaux dans l’IA


Amazon a agréablement surpris le marché sur le segment phare du cloud computing, AWS ayant vu ses revenus bondir de 37% sur un an, soit trois points de pourcentage de plus qu’attendu. Dans le même temps, les revenus dans l’IA et dans les puces continuent de croître de façon exponentielle.

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Amazon a agréablement surpris le marché sur le segment phare du cloud computing. AWS, sa division dédiée aux services cloud, a vu ses revenus bondir de 37% sur un an, soit trois points de pourcentage de plus qu’attendu. Cette performance marque la croissance la plus rapide du pôle depuis le quatrième trimestre 2021 et a largement rassuré les investisseurs quant à la capacité du groupe à rentabiliser ses investissements massifs dans l’intelligence artificielle.

Impressionnante, la publication trimestrielle d’Amazon a provoqué un retour massif des investisseurs sur le titre, revenu à un plus haut de deux mois. Si les craintes liées à la trajectoire des investissements dans les infrastructures dédiées à l’IA avaient pesé sur le cours, le marché a été rasséréné de constater une accélération de la croissance de la plateforme cloud du géant technologique. AWS a ainsi généré 42,2 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre, tandis que le chiffre d’affaires total du groupe a progressé de 20% à 200,6 milliards de dollars. Ce pôle représente désormais près de 20% des revenus totaux et constitue la principale source de bénéfices d’Amazon.

25 milliards dans l’IA et autant dans les puces

À l’instar des autres « hyperscalers » (Microsoft, Alphabet, Meta et Oracle), le groupe fondé par Jeff Bezos engloutit des sommes colossales dans la construction de centres de données afin de capitaliser sur l’explosion de la demande d’IA. Ses investissements se sont élevés à 53,1 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 43,2 milliards au trimestre précédent.

Sur l’ensemble de 2026, Amazon a relevé sa cible de dépenses d’investissement (Capex) à 220 milliards de dollars, contre 200 milliards précédemment, en raison notamment de « l’augmentation du coût des puces mémoire ». Ces dépenses ont toutefois pesé sur la génération de trésorerie, le géant technologique ayant affiché un flux de trésorerie disponible négatif avec 7,6 milliards de dollars de cash consommés sur les douze derniers mois.

Un autre élément particulièrement positif de la publication provient des relais de croissance trouvés par Amazon. Le groupe indique que ses activités dans l’IA et dans les puces ont chacune atteint un rythme annualisé de 25 milliards de dollars de revenus, avec une croissance à trois chiffres sur un an. « Nous sommes exceptionnellement bien positionnés pour ce tournant décisif de l’IA, grâce à nos puces offrant le meilleur rapport performances-prix, tant pour l’IA avec Trainium que pour les processeurs avec Graviton », s’est félicité le PDG Andy Jassy en marge de la publication.

Parmi les principaux clients des puces Trainium d’Amazon, dédiées à l’entraînement et à l’inférence des modèles d’IA, figurent notamment Anthropic et OpenAI. Ces nouveaux relais de croissance renforcent la position du groupe dans l’écosystème de l’intelligence artificielle et pourraient contribuer à améliorer progressivement la rentabilité des investissements engagés.

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