Nouvelle réglementation ESMA

Le contexte de la nouvelle réglementation

En mars dernier, l’Autorité Européenne des Marchés Financiers (ESMA) a annoncé un accord sur une série de mesures destinées à harmoniser les réglementations au sein de toute l’Europe et à garantir une meilleure protection aux investisseurs non professionnels négociant des CFD ou d’autres produits à effet de levier.  Ces mesures devraient entrer en vigueur début juillet.

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Synthèse des mesures:

    Limites de l’effet de levier à l’ouverture d’une position

    Une règle de clôture par compte en cas d’appel de marge de 50%

    Une protection contre un solde négatif pour limiter les pertes du client

    L’interdiction de commercialiser, distribuer ou vendre des options binaires de tout type

Détails des mesures

Limites de l’effet de levier

Des limites de l’effet de levier seront appliquées et devront prendre en considération la volatilité de l’actif sous-jacent. Les marges requises initialement pour un CFD ou un produit Forex seront plus élevées, ce qui signifie que le montant initialement requis pour financer une transaction avec effet de levier sera plus important.

À titre d’exemple, la marge initiale requise pour les paires devises moins importantes passera d’un taux actuel de 2% (effet de levier 50:1) à 5% (20:1)

30:1 sur les principales paires de devises

20:1 sur les autres paires de devises

10:1 sur les matières premières (sauf l'or et les indices secondaires)

5:1 sur les actions individuelles


Taux actuel SaxoMarge initiale ESMA
FX (Principales)1.50%3.34%30:1
FX (Secondaires)2.00%5.00%20:1
Indices (Principaux)2.50%5.00%20:1
Indices (secondaires)3.00%10.00%10:1
Or3.00%5.00%20:1
Matières premières6.00%10.00%10:1
Actions10.00%20.00%5:1

Clôture en appel de marge

Cette mesure vise à uniformiser le pourcentage de marge à respecter des clients avant que leurs fournisseurs ne clôturent leurs positions.  

Le seuil de couverture de 50% de la marge initiale requise par compte, ce qui signifie que si la marge totale de votre compte tombe sous les 50% de la marge initiale requise, vos positions seront clôturées. 

Protection contre un solde négatif

Les fournisseurs doivent mettre en place une protection contre un solde négatif par compte. Ceci a pour objectif d’imposer une limite générale aux pertes potentielles des investisseurs de détail.

Restriction sur les incitations

Des restrictions seront mises en place sur les publicités proposant des gains excessifs ou sur d’autres éventuelles incitations visant à attirer et encourager les investisseurs de détail à investir dans des produits FX ou CFD. 

Un avertissement de risque uniformisé allié à la performance spécifique de la société. 

Un avertissement de risque uniformisé sera exigé, pour lequel la société devra indiquer sur le montant total des opérations à effet de levier, la part des opérations ayant dégagé des gains pour ses clients. 

Options binaires

Toutes les options binaires sont concernées par cette mesure, qu’elles soient de gré à gré OTC ou admises à la négociation sur un marché réglementé. Ainsi, nous ne serons plus en mesure de proposer des options Forex one-touch ou no-touch aux investisseurs de détail résidant en Europe.

Le point de vue de Saxo

Nous avons toujours promu un trading responsable et nous soutenons activement les initiatives prises par l’ESMA.

KF

Chez Saxo, nous nous attendions à ces évolutions depuis longtemps. Nous avons pris la décision stratégique de ne pas opérer sur le segment des effets de levier élevés. Saxo est convaincue qu’une réglementation cohérente et harmonisée au niveau européen sera positive pour les clients et pour l’ensemble du secteur. 

Kim Fournais – Directeur et fondateur, Saxo Bank