Erik Schafhauser Zürich

Morning Brew August 20 2025

Morning Brew 1 minute to read
Erik
Erik Schafhauser

Senior Relationship Manager

Résumé:  Showing Nerves


Showing Nerves

We saw a volatile session yesterday with a wide range of market moves:

  • Equities:
    Palantir dropped nearly 10%Nvidia fell 3.5%.

    • Intel bucked the trend, gaining 7%, while Home Depot rose 3.2%.
    • Rheinmetall declined 4.3% to €1,568.
    • The GER40 hovered around 24,300.
    • In the U.S., the Dow was largely unchanged, the S&P 500 closed down 0.6%, and the Nasdaq lost 1.5%.
  • FX, Commodities & Crypto:

    • Gold is at $3,320, and Silver fell 2% to now  $37.20.
    • Bitcoin is down nearly 9% over the past few days, and Ethereum has dropped 13%.
  •  
    • Yields were little changed.
    • The USD Index strengthened to 98.30.
    • EUR/USD is at 1.1640GBP/USD at 1.3485, and USD/JPY at 147.40.

Market Sentiment

Traders appear increasingly nervous ahead of Jerome Powell’s speech on Friday. While recent employment data gives the Fed some room to consider rate cuts, last week’s hotter-than-expected inflation print complicates the picture.

The ongoing tension between Donald Trump and Powell continues to make headlines. According to Reuters, Trump accused Powell of “hurting” the housing industry “very badly” and reiterated his call for a significant rate cut. We’re also approaching the 5-year Fed policy review, adding another layer of anticipation.


Analyst Insights

  • Ole was right to anticipate movement in precious metalsgold and silver remain range-bound, awaiting a catalyst.
  • John previewed FX markets ahead of Jackson Hole: “Breaking out the popcorn for Powell’s speech.”

The key question: Will risk sentiment survive the week? Powell’s Friday speech is likely to be the tipping point. In the meantime, today’s highlights include EU inflation data, the Fed minutes, and Target’s earnings.


In Other News

  • Donald Trump ruled out deploying U.S. troops to Ukraine but said air support could be part of a peace deal.
  • Japan’s exports saw their steepest monthly drop in nearly four years in July.
  • The U.S. Commerce Department announced increased tariffs on over 400 steel and aluminum products.
  • According to unconfirmed reports, Goldman Sachs expects the Bureau of Labor Statistics to revise hiring numbers down by 550k to 950k, with the revision due on September 9th.
Trade Safely!! 


Wednesday August 20

  • Japan Machine Orders, Trade Balance
  • China Rate dicision
  • UK CPI,
  • EU HICP
  • Fed Meeting Minutes

    Earnigns: Target, BBVA

    Thursday August 21

  • Global PMI
  • US Initial Jobless Claims
  • EU Consumer confidence

    Earnigns:Walmart Zoom Workday Intuit

    Friday 22 August 22

  • Germany GDP
  • UK Retail Sales

 

Prévisions "chocs" 2026

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  • Une entreprise du classement Fortune 500 nomme un modèle d’intelligence artificielle comme directeur général.

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    Charu Chanana

    Chief Investment Strategist

  • Malgré certaines inquiétudes, les élections américaines de mi-mandat de 2026 se déroulent sans heurts

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  • La domination du dollar remise en cause par le « yuan doré » de Pékin

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    Chief Investment Strategist

  • Le grand bug de l’IA : un reset à mille milliards de dollars

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    Global Head of Investment Strategy

  • Le grand saut quantique arrive plus tôt que prévu : le « Q-Day » fait s’effondrer les cryptomonnaies et déstabilise la finance mondiale.

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  • SpaceX annonce son introduction en Bourse, dopant les marchés liés à l’exploration spatiale.

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  • Le mariage de Taylor Swift et Travis Kelce dope la croissance mondiale.

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    Global Head of Macro Strategy

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