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Revue trimestrielle du premier trimestre « ESG-conscient»
SWC Rewind
Saxo
Relevé: Après chaque trimestre, vous pouvez télécharger votre rapport trimestriel personnel dans votre compte. Vous trouverez ici les évolutions et les changements au sein de votre portefeuille. Dans cet article, nous aimerions expliquer plus en détail ce qui s'est passé sur le marché et comment nous y avons répondu au sein de votre profil et de votre portefeuille.
Level: Starter
Dans cet article, nous revenons d’abord sur l’évolution du marché au premier trimestre 2024. Nous nous penchons ensuite plus en détail sur ce que cela signifie pour votre portefeuille. Cet article explique les rendements, les évolutions et les changements dans les portefeuilles « ESG-conscients ». Dans deux autres articles, nous discutons des portefeuilles ' Suivi intelligent ' et ' Viser plus haut '. Votre profil dépend de vos préférences personnelles.
Bien entendu, les rendements mentionnés ne constituent pas une garantie pour l’avenir. Après tout, les investissements peuvent fluctuer.
Dans cette revue trimestrielle de SaxoWealthCare
- Que s'est-il passé sur le marché ?
- Comment votre portefeuille s’est-il comporté ?
- Ce qui a changé dans votre portefeuille
- Téléchargez votre rapport trimestriel personnel
Que s'est-il passé sur le marché ?
Au premier trimestre 2024, le marché a envisagé la possibilité d’un « atterrissage en douceur » de l’économie mondiale qui éviterait une récession prolongée. Ce sentiment a stimulé le marché boursier même si l'inflation reste supérieure aux fourchettes cibles des banques centrales.
L'économie américaine a affiché une forte croissance d'une année sur l'autre et l'emploi est resté élevé, soutenant la demande de biens et de services. Cela a profité à la bourse.
Au cours du trimestre, les actifs « risqués » ont continué à bien se comporter, de nombreux indices atteignant de nouveaux sommets. L'indice Nikkei 225 japonais a dépassé son plus haut de 1989, tandis que les indices américain et européen ont également atteint de nouveaux sommets. Parmi les principaux marchés boursiers, seule la Chine a affiché des rendements négatifs au dernier trimestre.
Tout comme en 2023, année où le « Magnifique » Sept actions (sept principalement de grandes valeurs technologiques américaines ) ont été les moteurs dominants du marché boursier, les rendements en 2024 sont également tirés par quelques titres les plus performants. Ces retours surviennent dans un contexte d’optimisme persistant à l’égard de l’intelligence artificielle (IA).
Les actions des marchés développés continuent de surperformer les actions des marchés émergents, même si ces dernières ont enregistré des rendements positifs au dernier trimestre.
Sur le marché obligataire, une économie forte et des pressions inflationnistes croissantes ont réduit les attentes de baisses de taux par les banques centrales, poussant les rendements obligataires à la hausse. Les obligations d’État ont donc affiché de légers rendements négatifs au cours du dernier trimestre. Une économie forte signifie également que la demande de pétrole et de matières premières cycliques reste élevée, soutenue par des rendements positifs.
À court terme, le « scénario d'un atterrissage en douceur » reste sous le feu des projecteurs et des risques subsistent qui pourraient faire dérailler ce scénario positif, les taux d'intérêt élevés sur des niveaux d'endettement élevés restant un facteur clé.
Quelle a été la performance de votre portefeuille « ESG-conscient » ?
Les cinq profils de risque ont débuté 2024 avec un rendement positif. Les actions mondiales ont augmenté de +10,6 %, tandis que les obligations mondiales ont augmenté de +1,7 % au premier trimestre. Les composantes actions et obligations de nos portefeuilles ont affiché des performances globalement conformes à celles des marchés mondiaux, même si les actions ESG n’ont pas pleinement profité de la reprise globale du marché.
Au premier trimestre 2024, les investisseurs au profil plus dynamique ont connu une croissance significative du capital, avec des rendements de +9,2%, qui bien que légèrement inférieurs à l'indice de référence, représentent néanmoins une augmentation notable. Les investisseurs plus conservateurs ont vu leurs portefeuilles se remettre lentement mais sûrement des pertes subies en 2022.
Rendement pour les profils « ESG-conscient » (stratégie « allocation fixe »)
| Rendement annualisé sur 10 ans | Volatilité annualisée sur 10 ans | Depuis le début | Année à ce jour | Dernier quart |
Très Dynamique | 11,61% | 13,15% | 10,85% | 9,20% | 9,20% |
référence | 11,35% | 13,18% | 17,55% | 10,60% | 10,60% |
Dynamique | 9,57% | 11,00% | 6,46% | 7,19% | 7,19% |
Indice de référence | 9,19% | 10,84% | 11,23% | 8,34% | 8,34% |
Avec prudence | 7,51% | 8,95% | 2,13% | 5,21% | 5,21% |
Indice de référence | 7,01% | 8,58% | 5,12% | 6,10% | 6,10% |
Défensive | 5,42% | 7,10% | -2,11% | 3,26% | 3,26% |
Indice de référence | 4,80% | 6,50% | -0,77% | 3,89% | 3,89% |
Très défensif | 3,32% | 5,62% | -6,27% | 1,32% | 1,32% |
Indice de référence | 2,57% | 4,82% | -6,44% | 1,72% | 1,72% |
Source : Données Bloomberg , Morningstar , BlackRock , Amundi , du 31/03/2014 au 29/03/2024. La date de début de la stratégie est le 30/11/2021. Les rendements sont présentés en EUR et bruts des coûts tels que les frais de gestion et les frais de transaction, mais nets des coûts de l'ETF (TER). Les rendements sont calculés avec un rééquilibrage mensuel de l'allocation cible. Les rendements pour le lancement de la stratégie chez Saxo ont été calculés sur la base de l'allocation du portefeuille à la date de lancement. Ces rendements historiques ne sont pas destinés à simuler des décisions d'investissement qui auraient pu être prises avant la mise en œuvre du premier portefeuille chez Saxo. Les rendements présentés sont indicatifs des rendements des investisseurs individuels, qui peuvent varier légèrement. Les rendements obtenus dans le passé ne fournissent aucune garantie pour l'avenir.
Les indices de référence utilisés sont Morningstar Target Market Exposure NR EUR pour les actions et Morningstar Global Core Bond GR Hedged EUR pour les obligations.
Qu'est-ce qui a changé dans votre portefeuille ?
Evolution de la part actions
Aucune modification n’a été apportée à l’allocation du portefeuille actions ESG au premier trimestre 2024.
Ce portefeuille offre aux investisseurs une large exposition aux actions durables. L’objectif est de surperformer les marchés actions mondiaux grâce à des ajustements tactiques de la composition des ETF du portefeuille. Ces ajustements se font via deux modèles d’investissement : la rotation pays et la rotation factorielle. La rotation des pays est mise en œuvre via des ETF qui suivent le marché général des différents pays et représentent la majorité du portefeuille.
Le reste du portefeuille est alloué à la rotation factorielle mise en œuvre par le biais d'ETF qui sélectionnent des actions en fonction d'un ensemble de caractéristiques associées à des rendements ajustés au risque plus élevés.
Tous les ETF de ce portefeuille ont été sélectionnés sur la base de caractéristiques ESG. Ils suivent les indices MSCI SRI conçus pour refléter la performance des entreprises bénéficiant de notes ESG élevées.
Evolution de la part obligataire Le portefeuille obligataire a été
rééquilibré une fois au premier trimestre 2024 par Amundi .
Ce portefeuille obligataire à la recherche de rendement est composé d'obligations d'État et d'entreprises mondiales d'une durée moyenne *. L'exposition aux devises étrangères de ce portefeuille est largement couverte par rapport à l'EUR. Le portefeuille est conçu pour investir pour obtenir des rendements plus stables que les actions et pour agir comme un agent de diversification lorsque les actions ont une tendance à la baisse.
(* La durée est la mesure de la durée de tous les paiements (intérêts + remboursements) d'une obligation).
Début janvier
La récente baisse des prix des obligations des marchés émergents a créé une bonne opportunité d'investir dans cette classe d'actifs. Une allocation a été faite dans le portefeuille aux obligations des marchés émergents, financée par une réduction des obligations américaines. Cet ajustement a permis de maintenir la durée stable et d'augmenter et de diversifier l'exposition au risque de crédit du portefeuille.
Plusieurs facteurs positifs ont soutenu cet ajustement, notamment le possible changement de politique de la Réserve fédérale américaine et la baisse de l'inflation, ainsi que la forte croissance économique des marchés émergents. Tout cela a donné lieu à des attentes d’une forte reprise de la dette émergente, rendant les valorisations plus faibles et les rendements plus élevés plus attractifs.
Dans l'ensemble, les conditions techniques pour investir dans les obligations des marchés émergents étaient très favorables au moment de l'ajustement du portefeuille. Cela s’explique par le fait qu’il y avait moins de titres de créance émergents disponibles à la négociation au cours des deux dernières années et que le marché comptait donc moins d’investisseurs. En fin de compte, cela s’est traduit par une légère augmentation des flux d’investissement, ce qui a eu un impact positif sur les rendements.
Téléchargez votre rapport trimestriel personnel
Étant donné que votre portefeuille SaxoWealthCare est toujours adapté à vos préférences personnelles, les rendements peuvent également différer d'une personne à l'autre. Nous vous recommandons donc toujours de télécharger votre rapport trimestriel sur la plateforme. Pour ce faire, suivez les quatre étapes suivantes :
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