Wekelijks marktverslag: terugblik week van 21 tot 25 april 2025 en vooruitblik week van 28 april tot 2 mei 2025
Macro 3 minuten leestijd
Koen Hoorelbeke
Beleggings- en optiestrateeg
Samenvatting: Dit artikel biedt een wekelijks marktverslag en vooruitblik. Het behandelt belangrijke markttrends, bedrijfsresultaten, macro-economische gebeurtenissen en prestaties van activa. Het benadrukt de belangrijkste drijfveren van de afgelopen week en de belangrijkste risico's voor de komende week.
In het kort
- Aandelen herstelden sterk door optimisme over de handel tussen de VS en China en sterke techwinsten.
- De VIX-index, die de verwachte schommelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt meet, daalde naar 26,47 door afgenomen volatiliteit.
- De Amerikaanse 10-jaarsrente handelde rond 4,3% door verwachtingen van renteverlagingen.
- Goud corrigeerde vanaf recordhoogtes; olieprijzen waren volatiel door spanningen binnen OPEC+.
- De Amerikaanse dollar herwon kracht, maar de valutamarkten bleven gevoelig voor handelstitels.
Terugblik vorige week
De markten herstelden sterk van eerdere verliezen toen president Trump zijn retoriek over tarieven verzachtte en bedrijfswinsten van Tesla, Alphabet en anderen de verwachtingen overtroffen. De volatiliteit nam sterk af, cryptocurrencies bleven veerkrachtig en obligatierendementen gaven verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve (Fed) aan.
Aandelen
De markten begonnen de week zwak op 21 april nadat Trump de Fed onder druk zette om de rente te verlagen. De S&P 500 daalde met 2,36% en de Nasdaq 100 met 2,58%. Het sentiment keerde echter snel om op 22 april, toen Tesla (+5,1%) en 3M (+8,1%) de winsten leidden, waardoor de S&P 500 met 2,51% steeg. De rally zette zich voort met SAP (+10,6%) die de Europese markten op 23 april versterkte. Alphabet (+5%) en Nvidia (+1,1%) verhoogden het techsentiment na de winstcijfers op 24 april, terwijl Intel met 5,7% daalde door zwakke vooruitzichten.
Volatiliteit
De VIX-index steeg vroeg in de week door zorgen over de onafhankelijkheid van de Fed op 21 april, maar daalde scherp toen het optimisme over handelsontwikkelingen toenam. De index sloot op 25 april op 26,47, bijna 7% lager dan de dag ervoor, terwijl de VIX1D en VIX9D-indicatoren ook afnamen.
Vastrentende waarden
Obligatierendementen waren aanvankelijk volatiel, met de Amerikaanse 10-jaarsrente die steeg naar 4,42% op 21 april voordat deze daalde naar 4,3% op 25 april. Fed-sprekers suggereerden bereidheid om de rente te verlagen als tarieven de arbeidsmarkt zouden schaden. De 2s10s-curve vlakte iets af toen de markt agressievere versoepeling inprijste.
Grondstoffen
Goud steeg begin van de week naar een recordhoogte van bijna 3.500 dollar voordat het corrigeerde naar onder de 3.300 dollar op 25 april door verbeterde risicobereidheid. Ruwe olie schommelde door spanningen binnen OPEC+, maar herstelde later in de week toen China economische steun herhaalde. Aardgas daalde met 7,5% door opslagopbouw en mild weer.
Valuta
De Amerikaanse dollar verzwakte aanvankelijk maar herstelde zich toen het risicosentiment verbeterde. EURUSD testte 1,14 maar viel terug naar 1,13 op 25 april. USDJPY steeg boven 143,60 voordat het weerstand vond. De markten bleven zeer gevoelig voor tariefnieuws en verwachtingen over het beleid van de Fed.
Vooruitblik (28 april tot 2 mei 2025)
- Maandag: winstcijfers van Schneider Electric, Domino’s, F5 Networks.
- Dinsdag: winstcijfers van Visa, Coca-Cola, AstraZeneca, Booking, Pfizer, Honeywell, Starbucks, PayPal.
- Woensdag: winstcijfers van Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, Caterpillar.
- Donderdag: winstcijfers van Apple, Amazon, McDonald's, Eli Lilly, Mastercard.
- Vrijdag: winstcijfers van ExxonMobil, Chevron, Shell; april Nonfarm Payrolls; PCE-inflatieverslag.
Belangrijke macro-economische evenementen en rapporten:
- De 100e dag van Trump in functie
- Amerikaanse BBP voor het eerste kwartaal: Het bruto binnenlands product (BBP) meet de totale waarde van goederen en diensten die binnen een land worden geproduceerd in een bepaalde periode. Het is een belangrijke indicator van de economische gezondheid en groei van het land.
- Consumentenvertrouwen: Dit meet het vertrouwen van consumenten in de economie en hun bereidheid om geld uit te geven. Hoog consumentenvertrouwen kan wijzen op een sterke economie.
- ISM Manufacturing PMI: De ISM Manufacturing Index, ook bekend als de Purchasing Managers' Index (PMI), is een maandelijkse indicator van de economische activiteit in de Amerikaanse productiesector. Het meet de veranderingen in productie, nieuwe orders, werkgelegenheid, leveringen van leveranciers en voorraden. Een index boven de 50 duidt op groei in de productiesector, wat vaak correleert met een sterke economie.
Disclaimer: Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.
Zo, nu bent u weer helemaal mee.