De twee dingen die olie-beleggers nu moeten weten; en is het een goede belegging?
Aandelen 6 minuten leestijd
Jessica Amir
Market Strategist
Samenvatting: Olieprijzen stegen de pan uit, tot ze onlangs in een baissemarkt zijn gestort, met een 20% daling in vergelijking met juni, tot het niveau waar ze nu zijn, rond $100 per vat. Ondanks deze scherpe daling, behoren olie-aandelen dit jaar wereldwijd nog steeds tot de beste presterende aandelen. We bespreken hier de twee dingen die beleggers in aardolie nu moeten weten, en we vragen ons af of olie-aandelen wel degelijk een goede belegging zijn.
De twee belangrijkste overwegingen voor aardolie op dit moment;
Ten eerste
Aardolie (OILUKSEP22 & OILUSAUG22) is van ~$140 in maart gedaald naar waar het vandaag is, omdat China, de grootste olie-importeur en grondstoffenverbruiker, de coronamaatregelen, massatests en lockdowns heeft opgevoerd. Onlangs heeft één enkel coronageval een van China's staalhubs voor drie dagen stilgelegd, terwijl het gokcentrum Macau een volledige week werd stilgelegd. Kortom, zolang er coronagevallen zijn en een 'zero covid'-beleid, zal aardolie onder druk blijven. Ondertussen is aardolie gezakt door de recessievrees. Nu geloven we echter dat olieprijzen tekenen tonen dat de verkoop rustiger wordt. Klik hier om Ole Hansen, Saxo’s Head of Commodity Strategy’s laatste rapport te lezen.
Ten tweede
Er moet rekening gehouden worden met het feit dat de vooruitzichten voor aardolie minder positief lijken voor consumenten en bedrijven. Voor beleggers en traders zijn er echter kansen in het vooruitzicht. Waarom? OPEC geeft aan dat de vraag naar ruwe olie volgend jaar de voorraad met 1 miljoen vaten per dag zal overstijgen, wat dus betekent dat ze geen verlichting verwachten voor de voorraad. Bij Saxo waarschuwen we markten hier al een tijdje voor, en hebben we er een leidraad voor in onze Q3 Outlook.Beleggers in aandelen zoals Occidental Petroleum (OXY) zullen bijzonder verheugd zijn, aangezien aandelen sinds januari 97% zijn gestegen, terwijl aandelen van Exxon Mobile (XOM) 38% gestegen zijn en die van Woodside Energy (WDS) 37% in een jaar. Dit terwijl de technologiegerichte Nasdaq YTD met 22% is gedaald, de S&P500 met 14% en de Australische ASX200 met 11%.
We hebben jarenlang gehoord dat de planeet binnenkort een oliepiek zal bereiken en dat de vraag zal dalen door het aanbod aan groene energiebronnen.
Hoewel dit op een aantal vlakken waar is, heeft de maatschappij de overstap echter niet snel genoeg gedaan, waardoor de vraag naar fossiele brandstoffen voorlopig waarschijnlijk net sneller zal groeien. Het is ook belangrijk om op te merken dat aardolie een integraal deel uitmaakt van ons dagelijks leven, en dat dit voor minstens de volgende tien jaar het geval zal blijven.
Aardolie wordt voor veel meer gebruikt dan enkel petroleum en energie. Petrochemische producten, gemaakt van aardolie, zijn cruciale ingrediënten in onze maatschappij. Ze worden gebruikt in de medische industrie, in plastic, in conserveermiddelen, cosmetica, glas, tapijt, en zelfs in meststof. Petrochemische producten worden onder andere gebruikt in golftassen, toiletbrillen, shampoo, waskrijt, voetballen, kaarsen, camera's, tenten, en nog veel meer. En zelfs milieuvriendelijke transportmiddelen, zoals fietsen en elektrische auto's, hebben plastic componenten die gemaakt zijn uit petrochemische producten.
Er is dus inderdaad een shift naar hernieuwbare grondstoffen, maar olie-aandelen blijven een goede langetermijnbelegging. De vraag is alleen, wanneer is het een goed moment om die belegging te maken?
Zoals we in 2020 gezien hebben, en tijdens de periode 2014-15 toen er een overaanbod was, is de oliemarkt enorm volatiel; er kunnen onverwachte oplevingen en dramatische dalingen zijn. Dus hoewel de Russische invasie van Oekraïne dit jaar nog een katalysator was voor stijgende aardolieprijzen, kan een plotse versoepeling van handelssancties, of zelfs een wereldwijde recessie, ervoor zorgen dat de olieprijzen verder dalen en dat aandelen kelderen.
Dus hoe benadert men een belegging in aardolie?
We raden aan uzelf de volgende vragen te stellen voordat u in aardolie belegt:
- Wat gebeurt er in de wereld?
- Wordt er verwacht dat de situatie blijft voortduren?
- Kunnen de aandelen de storm doorstaan?
Aangezien olieprijzen zo volatiel zijn, zijn de grotere spelers beter bestand tegen drastische marktveranderingen. Dat gezegd zijnde zijn veel olie-aandelen gedaald nadat de olieprijs 20% is gezakt in vergelijking met juni, en zouden ze nog verder kunnen zakken voordat de vraag uit China terug stijgt, wat de olieprijzen weer de hoogte in zal drijven zolang er een groot tekort is.
Als u dit jaar dus in aardolie wilt beleggen, is het misschien beter om bij de grote spelers te blijven, zoals Occidental, Exxon Mobil, Shell, BP en Woodside. Dergelijke bedrijven hebben sterke balansen, een stijgende vrije kasstroom en winstgroei, en een omzet in de miljarden.
Kortom, zolang aardolie een essentieel deel van ons dagelijks leven blijft, zullen deze bedrijven op lange termijn blijven groeien.