Conditions de trading des Options FX

Options Forex Vanilles

Conditions de marge Options Forex Vanilles (FXO)

Avec les Options FX, l’exposition n’est pas donnée comme montant notionnel sur un spot FX ou une position à terme. Par conséquent, il ne serait pas prudent d’utiliser seulement le montant notionnel sur des stratégies d’options complexes.

 Sur les stratégies d’options avec un risque illimité, la marge d’expiration FX, qui est le modèle de marge des Options FX, utilise le taux de marge sur la paire de devises sous-jacente pour calculer les besoins en marge. Le calcul de la marge d’une paire de devises, sans taux de marge unique fixé, se basera sur la plus grande exposition possible sur les positions FX et sur les positions d’options FX de la paire de devises.

Exécution automatique

La majorité des ordres sur les options sur devises vanilles sont traités automatiquement. Cela signifie que tous les ordres inférieurs à une limite d'auto-exécution, laquelle varie en fonction de l'instrument, du delta et de l'échéance, sont acceptés sans intervention manuelle par la table de négociation.

Les limites d'auto-exécution sont affichées sur les plateformes trading dans les Conditions de trading des options Forex.

Il est à noter que les limites d'auto-exécution peuvent être modifiées sans préavis dans des conditions de volatilité ou d'illiquidité des marchés.

Type d'échéance

Saxo Banque offre des Options FX vanilles sur devises de style européen, c'est-à-dire qu’elles seront exercées ou arriveront à échéance uniquement à la date d'échéance et levées à 10h00 heure normale de l'Est (New York cut). Les positions ne peuvent pas être exercées avant l'échéance.

 Étant donné que Saxo Banque fournit toujours des cotations pour les cours acheteurs et vendeurs, vous avez toujours la possibilité de clôturer votre position avant l'échéance au cours actuel de marché. Les positions longues et courtes sont donc compensées avant l'échéance.

Avertissement de risque
  • Les marges requises peuvent être modifiées sans préavis. Saxo Banque se réserve le droit d'augmenter les marges requises pour les positions volumineuses. Ceci inclut notamment les portefeuilles des clients considérés très risqués.

 Le trading sur marge comporte un niveau élevé de risque pour votre capital. Il existe une possibilité de perdre davantage que votre investissement initial, ce qui peut ne pas convenir à tous les investisseurs.

 Il convient de comprendre tous les risques encourus et de demander un avis indépendant, si cela est nécessaire.

  • Nous attirons votre attention sur le fait que lorsque vous achetez des options Forex, votre perte potentielle correspondra à la prime de l'option, plus les commissions et frais de transaction applicables, si l'option n'atteint pas son prix d'exercice à la date d'échéance.

 

Certains marchés d'options opèrent sur marge; les acheteurs ne paient pas l'intégralité de la prime sur leur option au moment de l'achat. Dans ce cas, il peut vous être demandé de payer la marge sur l'option à hauteur de votre prime. Dans le cas où vous ne seriez pas en mesure de le faire, votre position peut être clôturée ou liquidée.

 

Lorsque vous vendez une option, le risque encouru est considérablement plus élevé que si vous achetez une option. Pour conserver votre position, vous êtes susceptible d'être responsable de la marge et pouvez subir une perte dépassant nettement la prime reçue.

 

En vendant une option, vous acceptez une obligation légale d'achat ou de vente de l'actif sous-jacent si l'option est exercée en votre défaveur, quel que soit l'écartement du prix du marché par rapport au prix d'exercice. Si vous détenez déjà l'actif sous-jacent pour lequel vous avez souscrit un contrat de vente, votre risque sera limité.

 

Si vous ne détenez pas l'actif sous-jacent, le risque peut être illimité. Seuls les investisseurs expérimentés devraient envisager d'émettre des options non couvertes, et ce après s'être enquis des informations complètes concernant les conditions applicables et l'exposition éventuelle au risque.

Tradability

Il existe des gardes-fous pour éviter des transactions erronées. Par conséquent, pour chaque paire de devises une "Valeur de transaction possible" a été fixée. La raison d'être de ce paramètre est de limiter votre transaction lorsque la probabilité que le déclenchement soit atteint (ou non atteint) est trop proche de 100 %. Cela est fait pour empêcher le client de commettre une erreur - par exemple payer 100 % pour une One Touch ou vendre une No Touch lorsque l'offre est 0 %. 

Les paramètres en vigueur sont:

Devise Valeur
 
Devise Valeur
EURGBP 0.25% GBPUSD 0.15%
EURJPY 0.20% USDJPY 0.25%
EURUSD 0.15% AUDUSD 0.20%

Veuillez noter que les valeurs de transaction possible peuvent être modifiées sans notification préalable. 

Vous n'êtes naturellement jamais empêché de clôturer une position existante, quelle que soit la proximité du niveau de déclenchement du point actuel. Les prix de clôture peuvent, dans le cas d'une proximité de l'échéance, n'être proposé que dans un cadre RFQ.

Exemple:

Vous voulez acheter une One Touch Option avec 3 mois jusqu'à l'expiration et le prix de déclenchement (ou barrière) est à 10 pips du prix du marché. Dans ce cas, la prime serait de 100 % (ou proche) et Saxo Bank rejettera automatiquement la transaction.

Maturity

Les échéances proposées sont standardisées au niveau du tableau des options, présentant des échéances allant d'un jour jusqu'à six mois. La fiche d'ordre de transaction d'option sur vos plateformes de transaction propose des échéances plus courtes et plus longues, c'est-à-dire d'un jour à un an.

Choix de la méthode d'exercice

Les Options vanilles sur devises « dans la monnaie » sont exercées automatiquement à 10h00 EST (heure de New York) à la date d'échéance. Par défaut, elles sont converties en une position au comptant.

 

Vous pouvez choisir, jusqu'à une heure avant l'exercice, entre recevoir la position au comptant (« spot ») ou laisser Saxo Banque liquider automatiquement la position au comptant au cours moyen au moment de l'exercice (« sur cash »). Vous pouvez changer de méthode d'exercice indéfiniment.

 

La méthode d'exercice « sur cash » est disponible pour les positions longues et courtes et se produit toujours à l'écart moyen, même dans des conditions de marché volatiles.

 

Avec la méthode d'exercice au comptant, la position au comptant est soumise à un bénéfice ou une perte si le cours au comptant varie par rapport au prix d'exercice. Si vous détenez déjà une position appariée au moment de l'exercice, la position exercée sera compensée le jour de négociation suivant.

Settlement and payout

Chez Saxo Bank, les positions Touch Option sont règlées automatiquemment en espèce lorsqu'elles génèrent un paiement. Le paiement est de 100 % dans la devise de base. Dans le cas où l'Option expire sans être exercée, le paiement est alors de 0 %.

Pour une One Touch, c'est une fois que le niveau de déclenchement est atteint; pour une No Touch, c'est à l'échéance, en supposant que le niveau de déclenchement n'a pas été atteint. Un niveau de déclenchement est considéré avoir été atteint lorsque le prix moyen du point atteint le niveau de déclenchement.

Bien que les P/L d'une Touch Option clôturée (par exemple acheter et vendre une Option avant qu'elle ne s'exerce ou expire) puisse être utilisé pour des transactions de marge d'autres produits, le règlement final est effectué à la fin de la journée (EOD), de la manière dont les Vanilla Options sont règlées.

De quelconques positions présentant un tarif ou un règlement dans une devise différente de la devise de base du compte entraînent une conversion de prime et de paiement dans la devise du compte au taux EOD. Cette conversion s'applique à la position initiale, au règlement des positions existantes ainsi qu'aux positions étant déclenchées. Cela comprend la conversion du profit ou de la perte réalisé(e) vers la devise de base du compte.

Netting of positions

Les Touch Options de même type, expiration et paiement peuvent se compenser.  Aucune autre compensation de Touch Options n'est autorisée.


Avertissement relatif aux risques liés aux options Forex

Une option est classée comme produit rouge car elle est considérée comme un produit de placement de grande complexité avec un niveau de risque élevé.

Les 3 codes couleurs (vert, jaune ou rouge) associés aux instruments financiers sont définis en fonction de leur complexité et de leurs risques.

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