Qu’est-ce qu’un ETF?

Le Tracker, également dénommé Exchange Traded Funds ou ‘ETF', est un produit financier qui réplique généralement l'évolution d'un sous-jacent qui peut être un indice ou un panier d'actions.

Négociable en Bourse, il offre l'accès à un portefeuille diversifié représentatif d'un marché, d'un pays ou d'un secteur économique sans avoir à acquérir une multitude de produits. Les actifs des ETF sont investis avec la même pondération que celle du sous-jacent qu'ils répliquent.

Fonctionnement

1. Comment acheter ou vendre les Trackers ?

Pour négocier des Trackers, il suffit de passer un ordre d'achat ou de vente à un PSI, Prestataire de Services d'Investissement (Etablissement bancaire, courtier en ligne), comme Saxo Banque. Celui-ci sera transmis sur le marché boursier et exécuté selon et si les modalités de l'ordre le permettent. Par ailleurs les ETF sont négociables à partir d'un compte-titres ordinaire (CTO) ou d'un PEA (selon la proportion du sous-jacent qui est éligible au PEA). Ils peuvent également être disponibles au SRD (Service de Règlement Différé) avec un effet de levier.

2. La valorisation de l'ETF

Le prix d'un Tracker va dépendre de deux éléments principaux :

La valeur liquidative

C'est le prix obtenu en divisant le montant global du portefeuille, valorisé à la valeur du marché et diminué des frais, par le nombre de parts. Puisque le Tracker est constitué dans les mêmes proportions des valeurs de l'indice, il réplique son indice de référence.

La valeur du marché

L'ETF étant coté en continu sur le marché, son prix va varier en fonction de l'offre et la demande.

Certains intervenants de marché, les arbitragistes ou les émetteurs vont maintenir en permanence des prix à l'achat et à la vente sur certains Trackers pour assurer la liquidité du produit et également sa cohérence avec la valeur liquidative sous-jacente représentée (Indices, panier d'actions).

3. Revenu et fiscalité

Un ETF peut être vendu en Bourse à tout moment. Cette vente peut dégager une plus ou moins-value. Les dividendes qui sont versés au niveau du panier d'actions seront également reversés de façon regroupée directement à l'investisseur. Les bénéfices dégagés seront imposés selon la fiscalité des produits financiers. 

Avantages

Les ETF peuvent répondre à plusieurs types de stratégies et d'investissements : adopter une stratégie d'investissement prudente ou diversifiée, couvrir son portefeuille, investir dans un secteur précis, utiliser des effets de leviers.

Simplicité

L'achat et la vente se font en continu, toute la journée aux conditions du marché. Une seule transaction permet d'acquérir un portefeuille diversifié. Il n'y a pas de date d'échéance ce qui permet de détenir l'ETF sans limite de temps.

Economique

Les frais de courtages sont généralement identiques à ceux des actions (pas de droits d'entrée, ni de droits de sortie). L'achat d'un ETF évite de multiples frais pour constituer un portefeuille diversifié ou représentatif d'un secteur ou indice. Les frais de gestion de l'émetteur de l'ETF sont inclus dans le prix et visibles dans le ticket d’opération dans la rubrique «conditions de trading».

Transparent

Les ETF sont intuitifs à suivre. La valeur liquidative du fond est diffusée de façon quotidienne par l'émetteur. L'évolution de l’ETF reflète l'évolution du sous-jacent. Par exemple si l'indice représenté gagne 1%, l’ETF qui le reflète à l'identique gagnera également 1%.

Revenu

Les ETF assurent un revenu à travers le versement de dividendes. Le montant du dividende distribué par l’ETF est la somme pondérée des dividendes distribués par les sociétés qui constitue le panier d'actions. Selon l'ETF, ce dividende peut être payé une à deux fois par an ou directement réinvesti dans l’ETF.

Effet de levier

Certains ETF peuvent répliquer plus qu'à l'identique un indice ou un panier d'actions. Ils peuvent générer l'inverse de l'évolution d'un indice ou multiplier l'évolution de celui-ci. Par exemple le cours d'un ETF augmentera quand l'indice qu'il représente descendra. Ou encore un ETF pourra répliquer deux fois la performance d'un indice au lieu de le répliquer à l'identique.

Couverture

Les ETF permettent de couvrir un portefeuille d'action à moindre frais. Ils vont permettent de se couvrir contre une volatilité trop forte des marchés.

Risques

L'investissement dans les Trackers comme dans tous les produits financiers nécessite de bien s'informer et de bien connaître le fonctionnement du produit au préalable. Il faudra bien comprendre les mécanismes sous-jacents et les risques encourus.

Avant toute décision d'investissement ou de désinvestissement dans ces produits, le Client doit impérativement apprécier ses choix en fonction de sa situation financière, de son expérience et de ses objectifs personnels en matière de placement (notamment en termes de degré d'acceptation du risque de perte en capital et de durée d'investissement envisagée).

Avant toute souscription le Client doit prendre connaissance impérativement et attentivement du Document d'Informations Clés pour l'Investisseur.

Le prospectus, les statuts et le dernier rapport annuel de ces produits sont disponibles gratuitement sur simple demande auprès de l'émetteur concerné.

Risque de perte en capital

Les ETF sont des Fonds indiciels (Fonds Commun de Placement à vocation générale) qui ne comportent pas de garantie en capital. L'attention du Client est attirée sur le fait que la valeur de rachat des ETFs (trackers) peut être inférieure à tout moment au montant initialement investi. Le Client peut perdre la totalité de son investissement. Ces produits connaissent en termes de prix une volatilité très importante et étant soumis aux fluctuations de marché et de change, peuvent varier tant à la baisse qu'à la hausse. Les gains ou pertes éventuels ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances éventuels supportés par l'investisseur (ex : impôts, taxes, frais de courtage ou autres commissions etc.).

Risque de change

Certains ETF étant investis dans des titres libellés dans des devises autres que l'euro, leurs valeurs peuvent baisser si les taux de change varient.

Risque de liquidité

Un marché peu liquide ou des dérèglements sur certains titres ou actifs composant l’indice de référence peuvent entrainer des difficultés de négociation de l’ETF.

Risques spécifiques

Il est recommandé d’étudier les sous-jacents des ETF (actions, obligataires, secteurs, matières premières, leviers etc.) car ils comportent eux-mêmes des risques spécifiques.

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Foire aux questions

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Soyez conscient(e) des risques.
Toute opération de trading comporte des risques de perte en capital. En savoir plus. Pour vous aider à mieux comprendre les risques encourus, nous avons rassemblé une série de Documents d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) mettant en évidence les risques et les avantages liés à chaque produit. D'autres Documents d’Information Clé pour l’Investisseur sont disponibles sur notre plateforme de trading. En savoir plus.

Les instruments financiers sur marge présentent, en raison de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d'expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d'investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne, voire plusieurs fois par jour, et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque.

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