Idée de trading - MICROSOFT

Microsoft dans les préférés de Morgan Stanley, l’IA s’immisce dans tous les pans de l’activité et c’est parfait pour la croissance

Recommandation : Nous sommes acheteurs de Microsoft, très certainement la plus diversifiée des techs américaines et dans des domaines où le groupe jouit de positions dominantes. Les performances financières déçoivent rarement. Nous visons 620 dollars.

Les analystes de Morgan Stanley sont à l’achat de Microsoft avec un objectif de cours relevé à 625 dollars. Ils rejoignent un consensus déjà très largement acheteurs. L’argumentaire. 

Microsoft est très certainement la plus régulière des grandes techs américaines, avec une progression continue ou presque du cours de Bourse et des états financiers à chaque trimestre remarquables. N’attendez certes pas des envolées à la Nvidia, mais vous pouvez en revanche éviter tout effondrement à la « Tesla »… Depuis le début de l’année, le titre d’entreprise de Redmond progresse de 22% et a plus que doublé en trois ans. C’est mieux que le Nasdaq Composite sur ces périodes.

Microsoft peut aussi se targuer d’être parmi les « chouchous » des analystes. Ils sont à plus de 97% acheteurs de l’action selon le consensus bâti par l’agence Bloomberg, avec 70 bureaux de recherche acheteurs, contre 2 seulement à « conserver » sur ce total de 72, aucun cabinet n’étant négatif sur le titre. L’objectif de cours moyen s’élève à 625,27 dollars, soit un potentiel, sur cette base, de 21,5%.

49% des DSI citent Azure dans le cloud

C’est d’ailleurs, à quelques cents près, le nouvel objectif que se fixent les analystes en charge du dossier chez Morgan Stanley, 625 dollars, contre 582 auparavant, la banque d’affaires étant bien entendu à l’achat sur ce titre qui figure d’ailleurs dans sa liste de valeurs favorites (actions de « premier choix »). « Une dynamique soutenue du chiffre d’affaires [et] une meilleure appréciation de l’étendue des moteurs de croissance devraient conduire les actions vers notre objectif de cours révisé à la hausse de 625 dollars », a indiqué l’analyste Keith Weiss dans une note à ses clients et relayée par la chaîne d’informations CNBC.

Si Microsoft s’est bien positionné dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA), les retours effectifs dans les comptes seront certainement assez longs, mais, en attendant, le groupe a les moyens d’enregistrer des taux de croissance « impressionnants » dans ses autres activités qui, sont, elles, alimentées par l’IA. La société est ainsi bien placée pour poursuivre sa forte croissance, en grande partie grâce aux performances de sa plateforme de cloud computing Azure, « dans un contexte d’explosion des dépenses des entreprises ». Selon Morgan Stanley, toujours cité par CNBC, 49% des DSI (directions de services informatiques) ont cité Azure comme la plateforme susceptible de gagner le plus de parts de budget au cours des trois prochaines années. Cette branche de cloud computing a vu ses ventes bondir de 39% sur un an lors du dernier trimestre.

« Avec son intégration de la famille de modèles OpenAI, Microsoft a déjà gagné un large groupe de nouvelles applications commerciales », écrit encore Keith Weiss, de nombreux fournisseurs de logiciels ayant déjà intégré la solution Chat GPT d’Open AI, dans lequel Microsoft a investi des milliards de dollars. Contrairement à des autres spécialistes du cloud, comme Amazon, présent dans le métier de la vente au détail, Microsoft souffre par ailleurs beaucoup moins de concurrence dans ses activités hors AI.