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Idée de trading - Alibaba

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Le mur d'investissements auquel fait face Alibaba entraîne temporairement ses comptes dans le rouge, un mal nécessaire pour assouvir ses grandes ambitions


A l'instar des géants américains du cloud, le champion chinois investit des montants colossaux dans les infrastructures technologiques sous-tendant l'essor de l'IA, ce qui pèse sur sa génération de cash à court terme. Présent sur l'ensemble de la chaîne technologique, Alibaba a fait le choix de mettre ses modèles d'IA en libre accès.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Les investissements massifs consentis ces prochaines années apparaissent nécessaires en vue de bâtir une infrastructure complète dédiée à l'IA, domaine au sein duquel Alibaba fait déjà figure de champion chinois et nourrit d'immenses ambitions. Achat avec une cible de 145 dollars.
 

Si les sommes investies par Alibaba dans les infrastructures, principalement des centres de données, se révèlent relativement faibles comparativement aux capex des géants nord-américains du secteur, les dépenses d'investissements du fleuron chinois ont tout de même bondi de 75% sur un an pour atteindre environ 10 milliards de dollars en rythme annuel. Plus de 60% de la puissance de calcul installée est consacrée aux clients externes.

Cette dynamique se traduit par une chute marquée du bénéfice net, à 1,6 milliard de dollars sur le dernier trimestre (-75% sur un an), tandis que le flux de trésorerie disponible est ressorti, sur la même période, négatif à hauteur de 6,6 milliards. Pour financer cette course aux infrastructures, Alibaba a opté, en août, pour une vente d'actions nouvelles à Hongkong, lors de laquelle il a levé quelque 10,2 milliards de dollars. Le bilan du géant chinois reste néanmoins extrêmement sain, avec une trésorerie proche de 60 milliards, supérieure à sa dette totale, induisant une trésorerie nette positive.

Open source

Le PDG d'Alibaba, Eddie Wu, a qualifié l'IA de nouvelle « boussole » (« North Pole », soit « l'étoile polaire ») de l'entreprise, avec pour objectif stratégique ultime de parvenir à développer une intelligence artificielle générale (IAG), correspondant à un système capable de comprendre, d'apprendre et d'appliquer des connaissances dans n'importe quel domaine intellectuel au même niveau qu'un être humain.

Contrairement aux principaux concepteurs nord-américains de modèles d'IA, comme Anthropic et OpenAI, Alibaba a toutefois opté pour l'open source. Avec un succès impressionnant, puisque ses modèles Qwen ont été téléchargés plus de 3 milliards de fois sur les différentes plateformes (parmi lesquelles HuggingFace racheté par Nvidia) au cours des six derniers mois, soit cinq fois plus que ceux d'Alphabet et Meta combinés. Sa plateforme professionnelle d'agents d'IA a également dépassé les 30 millions d'utilisateurs, à peine un mois après son lancement en Chine. Alibaba intègre aussi ses solutions d'IA au sein de ses plateformes d'e-commerce (Taobao et Tmall), accélérant encore leur adoption.

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