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Idée de trading - Airbus

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Airbus, le sprint de fin d’année est lancé pour l’avionneur


Malgré un troisième trimestre plutôt faible en termes de livraisons d’avions et de performances financières, le constructeur aéronautique européen se veut confiant et déterminé pour la dernière ligne droite qui devrait lui permettre d’afficher un nombre record de livraisons cette année.

Le conseil de notre partenaire "Investir"
La marche est haute sur cette fin d’année et l’enjeu de taille pour l’avionneur dont le titre supporterait mal un objectif de livraison non atteint. Néanmoins, le groupe a de nouveau confirmé ses cibles, cela suit son cours chez Airbus. Nous ne modifions pas notre conseil. Objectif : 245 €
 

Le troisième trimestre d’Airbus ne restera pas dans les mémoires côté performances financières mais l’essentiel y était. Le chiffre d’affaires de 17,5 milliards d’euros réalisé entre juillet et septembre s’est inscrit en légère baisse de 2 % et sous les attentes du consensus selon les chiffres établis par FactSet. Un recul qui s’explique par un nombre de livraisons inférieur sur la période pour l’avionneur (cinq appareils de moins). Le constructeur aéronautique a dégagé un résultat d’exploitation ajusté (hors provisions, coûts des restructurations et effets de change) de 1,8 milliard, en recul de 9 %, en raison d’une baisse de 12 % du bénéfice de la branche Avions commerciaux (bien qu’il s’avère supérieur aux attentes). A neuf mois, le chiffre d’affaires ressort à 50,6 milliards (+ 7 %) et l’Ebit ajusté à 4,5 milliards (+ 8 %). Les flux de trésorerie sont négatifs à hauteur de 1,2 milliard d’euros, reflétant la mise en place de stocks pour soutenir les cadences de production et l’accélération attendue sur le dernier trimestre.

Le constructeur confirme, en effet, la totalité de ses objectifs annuels d’environ 870 avions commerciaux livrés, un résultat d’exploitation d’environ 7,5 milliards d’euros et une génération de trésorerie disponible de près de 4,5 milliards (avant opérations de fusions et acquisitions et financements clients). Malgré le contexte géopolitique complexe, « nous ne voyons pas d’annulation de commandes ni de demandes de reports », a précisé Guillaume Faury, le directeur général de la branche Aviation commerciale, au contraire « les compagnies insistent pour recevoir leurs appareils afin d’être plus compétitives dans l’environnement actuel ».

Déjà sur les lignes

Surtout, le directeur confirme : « Nous continuons de travailler sur les mêmes rythmes de hausse de production. Nous sommes à la bonne vitesse, et la chaîne de fournisseur aussi. » La livraison des moteurs de la part de Pratt & Whitney reste un point d’attention, mais « nous prévoyons de recevoir le nombre de moteurs nécessaires pour atteindre notre objectif cette année », explique le dirigeant. Il se montre confiant : « Nous avons encore beaucoup à faire, ce n’est pas inhabituel et nous sommes prêts pour un rallye de fin d’année couronné de succès. » Tous les avions qui doivent être livrés sont déjà sur les lignes d’assemblage assure l’entreprise. Après 72 appareils en septembre, le constructeur en a remis 74 à ses clients en octobre, un très léger mieux mais qui lui en laisse encore 249 à livrer sur les deux derniers mois de l’année.

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