Tarifs douaniers de Trump : comment faire face à la tempête qui s'annonce ?

Points clés :

• Le « jour de la libération » de Trump, le 2 avril, introduira des droits de douane réciproques visant les principaux partenaires commerciaux, en particulier la Chine, le Mexique, le Canada, le Japon et le bloc de l'UE, dans le but d'équilibrer les injustices commerciales perçues.
• Les investisseurs doivent s'attendre à une volatilité accrue des marchés, à des perturbations économiques et à de probables mesures de rétorsion de la part des pays touchés, ce qui amplifiera l'incertitude mondiale.
• Pour naviguer efficacement, les investisseurs doivent se concentrer sur les secteurs défensifs, se diversifier avec des actifs sûrs et utiliser la volatilité comme une opportunité d'investissement stratégique à long terme.

Imaginez des nuages sombres s'amoncelant rapidement à l'horizon, annonçant une tempête qui menace de déstabiliser les marchés mondiaux et de remodeler le paysage commercial. Pour les investisseurs du monde entier, le 2 avril, le « jour de la libération » autoproclamé par le président Trump, représente précisément ce type de tempête.

Plutôt que de se libérer, les marchés se préparent à des turbulences. Mais les tempêtes passent, et avec de la préparation et de la clarté, les investisseurs peuvent surmonter la volatilité - et peut-être même trouver des opportunités au milieu des turbulences. Voici exactement ce que vous devez savoir, pourquoi c'est important et quelles mesures vous pouvez prendre.

Qu'est-ce que le « jour de la libération » ?

Le jour de la libération de Trump est un moment charnière dans sa stratégie visant à remodeler radicalement le commerce mondial. Il s'agit d'un concept conçu pour refléter, dollar pour dollar, les droits de douane et les barrières commerciales cachées imposées aux produits américains par d'autres pays. Comme l'a dit le président Trump lui-même sur les médias sociaux :

"Pendant des décennies, nous avons été escroqués et abusés par toutes les nations du monde. Il est enfin temps pour les bons vieux États-Unis de récupérer un peu de cet argent et de ce respect ».

M. Trump estime que cette approche permettra enfin d'instaurer l'équité dans le commerce, en s'attaquant non seulement aux droits de douane, mais aussi aux taxes étrangères, aux subventions, aux réglementations et à la manipulation des devises.

Qui sera touché ?

Au cœur de la stratégie tarifaire de Donald Trump se trouvent les principaux partenaires commerciaux des États-Unis, en particulier les "15 sales", qui comprennent la Chine, le Mexique, le Canada, l'Allemagne, le Japon, l'Inde et, surtout, l'Union européenne dans son ensemble. Ce groupe représente collectivement plus de 75% du déficit commercial des États-Unis.

Contrairement aux conflits commerciaux précédents, les droits de douane seront appliqués uniformément à l'ensemble de l'UE et non à chaque État membre. Cela reflète la frustration de M. Trump à l'égard de certaines pratiques européennes, telles que la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) et les normes réglementaires strictes, qu'il considère comme désavantageuses pour les exportateurs américains.

Toutefois, les investisseurs doivent faire une distinction claire entre ces tarifs réciproques et d'autres tarifs sectoriels prévus par le site . Alors que les droits de douane réciproques sur le site sont ciblés pays par pays en fonction des déséquilibres commerciaux, les droits de douane sectoriels - tels que ceux récemment annoncés sur les automobiles, et potentiellement bientôt sur les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques - s'appliqueront largement à toutes les importations dans les industries ciblées, quelle que soit leur origine. Il est important de noter que ces tarifs sectoriels peuvent être dévoilés séparément et potentiellement à une date ultérieure.

Quelle sera l'ampleur des droits de douane ?

Alors que le consensus du marché prévoit actuellement des droits de douane réciproques d'environ 10 % en moyenne, la position agressive de Trump pourrait faire grimper les droits de douane effectifs de manière significative - en particulier s'il intègre des mesures contre les taxes ou les barrières non tarifaires à l'échelle de l'UE, ce qui pourrait doubler les attentes initiales du marché et les porter à environ 20%, voire plus.

Des augmentations aussi spectaculaires pourraient rapidement se traduire par une hausse des prix à la consommation, des pressions inflationnistes accrues et un ralentissement potentiel de la croissance économique au niveau mondial.

Quand les tarifs seront-ils mis en œuvre ?

Les tarifs réciproques seront annoncés le 2 avril, mais le calendrier de leur mise en œuvre effective pourrait varier considérablement. Si M. Trump invoque des pouvoirs d'urgence, tels que l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), certains droits de douane pourraient entrer en vigueur presque immédiatement. D'autres, en particulier celles qui impliquent des calculs complexes par rapport aux barrières non tarifaires, pourraient voir leur mise en œuvre retardée ou échelonnée.

Les récents droits de douane sur l'automobile (25%) en sont un exemple frappant, puisqu'ils sont entrés en vigueur le 3 avril. En revanche, les droits de douane sectoriels potentiels sur les produits pharmaceutiques et les semi-conducteurs sont susceptibles d'être annoncés plus tard, ce qui introduit une incertitude permanente dans ces secteurs.

Implications pour les marchés boursiers - se préparer à la volatilité

L'expérience montre que les annonces de droits de douane importants provoquent une volatilité immédiate des marchés, et le cas présent ne devrait pas faire exception. Les secteurs directement touchés, tels que l'automobile, la métallurgie et les fabricants industriels, sont particulièrement exposés.

Pourtant, les investisseurs devraient considérer la volatilité non seulement comme une menace, mais aussi comme une opportunité. Ces turbulences du marché font souvent baisser temporairement les prix des actions dans tous les secteurs, créant ainsi des points d'entrée attrayants pour les investisseurs bien préparés.

Le risque de représailles - s'attendre à un effet domino

Un autre facteur crucial est la quasi-certitude de représailles de la part des pays touchés par les droits de douane réciproques de Trump. L'histoire montre que les guerres commerciales restent rarement unilatérales et que les représailles peuvent rapidement accroître la volatilité des marchés mondiaux.

L'UE, déjà prête à répondre aux droits de douane américains sur l'acier et l'aluminium, prépare des prélèvements supplémentaires pouvant atteindre USD 28 milliards de dollars d'exportations américaines, en ciblant des produits politiquement sensibles. La Chine a répondu de la même manière aux droits de douane précédents en frappant l'agriculture américaine - un électorat clé de Trump - par des prélèvements ciblés.

Il faut s'attendre à d'autres contre-mesures de la part d'autres partenaires commerciaux, ce qui amplifie l'incertitude et étend l'impact économique bien au-delà des cibles initiales.

Conséquences économiques - inflation et menace de stagflation

Les tarifs douaniers ne sont pas seulement un outil politique : ils ont de sérieuses implications économiques. Des tarifs douaniers plus élevés entraînent une hausse directe des prix pour les entreprises et les consommateurs, ce qui alimente l'inflation. En outre, la baisse de la confiance des consommateurs et des investissements des entreprises due à l'incertitude commerciale pourrait ralentir la croissance économique.

Cette combinaison difficile - inflation élevée et croissance ralentie - est connue sous le nom de stagflation, un scénario particulièrement délicat pour les investisseurs. Toutefois, les investisseurs qui comprennent la dynamique de la stagflation peuvent se positionner de manière stratégique, en minimisant les risques et en repérant les opportunités rentables.

Mesures pratiques que les investisseurs peuvent prendre

Dans ce contexte d'incertitude, la panique peut sembler naturelle, mais les investisseurs avisés doivent garder leur calme et penser stratégiquement. N'oubliez pas que l'incertitude des marchés offre souvent des opportunités d'investissement, en particulier pour les investisseurs à long terme. Voici quelques mesures pratiques que les investisseurs peuvent prendre pour naviguer efficacement :

1. Restez calme et investissez à long terme : Évitez les ventes de panique. Maintenir votre stratégie d'investissement à long terme, en sachant que la volatilité des marchés est généralement de courte durée et qu'elle offre souvent des opportunités d'achat intéressantes.
2. Investissements défensifs - se concentrer sur la stabilité : Réorienter les investissements vers des secteurs défensifs tels que la santé, les services publics et les biens de consommation de base, traditionnellement stables en cas de turbulences sur les marchés. Envisagez des ETF ou des fonds sectoriels conçus pour offrir une certaine résilience.
3. Diversifier et couvrir votre portefeuille : Inclure des valeurs refuges telles que l'or ou les obligations d'État, qui se renforcent généralement lorsque les marchés boursiers sont en baisse. La diversification réduit votre vulnérabilité aux tarifs sectoriels spécifiques ou aux mesures de rétorsion.
4. Identifier et exploiter les opportunités : Utiliser la volatilité du marché de manière stratégique. Recherchez des actions de qualité temporairement sous-évaluées par les réactions du marché - en particulier les entreprises ayant des activités nationales robustes ou un fort pouvoir de fixation des prix, à l'abri des perturbations tarifaires.
5. Se protéger contre l'inflation : Envisager des actifs particulièrement résistants en période d'inflation, tels que les obligations indexées sur l'inflation ou les actions à dividendes capables de répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs.

Naviguer dans la tempête en toute confiance

Les tarifs douaniers réciproques de Trump visant les principaux partenaires commerciaux devraient perturber considérablement les marchés mondiaux, créant une volatilité et une incertitude immédiates. Des droits de douane sectoriels supplémentaires, susceptibles d'avoir un impact sur des industries critiques telles que l'automobile, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques, pourraient encore intensifier cette instabilité, bien que ces mesures puissent être annoncées séparément et se mettre en place progressivement. Pour aggraver ces difficultés, il est fort probable que l'UE et d'autres pays prennent des mesures de rétorsion, ce qui pourrait amplifier les turbulences sur les marchés. Cependant, la volatilité n'est pas seulement synonyme de risques, elle permet également de découvrir des opportunités.

Les investisseurs qui restent calmes et se préparent stratégiquement, en se concentrant sur la diversification, les investissements défensifs et l'achat sélectif d'actifs sous-évalués, peuvent naviguer efficacement dans cette tempête. Plutôt que de craindre, il faut se préparer. Couvrez-vous judicieusement, restez adaptable et, surtout, évitez les réactions impulsives aux inévitables fluctuations du marché. Après tout, le jour de la libération risque d'être mouvementé, mais les investisseurs prudents trouveront un moyen de traverser la tempête.

Le texte a été traduit par traduction automatique.