Que sont les perpetuals ?

« Perpetual » est un terme anglais qui signifie « perpétuel ». En matière d’investissements, il s’agit souvent d’obligations sans échéance. L’investisseur prête alors de l’argent à une entreprise ou à un pays. Chaque année, l’investisseur perçoit des intérêts sur la perpetual.

Différence entre obligations perpétuelles et obligations ordinaires

La principale différence est que l’obligation perpétuelle n'a pas de date de fin et peut donc fonctionner éternellement. Une obligation « ordinaire » a une date limite à laquelle l’entreprise vous rend votre argent. Une obligation perpétuelle a-t-elle vraiment une durée indéterminée ? Oui, la plupart du temps. Dans certains cas, ils peuvent avoir une date de fin, mais celle-ci s’élève souvent à 99 ans. L’entreprise peut également choisir de rembourser l'obligation et arrêter de le faire à tout moment. En outre, le risque mais aussi le rendement d'une obligation perpétuelle sont souvent plus élevés. En effet, elles ont un impact plus important sur les forces du marché et, en cas de faillite, un détenteur d'obligations « ordinaires » serait remboursé en premier. Cela s'explique par le fait qu'une obligation perpétuelle est inscrite dans les livres comme un emprunt subordonné, alors qu'une obligation « ordinaire » ne l'est pas.

  • Avantages et risques d’une obligation perpétuelle

    Le principal avantage de ce produit est que vous pouvez obtenir un rendement important proportionnellement à votre investissement. Bien entendu, vous courrez davantage de risques en contrepartie. Pendant la crise financière mondiale de 2007-2008, certaines obligations perpétuelles ont perdu plus de 80 % de valeur, mais le taux de coupon s’élevait également à environ 15 % par an. Cela reflète clairement la proportion entre rendement et risque. Nous vous conseillons de ne pas investir dans ces instruments si vous ne saisissez pas les risques qu’ils impliquent.

  • Une obligation perpétuelle a-t-elle vraiment une durée indéterminée ?

    Non, comme indiqué précédemment, l’émetteur peut décider de rembourser l’argent. Vous pouvez aussi bien entendu vendre une obligation perpétuelle dans l’intervalle. Naturellement, la valeur dépend de la situation de l'entreprise et du marché. Celle-ci peut considérablement fluctuer et être totalement différente de la valeur à laquelle vous avez acquis l’obligation perpétuelle.

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