Que sont les junk bonds ?

Les junk bonds, également appelées « obligations pourries », sont des obligations dont la note financière est faible. Les junk bonds sont émises par des entreprises qui ne disposent que d’une documentation très succincte ou d’aucune documentation sur leurs profits et pertes, ou par des entreprises dont la solvabilité est très douteuse. Comme les fluctuations de cours sont importantes, ces titres sont très populaires auprès des investisseurs qui sont prêts à prendre beaucoup de risques.

Histoire des junk bonds

Ces produits avaient la côte auprès des investisseurs durant les années 70 et 80 du siècle passé. Et ce, principalement en raison du rendement potentiellement élevé d’un junk bond. Bien entendu, comme pour tout investissement, plus vous pouvez obtenir un rendement élevé, plus vous courrez de risques. Les junk bonds n’échappent pas à la règle. L’évaluation d’un junk bond peut cependant varier en fonction de l’obligation.

Sur quoi les obligations sont-elles notées ?
Plusieurs éléments jouent toujours un rôle dans la notation d'une obligation. Ceux-ci font ou non une Junk bond. La mesure la plus importante d'une obligation est de savoir si elle peut être remboursée ou non. Avec les obligations, les gens partent du principe qu'ils récupéreront la totalité de leur dépôt. La notation indique la probabilité que cela se produise.
Pourquoi les Junk Bonds sont-elles mal notées ?
Dans de nombreux cas, les parties émettrices de l'obligation ou de junk bond n'ont pas de moyen clair de générer suffisamment de bénéfices pour que l'investisseur soit sûr de son investissement. En outre, dans de nombreux cas, les parties ont peu d'actifs fixes qui peuvent être vendus si elles ne sont pas en mesure de rembourser. Il s'agit notamment de biens tels qu'un bâtiment, des équipements de bureau ou des machines. Si elles en possèdent, la notation augmentera rapidement. Cela permet à une obligation de se débarrasser de son statut de « junk bond ».

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