Kosten vergelijken tussen vermogensbeheerders doet u zo

Goed vergelijken is de strategie van de rijken

Veel mensen kennen het totaal kostenplaatje van hun eigen vermogensbeheerder(s) niet. En dat begrijpen we. Het vergelijken wordt u ook niet makkelijk gemaakt. Jammer, want het kostenplaatje is toch een belangrijke factor in het beslissingsproces om voor die of deze vermogensbeheerder te kiezen. De Europese regelgeving (MiFID II) heeft de transparantie gelukkig wel sterk verhoogd. Zo ontvangt u jaarlijks de totale kosten in absolute bedragen én uitgedrukt in percentage van uw bank. Iets wat we bij Saxo Bank alleen maar toejuichen. Want als klant heeft u absoluut recht op die transparantie. Het is tenslotte uw geld.

1. Kosten boven kost = duur

Een voorbeeld uit het leven gegrepen is het volgende: begin dit jaar (2020) wisten we van een klant, die geïnteresseerd was in vermogensbeheer, dat hij bij bank X een vermogen van 300.000 euro liet beheren, volgens een gebalanceerde aanpak (50% aandelen en 50% obligaties). De klant in kwestie was al sinds 2012 in beheer bij die bank en in al die jaren (tot en met oktober 2018) was zijn behaalde rendement quasi 0. Ondanks de vaak positieve beursjaren, had de man weinig kunnen profiteren. Had zijn bank zijn geld dan slecht beheerd? Nee, op zich niet. De portefeuille was mooi gespreid over de verschillende regio’s wereldwijd. Ook de sectoren waren netjes gebalanceerd in de beheerde portefeuille. En dus gingen we wat dieper graven: we bekeken de kosten. Toen de man te horen kreeg dat onze totale beheerkost (directe + indirecte kosten) voor die € 300.000 in totaal 1,15% per jaar zou bedragen, lachte de man ons quasi uit. “Bij bank X betaal ik slechts 0,23%!” En hij liet zijn jaaroverzicht van 2017 zien, alsook het laatste kwartaalrapport. Daar stond inderdaad een beheerkost van 0,23% per jaar. Bij een nadere blik op die kost, kwamen er ineens nog kosten boven drijven:

1.1 Transactiekosten

Bij het aan- en verkopen van beleggingsfondsen zijn in- en uitstapkosten verbonden. Die transactiekosten zaten niet in de kost van 0,23% en joegen de beheerkost dusdanig de hoogte in: van 0,23% naar 0,87% per jaar. Bij Saxo Bank zijn de transactiekosten altijd inbegrepen in de beheerkost, zodat de klant op voorhand weet wat hij/zij betaalt. Onze beheerkost voor een belegd vermogen van € 300.000 bedraagt per jaar 0,4%.

1.2 Eigen beleggingsfondsen

Zijn bank werkte graag met huisfondsen. Weinig mensen weten dat deze beleggingsfondsen jaarlijkse indirecte kosten hebben. Indirect wil zeggen dat u ze niet ‘met het blote oog’ van uw rekening ziet gaan. De kost wordt in de koers van het fonds verrekend. De beleggingsfondsen van de klant hadden een gemiddelde lopende kost van ongeveer 2% (twee procent!) per jaar. Belangrijk: dit is vaak de grootste kost bij een vermogensbeheerder en ook vaak de belangrijkste kost die onvoldoende wordt toegelicht. Bij Saxo Bank werken we met beursgenoteerde beleggingsfondsen, ook wel trackers genoemd. Met een gemiddelde lopende kost van slechts 0,25% per jaar, zijn deze trackers uiterst kostenefficiënt. Voor het fiscaal voordeel zitten deze trackers op hun beurt vervat in een fondsenstructuur. Deze fiscale structuur kost tussen de 0,4% en 0,55%.

1.3 Beurstaks

Bij aan- en verkooptransacties betaalt u meestal beurstaks. In ons voorbeeld klokte die taks af op ongeveer 0,6% per jaar. Bij Saxo Bank werken we met een fiscaal vriendelijke structuur waardoor u geen beurstaksen betaalt en de kosten beperkt blijven tussen 0,4% en 0,55%. Zo weten onze klanten op voorhand wat ze betalen.

Waar de klant dacht 0,23% per jaar bij bank X te betalen, was dit dus in realiteit 3,47% per jaar. Maar liefst 15 keer duurder dan gedacht! Niet moeilijk dus dat het rendement pover was: het werd compleet opgegeten door kosten. En nog een geluk dat er geen prestatievergoeding was aangerekend, want dat komt in de praktijk ook vaak voor. Dat is niet het geval bij Saxo Bank want daar bestaat die vergoeding niet.

We bundelen voor u nog de belangrijkste kosten bij bank X en Saxo Bank voor de betrokken portefeuille.

Met een jaarlijkse kost van 3,47% voor het beheer van een portefeuille die bestaat uit 50% aandelen is het nu eenmaal een moeilijke klus om een goed rendement te halen.

En hoe zit het bij u ?

We hebben een eenvoudige checklist voor u gemaakt, om te komen tot het totale kostenplaatje van uw vermogensbeheer:

1. Hoeveel bedraagt de directe beheerkost en zijn de aan- en verkooptransacties in deze beheerkost inbegrepen?
2. Met welke beursproducten (beleggingsfondsen, trackers, individuele aandelen,...) werkt mijn beheerder en wat zijn de indirecte jaarlijkse kosten van deze producten?
3. Wordt er een fiscaal vriendelijke structuur aangeboden? Niet het geval? Dan kan u best uw beheerder vragen wat men gemiddeld betaalt aan beurstaksen. Wel het geval? Dan weet u op voorhand wat u betaalt op vlak van fiscaliteit.
4. Niet voorgevallen in dit voorbeeld, maar wel relevant voor uw oefening: vraag ook eens na bij uw bank of die toevallig nog bewaarloon aanrekent? Dat is de vergoeding die banken aanrekenen voor het bewaren van de effecten van hun klanten. Iets wat bij Saxo Bank niet van toepassing is trouwens.