Beurswekker 25/7: Vertrouwen komt te voet…
Spaarvarkens.be
Samenvatting: De Magnificent 7 kregen gisteren een forse klap te verwerken nadat beleggers de cijfers van Tesla en Alphabet niet konden smaken. Vanochtend rapporteren UCB en Argenx hun cijfers.
En gaat weg te paard. Gisteren schreven we al dat we niet echt onder de indruk waren van de eerste cijfers van de Magnificent 7. Tesla (-12,3%) en Alphabet (-5%) gingen fors lager, maar ze namen ook de rest van het peloton mee. Zowel Nvidia (-6,8%), Apple (-2,9%), Amazon (-3%), Meta (-5,6%) als Microsoft (-3,6%) werden meegesleurd door het negatieve sentiment. Het resultaat? Op één dag verloren de Magnificent 7 aandelen meer dan 600 miljard dollar in beurswaarde en de S&P 500 zelfs 1,1 biljoen dollar (1100 miljard dollar). Dat sentiment was al negatief door slechte PMI-cijfers of de inkoopmanagerscijfers. De meest recente maandelijkse enquêtes bij inkoopmanagers wijzen op een stagnatie van de economische activiteit. In Duitsland is er zelfs sprake van een krimp in de industrie, en ook in Frankrijk wijzen de cijfers op een verslechtering van de economische situatie. Ook in de VS ging de Amerikaanse industrie in een krimpmodus, wat het feest bederfde. In Azië zet de verkoopgolf zich vanochtend door. De technologie-index Hang Seng verliest 1,9%.
Straks kunnen beleggers voor het eerst reageren op een nieuwe reeks bedrijfscijfers. Zo kwam Econocom met een iets lagere winst, maar werd de schuld afgebouwd tot het laagste niveau in 10 jaar. Ook krijgt de groep met Angel Benguigui een nieuwe ceo. Bij Argenx was het uitkijken naar de omzet van het middel Vyvgart, maar met 478 miljoen euro kon men de analistenverwachting van 423 miljoen euro kloppen, terwijl de cashburn onder de 500 miljoen euro moet uitkomen dit jaar. Net zoals de rest van de sector heeft STMicroelectronics last van een daling naar de vraag naar autochips. De groep geeft vandaag een omzetwaarschuwing. Ook chipproducent Besi kan de analistenverwachting niet behalen. Universal Music Group zag zijn omzet stijgen, geholpen door Taylor Swift en Billie Eilish. Net zoals LVMH, waarschuwde Kering voor problemen in de luxesector. Zijn parel Gucci zag de omzet met 18% dalen. Vanmiddag krijgen we onder meer de cijfers van American Airlines, AbbVie, Hasbro en AstraZeneca.
Lose-lose situation
Het zijn geen makkelijke tijden voor autoproducenten. De traditionele automakers moeten miljarden investeren om de transformatie te kunnen maken van de verbrandingsmotor naar de elektrische variant om nog een toekomst te hebben. Dit terwijl de markt voor elektrische auto’s in een neerwaartse spiraal zit, waarbij er ieder kwartaal nieuwe prijsverlagingen worden aangekondigd terwijl de vraag stokt. De autofabrikant Ford heeft last van beide. De groep investeerde veel geld in de elektrische transformatie, maar die bedraagt voorlopig maar 2,5% van de groepsomzet, terwijl de winst in zijn traditionele tak onder druk staat. Niet dat Ford geen mooie winsten maakt, maar de vraag is hoe duurzaam deze zijn in de toekomst, wat beleggers kan verontrusten. Zo verwachten we straks een forse daling van het aandeel, nu de winst per aandeel uitkomt op 0,47 dollar, maar liefst 30% onder de verwachting van analisten die gerekend hadden op 0,68 dollar per aandeel.
UCB: kampioen van de Bel 20
Dat de omzetcijfers van UCB vanochtend goed zijn, is een understatement. De Belgische farmagigant kon pronken met een netto-omzet van 2,64 miljard euro, een groei van 11% en fors boven de analistenconsensus van 2,52 miljard euro en verwachte groei van 6%. Dat men het goed doet, is te danken aan het huidige reumamiddel Cimzia terwijl goudhaantje Bimzelx sterker blijft groeien dan verwacht. Met een omzet van 215 miljoen euro ligt de groei voor dit middel fors hoger dan de 148 miljoen euro waar aandeelhouders hadden op gerekend. Puntje van kritiek? De winst per aandeel kwam met 1,07 euro onder de verwachte 1,75 euro per aandeel uit. De lanceringskosten van Bimzelx op het vlak van marketing deden de winst geen goed, al zien we dat vooral als een investering in de toekomst. Het is immers daardoor dat de groep vandaag zijn omzetvooruitzichten kan verhogen. Zelf hebben we bij Spaarvarkens vooral oog voor de monoholding Tubize, die als enig actief aandelen UCB in portefeuille heeft. Tegen de huidige koers van UCB is de intrinsieke waarde van Tubize opgeklommen tot ongeveer 225 euro per aandeel. Een aandeel Tubize kon je gisteren nog kopen tegen 111,40 euro per aandeel.
Wist je dat…
UCB voor een sterk groeipad staat? Volgens de analistenconsensus zou de omzet moeten stijgen van 5,5-5,7 miljard euro in 2024 tot 7,6 miljard euro in 2027. In dat jaar zou de winst per aandeel rond de 11,26 euro per aandeel moeten uitkomen, verwachten analisten.