Beurswekker 18/7: Beleggers vluchten uit chips

Dat de Belgische beurs gisteren zo goed presteerde, mag best opmerkelijk genoemd worden. De Bel20 (+0,3%) kon de dag in het groen afsluiten. Dat was niet zo voor onze noorderburen waar de AEX maar liefst 1,8% verloor. De reden? De Amerikaanse regering liet weten dat het zware handelsbeperkingen wil invoeren als bedrijven zoals Tokyo Electron en ASML hun beste halfgeleidertechnologie aan China blijven leveren. Daardoor zakten aandelen van ASML (-10,9%), ASMI (7,7%) en BESI (-7,1%) zwaar door. Tegelijk gaat de sectorrotatie in de VS onverminderd voort, waarbij de Nasdaq gisteren een forse 2,8% verloor en technologie-aandelen zoals Nvidia (-6,6%) en Tesla (-3,2%) onder druk stonden. Grappig genoeg verklaart dat ook meteen waarom de Bel20 gisteren bespaard bleef van de verkoopgolf. Want wat je niet hebt (technologie), kan men niet sanctioneren.

In Azië gaat vanochtend de verkoopgolf door. Tokyo Electron (-9,3%) en Taiwan Semiconductor (-2,4%) staan net als de Westerse chipbedrijven onder druk. Straks komt de ECB ook samen voor een rentevergadering, al verwachten we dat de rente niet verlaagd zal worden. Hyloris gaat Maxigesic IV uitrollen in Brazilië via partner Halex Istar. Vanmiddag komen onder meer Abbott Laboratories met cijfers en American + United Airlines. Al zal de aandacht vanavond vooral uitgaan naar de cijfers van Netflix. 

1 + 1 = 3

Dalende advertentie-inkomsten, een staking in Hollywood die het aantal films beperkt… Het was geen goed jaar voor de filmstudio Warner Bros. Het aandeel verloor sinds begin dit jaar al 27%, wat het management langzaam aan toch zorgen begint te baren. Wat kun je in zo’n geval doen als conglomeraat om aandeelhouderswaarde te genereren? De boel opsplitsen. Zo heeft Warner Bros zijn traditionele filmstudio, maar ook zijn streaming activiteiten. Door er nieuwe entiteiten van te maken, zou de korting die de markt op het conglomeraat plakt kunnen slinken, is de redenering. Daarna maak je er verschillende beursnoteringen van of verkoop je zelfs een divisie om aandeelhouderswaarde te genereren. Makkelijker gezegd dan gedaan, want de schuldenberg van 39 miljard dollar zou dan ook gesplitst moeten worden.  Voorlopig gaat het nog om geruchten in de Financial Times. In België ging Solvay Warner Bros al voor.

Wat koop je het beste bij een Trump/Biden overwinning?

Nu de Amerikaanse presidentsverkiezingen dichterbij komen, is de vraag welke bedrijven goed of slecht zullen presteren onder elke president. Voor Amerikanen is de keuze persoonlijk, maar producenten van elektrische auto’s, batterijmakers en laadpaalinfrastructuur zullen liever kiezen voor Biden, omdat de Democraten de groene omwenteling financieel steunen, net als zonnepanelenmakers zoals First Solar en Enphase Energy. Dit terwijl farmabedrijven wel eens te maken zouden kunnen hebben met extra regulering. Bij Trump ligt het anders. Bedrijven zoals Nvidia, Qualcomm en Broadcom, die hun omzet deels uit China halen, zouden wel eens handelsbeperkingen kunnen ontvangen, net zoals Tesla. De handelsoorlog tussen de VS en China zal immers meer op de voorgrond komen. Trump wil de subsidies voor elektrische auto’s daarnaast terugdraaien, waardoor aandeelhouders van Rivian of Lucid Group niet blij zullen zijn. Wie wel zou moeten profiteren? Oliebedrijven. Denk aan een ExxonMobil en Occidental Petroleum. En met een president die positief staat tegenover crypto, kunnen aandelen zoals MicroStrategy en Coinbase plots wel eens de wind in de zeilen krijgen.

Wist je dat…

Amerikaanse chipproducenten hun slechtste beursdag sinds 2020 beleefden? Maar niet getreurd, de beweging komt er nadat bedrijven zoals Nvidia en andere chipmakers er een duizelingwekkende rit op hebben zitten. Nvidia noteert sinds begin dit jaar nog steeds 145% hoger, na de correctie van de afgelopen dagen.