Beurswekker 13/9: Een kwartje eraf

De aandacht van beleggers was gisteren vooral op ECB-voorzitter Christine Lagarde gericht. De Europese Centrale Bank verlaagde de rente met 25 basispunten, maar dat was al bekend. Wat beleggers vooral willen weten: wanneer komt de volgende renteverlaging eraan? De volgende rentevergadering is gepland op 17 oktober, maar dat lijkt ons wat te snel. Sinds de vorige renteverlaging zijn er drie maanden gepasseerd, waarbij we ons afvragen waarom de ECB onder druk zou staan om nu zo snel opnieuw de rente te verlagen. December lijkt ons logischer, wanneer de volgende rentevergadering ingepland staat. De goudprijs ging na de renteverlaging omhoog, waarbij aandelen zoals Barrick Gold (+4,2%) en Newmont Mining (+4,2%) sterk konden stijgen. Deze ochtend tikte de goudprijs een nieuw record van 2.568 dollar per ounce aan, terwijl in Japan de yen blijft versterken tegenover de dollar.

Op bedrijfsvlak is het eerder rustig. Het Waalse biotechbedrijf Celyad liet weten dat men nog voor één jaar geld in de kas heeft voordat men nieuw kapitaal nodig heeft. De champagnemaker Vranken-Pommery liet zijn raad van bestuur samenkomen om de halfjaarresultaten te herzien. De omzet daalde met 6,9% in de eerste jaarhelft, terwijl de schuld steeg met 4%. De herzieningen waren beperkt. Immobel zit op schema om 1.315 appartementen op te leveren dit jaar. De groep heeft last van een uitdagende vastgoedmarkt waardoor men een monsterverlies van 8,87 euro per aandeel moest opbiechten deze ochtend. De reden is een waardevermindering op het project van de Proximus Towers en projecten in Luxemburg, Duitsland en Frankrijk. Straks krijgen we nog de cijfers over het Amerikaanse consumentenvertrouwen.

Waar is de groei?

Hoe word je een bedrijf met een beurswaarde van 260 miljard dollar? Er zijn meerdere manieren, maar Adobe slaagde erin door zichzelf onmisbaar te maken voor grafische ontwerpers, fotografen en videomakers. Programma’s zoals Photoshop, Illustrator, Premiere Pro en After Effects worden miljoenen keren per dag gebruikt door onder meer marketeers, bedrijven en webdesigners. Het is dan ook niet verbazend dat de groep gisteren beter dan verwachte cijfers publiceerde. De omzet steeg met 11% tot 5,41 miljard dollar, en de winst kwam met 4,65 dollar per aandeel 12 cent hoger uit dan verwacht. Toch verwachten we straks teleurstelling. Waarom? Adobe is een topper, en beleggers verwachten dan ook topresultaten. Dat de groep in het volgende kwartaal de omzet en winst ziet stabiliseren, zal volgens ons niet goed onthaald worden. We verwachten een lagere opening.

Beleg met de rijken

Beleggen in private equity heeft meerdere voordelen: je krijgt toegang tot niet-beursgenoteerde bedrijven met potentieel hogere groeimogelijkheden, private equity-investeerders nemen vaak een actieve rol in het management en brengen expertise in, en de rendementen liggen potentieel hoger. Het probleem? Als particuliere belegger heb je er vaak geen toegang toe en alleen rijke families kunnen er meestal in investeren. Althans, als je het aandeel Brederode niet kent. De Belgische holding heeft 2/3de van zijn kapitaal in private equity en biedt een manier voor beleggers om mee te investeren met ‘de rijken’. Afgelopen zes maanden kon deze private equity-poot 139 miljoen euro winst boeken. De andere 1/3de? Die zit in bedrijven zoals Alphabet, Unilever, LVMH, Nestlé, Sofina en Intel. Vooral de extra aankopen in LVMH en Alphabet vielen op, terwijl men ook Microsoft kocht. Die andere holding, Sofina, werd echter voor twee derde verkocht. De familie Van der Mersch heeft blijkbaar meer vertrouwen in zijn eigen beleggingskwaliteiten dan in die van de andere rijke familie achter Sofina, de familie Boël.

Wist je dat...

veel beleggers afhaken zodra ze beginnen met beleggen? Van de 114.203 nieuwe investeerders die in 2020 begonnen met beleggen, handelde in 2021 nog maar 54%. Van diezelfde groep belegde in 2023 zelfs nog maar 35%.