ETF's: de juiste oplossing voor passief beheer? ETF's: de juiste oplossing voor passief beheer? ETF's: de juiste oplossing voor passief beheer?

ETF's: de juiste oplossing voor passief beheer?

Etf 5 minuten leestijd

Saxo Bank

Samenvatting:  Beleggen op de aandelenmarkt is niet eenvoudig. Het vergt tijd, kennis en een beetje geluk. Vaak gaat het om het selecteren van de juiste sectoren en bedrijven. Leuk weetje: in de maand mei krijg je de transactiekosten van aankopen in ETF’s terugbetaald in gratis transactietegoed.


  • Voor een belegger met haast is de ETF zeker een must in een beleggingsstrategie.
  • Afgezien van de gemoedsrust (je hoeft de positie niet voortdurend in de gaten te houden), kun je ermee beleggen in een brede, bekende en liquide index zonder je zorgen te hoeven maken over welke sector op dat moment zal presteren (wie had kunnen voorspellen dat begin 2023 het jaar wordt van de door artificiële intelligentie ondersteunde aandelen?).
  • De kosten zijn marginaal. Ook dit is een niet te stoppen voordeel.
  • Leuk weetje: in de maand mei krijg je de transactiekosten van aankopen in ETF’s terugbetaald in gratis transactietegoed. Hier lees je er alles over.

Beleggen op de aandelenmarkt is niet eenvoudig. Het vergt tijd, kennis en een beetje geluk. Vaak gaat het om het selecteren van de juiste sectoren en bedrijven. Om dit jaar rendement op aandelen te behalen, was het bijvoorbeeld nodig om te focussen op aandelen in artificiële intelligentie (AI). Zonder de populairste AI-aandelen zou de S&P 500 dit jaar met 2% zijn gedaald in plaats van met 8% gestegen. Door index-ETF's te kopen, hoeft u zich geen zorgen te maken of u wel in de juiste sectoren gepositioneerd bent. De prestaties zijn natuurlijk gemiddeld. Maar u wint aan gemoedsrust. Bovendien is het heel eenvoudig. Dit is wat men noemt ultra-passief beheer (vooral als u ETF's kiest die steunen op brede indices), dat meer lijkt op het bijdragen aan een vervroegd pensioen dan op beurshandel. Dit is het tegenovergestelde van actief beheer, dat van nature ingewikkelder is, vooral in een financiële en monetaire omgeving die in een jaar tijd drastisch is veranderd. Vóór de monetaire verstrakking door de centrale banken om de aanhoudende inflatie te bestrijden, was het eigenlijk heel eenvoudig om te beleggen op de beurs. De toevloed van liquiditeit deed de aandelenmarkten (zowel kleine als grote aandelen) automatisch stijgen. Het paradigma is nu anders. Actief beheer is minder aangepast aan de huidige omgeving dan passief beheer. Bovendien presteert het in veel gevallen ondermaats.

Goede praktijken

Het aantal ETF's groeit. Er zijn er alleen al in Europa meer dan 2.000 (meer dan 6.900 in totaal op het Saxo-platform, dat 30 beurzen vertegenwoordigt, wat onovertroffen is). Daarom is het niet altijd gemakkelijk om uw weg te vinden. Er zijn enkele criteria waarmee u rekening moet houden:

  1. De gevolgde index. Het is niet nodig om exotisch te gaan. Soms zijn de eenvoudigste oplossingen het meest winstgevend. Het volstaat om te positioneren op bekende en brede indices en te vermijden dat u overlappende indices in uw portefeuille hebt (bijvoorbeeld Nasdaq + MSCI World). Als u geïnteresseerd bent in opkomende landen (dit was enkele jaren geleden een beleggingsthema), kunt u met name met ETF's uw beleggingsportefeuille optimaliseren op een manier die interessant kan zijn in plaats van u te concentreren op een specifieke opkomende markt, zonder enige zekerheid dat deze goed zal presteren. Er zij op gewezen dat de laatste jaren ook ETF's zijn verschenen die trachten de meeste ESG-componenten van brede indices te selecteren, zoals de Amundi CAC 40 ESG. Op lange termijn zijn deze fondsen over het algemeen minder onderhevig aan uitstroom. Maar 2023 is duidelijk niet het jaar voor ESG-fondsen. Houd dit in gedachten.
  2. Dividendbeleid. Er zijn twee soorten dividendbeleid. Enerzijds zijn er uitkerende ETF's die dividend uitkeren. Anderzijds zijn er kapitaliserende ETF's die dividenden herbeleggen in de ETF. Er is geen goede oplossing. Maar algemeen wordt opgemerkt dat het relevanter kan zijn om naar de dividend uitkerende ETF's te kijken. Als u dividenden ontvangt en herbelegt, moet u belasting betalen. Bij samengestelde ETF's is dat niet het geval.
  3. Beheerkosten. In tegenstelling tot andere beleggingsinstrumenten zijn de beheerkosten meestal zeer laag. Dit is nog een voordeel. Er is uiteraard geen correlatie tussen de hoogte van de vergoedingen en de prestaties van de ETF. Vermijd echter ETF's met te hoge vergoedingen (meer dan 0,5% per jaar). Dit is de bovengrens van de markt en garandeert geen rendement dat beter is dan het marktgemiddelde. De overgrote meerderheid van de ETF's heeft vergoedingen tussen 0,1% en 0,4%. Dit is de norm.
  4. Prestaties zijn een essentieel criterium. In de praktijk moet u kijken naar de prestaties van de ETF minus de prestaties van de index die wordt gevolgd (dit wordt het trackingverschil genoemd). Hoe groter het verschil, hoe beter. Anderzijds is het moeilijk om een vergelijking in de tijd te maken (bv. een vergelijking over vijf jaar) omdat deze benadering niet echt stabiel is. Het kan als een verrassing komen dat een ETF, die geacht wordt de prestatie van een index te repliceren, beter kan presteren dan diezelfde index (rekening houdend met het feit dat er ook rekening moet worden gehouden met vergoedingen, ook al zijn die meestal bescheiden, zoals we zojuist hebben gezien). In feite is het belangrijk te begrijpen dat er verschillende soorten ETF's bestaan. We spreken van actieve ETF's wanneer het duidelijk verklaarde doel is de markt te overtreffen. Dit is niet de norm, maar er zijn er een aantal. Het is een segment dat dit jaar sterk in opkomst is. Om de markt te verslaan, brengen deze fondsen een aantal aandelen samen die door de beheerders actief worden gekozen op basis van fundamenteel of kwantitatief onderzoek volgens bepaalde criteria: activaklasse, niche- of diversificatiestrategie, enz. Voorlopig werkt het. Dat sommige ETF's het beter doen dan hun benchmark is ook te danken aan een marktmechanisme dat niet altijd bekend is. Fysiek gerepliceerde ETF's kunnen hun effecten uitlenen aan andere beleggers in ruil voor een vergoeding. We zien wel waar we hiermee naartoe gaan. Een deel van de aldus verkregen vergoeding gaat naar de uitgever van de ETF en het andere deel verhoogt de prestatie van de ETF. Bij BlackRock iShares gaat een meerderheid van de prestatie naar de ETF (meer dan 60%). Dit kan dus een uiterst belangrijk effect hebben op de totale performance. De laatste jaren zien we dat Amerikaanse ETF's de hoogste herbelegde performance hebben. Maar dit betekent niet dat dit de komende jaren zo zal blijven.

Hoe zit het met ETC's?

Er is soms sprake van misbruik van taal als het gaat om ETF's. Men spreekt bijvoorbeeld over ETF's voor beursgenoteerde producten die goud volgen. In werkelijkheid zijn het geen ETF's (die op de beurs genoteerd zijn), maar ETC's (exchange traded commodities) die overeenkomen met schuldbewijzen. Het zijn relevante beleggingsinstrumenten. Het is echter belangrijk het verschil te begrijpen met een ETF (die de basis vormt voor alle beleggingen). Wanneer een belegger zijn kapitaal in een ETF steekt, krijgt hij de status van mede-eigenaar. Dit is niet het geval bij ETC's. De emittent van het ETC staat in het krijt bij de belegger. Met andere woorden, hij is u geld schuldig. We hebben de afgelopen jaren ook veel ETF's gezien die door Bitcoin worden ondersteund. Praktisch gezien beleggen ze in bedrijven in de sector en niet rechtstreeks in de cryptocurrency. Dit is ook een punt van overweging.

Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden. 

De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Bank alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Bank niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Bank is een handelsnaam van BinckBank N.V.. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.

Saxo Bank
Bijkantoor België,
Italiëlei 124, Bus 101
2000, Antwerpen,
België

In België is Saxo Bank de handelsnaam van BinckBank N.V. , een Nederlandse bank die onderdeel uitmaakt van de Saxo Bank Groep.

Neem contact op met Saxo

Select region

België
België