Update Saxo thematisch beleggen Update Saxo thematisch beleggen Update Saxo thematisch beleggen

Update Saxo thematisch beleggen

Aandelen
PG
Peter Garnry

Hoofd Equity Strategy

Samenvatting:  Het thema groene transformatie was afgelopen jaar het slechtst presterende thema omdat beleggers zich steeds meer zorgen maken over de verhoogde elektriciteitsprijzen in Europa en China die een negatieve impact hebben op de vraag naar elektrische voertuigen. Als gevolg daarvan daalden EV-aandelen over de hele linie, waarbij het aandeel Tesla met 11% daalde.


Hoge elektriciteitsprijzen zijn nadelig voor de groene transformatie

Vorige week was een moeilijke week voor aandelen. De Fed en de ECB zwakten hun rentebeleid niet af, wat een schok veroorzaakte voor het positieve inflatieverhaal dat de aandelenmarkt had gevoed sinds de rally van 10 november, toen het Amerikaanse inflatierapport van oktober tekenen van inflatieversoepeling vertoonde. Vooral Europese aandelen hadden een moeilijke week onder invloed van hoge elektriciteitsprijzen en een markt die niet voorbereid was op een ECB die bereid is de rente te verhogen in een recessie-dynamiek. De hoge elektriciteitsprijzen in Europa beginnen de vraag naar EV's negatief te beïnvloeden, zoals de CEO van een VW-onderdelenafdeling verklaarde. Europa en China zijn de twee grootste EV-markten ter wereld. De bezorgdheid over de vraag naar EV's kwam tot uiting in ons mandje voor groene transformatie, dat vorige week met 5,8% daalde en het totale rendement dit jaar op -50,7% bracht, het op twee na zwakste resultaat dit jaar onder onze themamanden. Hoge elektriciteitsprijzen betekenen een trage groene transformatie.

S&P 500 futures | Source: Saxo

EV-aandelen staan onder druk nu Tesla 11% daalt

Als we het thema rond groene transformatie bekijken, zien we een duidelijk patroon van EV-aandelen die de dalingen leiden, met Tesla als het meest productieve EV-aandeel dat met 11% is gedaald. Tesla heeft zijn orderboek in de VS snel zien dalen als gevolg van verschuivende vraag- en aanbodfactoren. Tesla heeft een grote productiecapaciteit opgebouwd die zijn hoogtepunt bereikte toen de vraag in Europa en China daalde als gevolg van de hoge elektriciteitsprijzen, en in het geval van China speelden de blokkades ook een rol in de vernietiging van de vraag. In de VS is de vraag verschoven naar 2023 door de US Inflation Reduction Act die het Amerikaanse federale belastingkrediet van $7.500 pas volgend jaar mogelijk maakt. Tesla zou volgend jaar gedwongen kunnen worden om de prijzen te verlagen om de vraag op peil te houden met gebruikmaking van zijn volledige productiecapaciteit. Dit wordt niet weerspiegeld in de ramingen van analisten, maar institutionele beleggers hebben de kanarie in de kolenmijn gezien door hun blootstelling aan Tesla te verminderen, terwijl beleggers nog steeds geschatte netto kopers zijn. Tesla-aandelen sloten vrijdag net boven $150 en gaan een consolidatiegebied in de koers terug van eind 2020.

Tesla share price | Source: Saxo

Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden. 

De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Bank alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Bank niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Bank is een handelsnaam van BinckBank N.V.. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.

Saxo Bank
Bijkantoor België,
Italiëlei 124, Bus 101
2000, Antwerpen,
België

In België is Saxo Bank de handelsnaam van BinckBank N.V. , een Nederlandse bank die onderdeel uitmaakt van de Saxo Bank Groep.

Neem contact op met Saxo

Select region

België
België